2022年7月15日，國家統計局終于公布了2022年上半年的經濟數據：上半年GDP增速實現增長2.5%，二季度實現增長0.4%。

　　值得注意的是，國家統計局還破天荒的首次同步公布了“2022年二季度及上半年各省市的GDP增長情況”：

　　那么，我們究竟應該如何看待上半年的經濟形勢呢？

　　第一，盡管2022年上半年的“疫情來勢洶洶”，但是上半年和二季度的GDP還是實現了“正增長”，這是“非常來之不易”的。

　　2020年我們就被疫情打了一個“措手不及”，導致上半年經濟出現了-1.6%，一季度直接被干到了-6.8%。

　　2022年這一次，我們顯然是“有了充足的準備”。

　　第二，北京GDP規模首次超過上海，中西部GDP增速普遍強于東部，“內循環經濟”格局可以說初步建立起來了。

　　像湖北、湖南、江西、重慶等中西部省市的GDP增速都在4%以上，這得益于基建的大規模投入。

　　可以說“中西部崛起”是這一輪經濟輻射的最大看點。

　　但是2022年經濟增長之所以能取得這樣的“成績”，代價也是非常大的：主要來源于大規模的“放水刺激”，貨幣貶值速度明顯“加快”。

　　根據央行6月份公布的金融數據，我們就可以看到2022年上半年的“放水量”已經達到近五年以來的最高峰：

　　6月份的M2增速達到了11.4%，創2016年12月以來新高。

　　6月末M2凈增長量接近20萬億，半年放出了全年的量。

　　6月末社融總規模達到21萬億，同樣也是歷史最高。

　　6月末人民幣貸款新增13.68萬億，比2020年還高。

　　從以上的四大“金融數據”，我們就可以看出來，2022年上半年的“貨幣政策”究竟有多寬松，貨幣凈投放量比2020和2021年多出5-6萬億。

　　就是依靠如此巨大的“放水量”，我們也才勉強維持“GDP的正增長”，而2.5%的GDP增速距離2022年全面目標的“5.5%”還差距很大。

　　上半年僅有2.5%的增速，而全年要想達到5.5%的增速，那么下半年至少要確保7%以上的增速才有可能。

　　而下半年要想GDP達到7%以上的增速，說實在話，有點難。

　　因為這幾乎就是要在上半年2.5%的基礎上“翻兩倍”，最關鍵的是目前全國的“疫情”還沒有徹底清零，甚至還有反復的可能。

　　怎么辦？

　　唯一的辦法就是用“更大的水來沖”，在上半年已經非常寬松的基礎上，下半年可能還要更加寬松，才能確保全年5.5%的增速目標。

　　2022年，毫無疑問將是“最大的放水年”。

　　甚至我們的判斷是2022年的下半年將會在上半年接近20萬億的基礎上，再放出10萬億以上的規模，全年的M2增速將可能達到12%以上。

　　2022年全年可能M2的凈投放量可能將會達到驚人的30-40萬億，這可能也將是歷史最高“廣義貨幣增加量”。

　　那么，針對全年GDP增速5.5%的目標，2022年下半年會有哪些重大的“刺激手段”會出臺呢？

　　我們認為要重點關注以下幾個方面：

　　第一，“特別國債”可能會出臺。

　　2020年財政部就發行過1萬億的“抗疫特別國債”，重點用來“抗疫救災”。

　　目前市場就已經預期隨著“地方債”發行接近尾聲，2022年下半年發行1.5-2萬億的“特別國債”已經有可能成為現實。

　　一旦“特別國債”發行確定，那就相當于加大了“印鈔放水”的力度，會增加M2的投放量，錢又再一次變多了。

　　第二，“2023年的地方債”挪到2022年下半年“提前使用”。

　　2022年1-6月份地方政府就已經提前把全年的“3.41萬億的地方債”都發行出去了，甚至被要求在8月份之前就要用完。

　　6月份一個月，地方債就發行了接近2萬億，創造了歷史記錄。

　　那么8月份以后要刺激經濟增長怎么辦？

　　只好把2023年的“地方債”提前用來花掉，所以2022年下半年還會有地方債的“發行潮”，貨幣增量會再一次被“放大”。

　　最近市場中已經開始有傳聞：為了拉動經濟增長，中國將推動“7.2萬億基建大紅包”，這里面就包括了1.5萬億的“專項債券”，重點用來搞“新基建”。

　　第三，2022年下半年可能還會有一次“降息降準”的機會。

　　根據經濟增速目標5.5%來看，下半年急需多釋放“流動性”已經成為定局，那么“再一次降息降準”的可能性還是非常大的。

　　“降準”可以為商業銀行提供更多的“零成本”貸款資金，而“降息”可能有效降低居民和企業的“貸款成本”。

　　目前面臨國內樓市“深度調整”的局面，五年期的“房貸利率”其實亟需進一步調整，降準降息在8-9月可能性極高。

　　綜上所述，我們認為盡管2022年上半年GDP增速實現了“正增長”，成績來之不易，但距離“年度目標5.5%”還有很大的差距。

　　這可能將會直接導致2022年出現“全年寬松”的格局：在2022年上半年已經足夠寬松的背景下，下半年可能將會更加寬松，持續寬松。

　　2022年，將會成為“最大的放水年”。

　　在這種背景下，普通人在2022年將會面臨“財富快速縮水”的嚴峻挑戰：投資股市，股市不行；投資樓市，樓市萎靡；把錢存起來，利率持續下行，回報率甚至跑不贏通脹。

　　甚至把錢存進中小銀行，利率雖然高一點，但卻有“消失”的風險。

　　由此可見，2022年不僅是“最大的放水年”，也是普通人最艱難的“財富保衛年”，家庭財富保值已經不易，增值那是難上加難！