2022年12月14日，國家忽然公布了《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035年）》，而且是以“中共中央+國務(wù)院”的名義聯(lián)合印發(fā)。

　　其重要性就更加不言而喻了。

　　最關(guān)鍵的是，這個規(guī)劃文件居然要管13年。

　　可見信號非常強烈：宣告著中國政府的經(jīng)濟工作重點要開始從“供給側(cè)改革”全面轉(zhuǎn)向“需求側(cè)刺激”了。

　　對于需求端的“一系列刺激政策”即將陸續(xù)出臺。

　　“供給側(cè)改革”的工作始于2015年，經(jīng)過7年時間對企業(yè)的關(guān)停并轉(zhuǎn)，中國的產(chǎn)能過剩和盈利不高問題終于得到了一定程度的緩解。

　　供給側(cè)的問題解決了。

　　但是從2022年開始，需求側(cè)問題開始暴露了。

　　消費開始大規(guī)模萎靡，尤其是住房消費連續(xù)出現(xiàn)深度暴跌。

　　高儲蓄率，低消費率，導(dǎo)致銀行的錢出現(xiàn)了“堰塞湖效應(yīng)”，錢開始堵在銀行里出不來，流動性陷阱開始出現(xiàn)。

　　按照這種形勢發(fā)展下去，中國將很快出現(xiàn)“極度通縮”：物價房價持續(xù)暴跌，企業(yè)生產(chǎn)萎縮，失業(yè)率持續(xù)高企，中國經(jīng)濟有可能將重演失去20年的日本經(jīng)濟。

　　所以，需求端的問題必須要得到解決了。

　　新一輪的“需求端刺激”已經(jīng)迫在眉睫。

　　國家這一次印發(fā)《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》，本質(zhì)上就是一次“極其龐大的救市計劃”，就是對“需求端”的一次“重大刺激”。

　　很多人都以為所謂的“擴大內(nèi)需”就是要刺激消費。

　　其實這是一個非常大的“誤解”：中國特指的“擴大內(nèi)需”，不僅僅是擴大“居民消費需求”，同時還包括“企業(yè)的投資需求”和“政府的投資需求”。

　　“居民需求”+“企業(yè)需求”+“政府需求”，三合一才是中國特指的“內(nèi)需”。

　　所以“擴大內(nèi)需”，就是如何讓“居民更大的消費”，“讓企業(yè)更多的投資”，“讓政府更猛的投資”這三件事一起來刺激。

　　首先第一件事，就是“如何擴大居民的消費需求”。

　　在中國，真正談得上居民消費需求的，只有兩件事：

　　一個是買房需求，每年消費規(guī)模高達18萬億。

　　一個是買車需求，每年消費規(guī)模接近5萬億。

　　除了買房買車，在中國其他居民消費需求規(guī)模都很小。

　　在中國，居民買房的需求規(guī)模甚至是買車需求的3倍多。

　　所以在中國，真正的消費大頭還是要買房，居民不買房，消費需求的50%沒了，內(nèi)需就無從談起。

　　那么，如何讓居民更多的“買房買車”呢？

　　《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》提到了兩點：

　　第一點是針對“刺激買車”的，那就是“推動汽車消費由購買管理向使用管理轉(zhuǎn)變”。

　　簡單來說，就是要取消“買車搖號限購政策”，要用“出行限制”要取代“購買限購”。

　　車可以隨便買，但不能隨便開。

　　比如像北京，未來可能會劃定“零排放區(qū)”，燃油車將不能開進“零排放區(qū)”，相當于“限行”。

　　這是針對“刺激買車需求”的，未來將逐漸取消“購買限制”。

　　第二點則主要針對“住房消費需求”的，文件里重點提出“要支持居民合理自住需求，遏制投資投機性需求”。

　　先“支持合理自住”，后“遏制投資投機”：我們的判斷是“限購”政策不會全部退出房地產(chǎn)市場。

　　但是針對大城市的剛需改善客戶，將會陸續(xù)取消“認房認貸”，會“降低首付”和“降低房貸利率”，未來在中國買房，會變得越來越容易，成本會越來越低。

　　未來常住人口持續(xù)凈流入的核心大城市，由于“剛需改善住房需求”的規(guī)模不斷擴大，房價水平還將會持續(xù)上升。

　　尤其是每年畢業(yè)的高校大學(xué)生畢業(yè)生規(guī)模超過1000萬，這些人未來還將主要進入一線城市和新一線城市來生活，將成為支撐一二線城市的核心力量。

　　其實除了“擴大居民消費”，“擴大內(nèi)需”的最核心部分主要來自于“擴大政府基建投資需求”。

　　《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要》中，提出了“持續(xù)推進六大重點領(lǐng)域補短板投資”，要求政府在以下六大領(lǐng)域加大基建投資：

　　第一是“加快交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”/第二是“加強能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”/第三是“加快水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”/第四是“完善物流基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)”/第五是“加大生態(tài)環(huán)保設(shè)施建設(shè)力度”/第六是“完善社會民生基礎(chǔ)設(shè)施”。

　　這六大領(lǐng)域的“大基建”，如果每個領(lǐng)域都搞一個“4萬億投資規(guī)模”，那就會帶來6個“4萬億投資”，合計在一起有可能會超過24萬億的總體投資額。

　　簡單來說，就算是無法擴大居民的消費，那么也可以通過政府的“6個4萬億基建投資”將錢花掉。

　　這樣，就可以把居民的“高儲蓄”轉(zhuǎn)化成經(jīng)濟的“高投資”，簡單來說就是，居民如果不愿意花錢，那么就讓政府來替居民花錢。

　　既然居民不愿意“加杠桿”，那么就讓政府來“加杠桿”。

　　結(jié)果就是不管是誰來“加杠桿”，最終花掉的錢都來自于居民的“儲蓄”：2022年1-11月，居民新增儲蓄接近20萬億！

　　這筆錢已經(jīng)足夠啟動“6個4萬億基建”了。

　　綜上所述，我們認為要想真的“擴大內(nèi)需”，關(guān)鍵是要解決好兩件事：第一是解決“錢從哪里來”，第二是解決“誰來花錢”。

　　中國目前并不缺錢。

　　2022年1-11月份居民的新增儲蓄就接近20萬億，創(chuàng)造了歷史最高“存錢記錄”，你要說居民沒錢，鬼都不信。

　　所以中國的商業(yè)銀行里，有的是錢。

　　因此對于中國的“擴大內(nèi)需戰(zhàn)略”來說，關(guān)鍵在于解決“誰來花錢”的問題，既然居民不愿意花錢，政府就必須要再次扮演“消費者”的身份了。

　　所以如果說2008年只是一個“4萬億”救市計劃的話，那么這一次可能將是5-6個“4萬億級別的救市計劃”才可以了。

　　只有通過足夠大的“政府投資”，才能拉得到企業(yè)投資，擴大生產(chǎn)提高就業(yè)，增加居民收入，提高居民的消費信心。

　　最終才能拉動居民的消費。

　　所以，從2023年開始，一個比“40000億”更猛的救市計劃，可真的能就要來了。