中美將于7月27日在瑞典斯德哥爾摩展開新一輪貿(mào)易談判。

由于8月12日中美暫停加征關(guān)稅期限將至，此次談判大概率會圍繞延長關(guān)稅暫停協(xié)議展開。

可放眼全球，能與美國平等對話的唯有中國，除稀土優(yōu)勢，中國還有諸多底牌。

就在第三次談判前夕，中國果斷出招，給了美國有力一擊。

能源清零：按下暫停鍵，其實是換軌道

在能源領(lǐng)域，6月的數(shù)據(jù)一出來，外界一片嘩然：中國從美國進口的原油數(shù)量，清零。

液化天然氣連續(xù)四個月掛零，煤炭只賣了幾百美元。

這不是臨時起意，也不是貿(mào)易摩擦下的情緒化操作。

早在今年2月10日，中國就悄悄宣布了對美能源加征10%至15%的關(guān)稅。

到了4月，特朗普又高調(diào)喊“對等關(guān)稅”，中方干脆直接調(diào)整采購航線，把美國排除在主渠道之外。

這是基于市場選擇和供應(yīng)鏈多元化的調(diào)整，中國能源進口始終保持開放，與美國的能源貿(mào)易仍存在合作可能。

2024年，美國對中國出口原油1220萬噸，幾乎撐起了亞太三分之一的業(yè)務(wù)。

現(xiàn)在這一切歸零，他們只能眼睜睜看著庫存高企、訂單消失。

德克薩斯、路易斯安那這些能源州，不只是特朗普的票倉，更是共和黨金庫的“提款機”。

現(xiàn)如今只能安靜地呆著。

農(nóng)業(yè)替代：從主菜變配角，誰還非你不可？

能源采購的多元化邏輯，在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域同樣清晰。

農(nóng)業(yè)曾經(jīng)是中美關(guān)系的壓艙石，穩(wěn)得住、沉得下。

但現(xiàn)在，這塊壓艙石開始松動，甚至有點滑動的趨勢。

上半年，中國從巴西進口的大豆猛增40%。

這不是小打小鬧，是實打?qū)嵉慕Y(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)移。

烏克蘭、俄羅斯也趁勢發(fā)力，爭搶供應(yīng)份額。

牛肉方面，阿根廷、烏拉圭紛紛搶灘登陸；棉花市場，埃及長絨棉悄然上位，把美國棉花擠出了不少貨架。

還記得2018年、2019年那會兒嗎？

特朗普一拍桌子，大豆就成了談判籌碼，一副“你不買我就不談”的架勢。

可現(xiàn)在中國的態(tài)度非常明確：不是不買，是可以不買。

你不是唯一，更不是不可替代。

這變化，特朗普當然知道。

但他沒想到，這種“溫水煮青蛙式”的替代，比突然掀桌子還要可怕。

美債減持：不是拋售，是信號

如果說能源、農(nóng)業(yè)的調(diào)整是 “實體供應(yīng)鏈” 的韌性建設(shè)，那么金融領(lǐng)域的資產(chǎn)配置優(yōu)化，則是 “虛擬經(jīng)濟鏈條” 的風險分散。

2025年6月底，中國持有的美債降至7540億美元，十五年來的最低點。

很多人以為這是市場行為，其實不是。

這是戰(zhàn)略性減持，是“溫柔地說不”。

中國外儲管理遵循多元化、穩(wěn)健性原則，減持美債是全球資產(chǎn)配置調(diào)整的一部分，同期也對其他國家債券進行了增持，整體保持外儲規(guī)模穩(wěn)定。

從2023年開始，這個趨勢就已經(jīng)走出來了。

中國沒有一次性甩賣，而是分批次、有節(jié)奏地減倉。

在此時，外儲結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，黃金、歐元、日元的比例上升。

人民幣結(jié)算在東盟、中東、拉美這些地區(qū)迅速鋪開。

第一季度，中國與巴西、阿聯(lián)酋、印尼的人民幣結(jié)算總額同比增長超過65%。

這說明中國正在把美元從“主角”變成“嘉賓”，慢慢淡出舞臺中心。

特朗普如果還想把美債當成談判桌上的“核武器”，那恐怕要失望了。

服務(wù)貿(mào)易：刀還沒動，但已經(jīng)亮出來了

很多人只看到了能源農(nóng)業(yè)與美債，其實最大的“殺手锏”，是服務(wù)貿(mào)易。

2024年，美國在華服務(wù)貿(mào)易順差高達380億美元，金融、教育、支付、技術(shù)咨詢?nèi)继稍谶@張賬單上。

Visa、Mastercard、Apple Pay（國外3種常見的支付方式）依舊在中國活躍，谷歌云服務(wù)也在某些行業(yè)里悄悄推進。

看似風平浪靜，但這平靜的水面下，暗流涌動。

中國已經(jīng)起草了一份“服務(wù)業(yè)限制清單”：支付系統(tǒng)要本地化、教育服務(wù)要加強監(jiān)管、數(shù)據(jù)要嚴審出境……

這些詞聽起來技術(shù)性很強，但每一條都是對美方命脈的精準卡位。

之所以現(xiàn)在還沒動手，是要留著談判用。

一旦美方在即將到來的談判中越線，這些條款就會上桌。

精準打擊：特朗普票倉與金主的“切肉時刻”

把能源、農(nóng)業(yè)、服務(wù)、金融這幾張牌攤開來看，會發(fā)現(xiàn)一個共同點：都精準命中特朗普的基本盤和金主陣地。

農(nóng)業(yè)州的愛荷華、內(nèi)布拉斯加，出口數(shù)字下滑肉眼可見。

能源州的德克薩斯、路易斯安那，庫存堆成山，出口訂單斷崖。

制造業(yè)州的密歇根、俄亥俄，農(nóng)機、汽車產(chǎn)品被加征關(guān)稅，出貨困難。

這些地方，不只是選票來源，還是金流命脈。

共和黨大金主們的錢，大多來自這些行業(yè)和地區(qū)。

現(xiàn)在他們看著中國一刀一刀削過來，不是大開大合的猛攻，而是慢刀子割肉，疼得更久，也更慘。

北京不是沒機會一擊制勝，但卻選擇了消耗戰(zhàn)，用耐心和精準，慢慢讓對手“出血”。

替代鏈條成型：脫鉤，從被動變主動

過去說到中美貿(mào)易，幾乎是“你中有我，我中有你”，但現(xiàn)在這個模式正在重構(gòu)。

大豆來自拉美，能源來自中東和澳洲，ICT（信息與通信技術(shù)）設(shè)備原材料從東南亞進口。

市場替代選擇，不再是“被逼無奈”。

以前，中國擔心一旦脫鉤，會找不到替代供應(yīng)商。

現(xiàn)在替代鏈條已經(jīng)基本成型，甚至比原來的還靈活、還穩(wěn)。

可特朗普還在拿2018年的劇本，幻想用關(guān)稅逼中國讓步。

這套思維，已經(jīng)被現(xiàn)實打得體無完膚。

全球規(guī)則之爭：不是買賣，而是話語權(quán)

這場貿(mào)易戰(zhàn)，其實早就超出了商品層面，它的本質(zhì)是全球經(jīng)濟規(guī)則的重構(gòu)之爭。

美國與部分國家的協(xié)議包含技術(shù)審查等條款，引發(fā)部分國家對貿(mào)易靈活性的擔憂。

不少國家開始反思：這真的是合作嗎？還是變相控制？

相比之下，中國則通過RCEP（金磚）、“一帶一路”等機制，構(gòu)建起一套去美元化、去美化的區(qū)域經(jīng)濟網(wǎng)絡(luò)。

兩者的區(qū)別在于，一個是設(shè)限封鎖，一個是開放合作。

結(jié)語：“脫鉤”是重塑，不是撕裂

7月27日斯德哥爾摩中美談判，核心是關(guān)稅暫停協(xié)議等務(wù)實議題。

中國在能源、農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域的調(diào)整，是應(yīng)對全球不確定性的穩(wěn)健選擇，通過多元合作分散風險，絕非 “脫鉤”。

事實上，中美產(chǎn)業(yè)鏈融合未變：美國半導(dǎo)體設(shè)備對華出口仍增長，特斯拉等企業(yè)在華持續(xù)發(fā)展。

中國從未關(guān)閉合作大門，只是從單一依賴轉(zhuǎn)向平衡合作。

參考資料：

劉振起觀點2025-07-25中美談判前夕，原來中國真在脫鉤，重拳砸向特朗普基本盤和大金主

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