摘要

支付巨頭們至少要在“借貸業務轉型征信業務、逐步擺脫小額貸款占比高、合規開展理財及保險業務”這三點上做出實質性改變，才能上交整改“成績單”。

作者/玄青

7月7日晚間，中國人民銀行、國家金融監督管理總局、中國證監會共同發布新聞稱，目前，平臺企業金融業務存在的大部分突出問題已完成整改。但同一時間，三部門還披露了對螞蟻集團、騰訊集團以及企業相關負責人的“雙處罰”結果。其中，螞蟻集團收到10張罰單，集團及旗下機構處以罰款（含沒收違法所得）71.23億元。被罰主體涉及支付寶（中國）網絡技術有限公司、螞蟻科技集團有限公司（螞蟻集團）等。騰訊集團旗下財付通支付科技有限公司及相關負責人共收到5張罰單，被沒收違法所得超5.6億元、被罰金額超24.26億元。

此次，兩家支付巨頭總計被罰超百億，是近三年來國家對第三方支付機構的最大罰單之一，也是國家金融監督管理總局成立后開出的首批罰單。

01

與體量掛鉤的巨額罰金

這不是支付寶、財付通第一次被罰。

2017年，央行首次公開披露對財付通和支付寶各罰款3萬元的處罰。

2018年3月，人行杭州中心支行對支付寶做出行政處罰決定，其因七項違規行為被合計罰款共18萬元。在時隔5個月之后，人行上海分行又對支付寶處以412萬元罰款。

財付通方面，2019年9月，因違反支付結算管理和金融消費權益保護相關制度，被人行深圳市中心支行警告，并處以罰款149萬元。2020年12月，財付通因涉及8項違法違規行為，被人行深圳市中心支行警告并沒收違法所得 318.4萬元，罰款人民幣558.2萬元，合計罰沒876.6萬元。

處罰主要涉及侵害消費者合法權益、違規參與銀行保險機構業務、提供套路貸、違法基金銷售、違反清算管理等問題。

業內人士指出，此次支付寶、財付通這兩個支付巨頭收到的巨額罰單，與2017年央行首次罰款3萬元相比，差距之大，令人震驚。

“一是金融監管機構對第三方支付到了‘全面整改’的攻堅期，二是相比較以往的罰后效果，金額太少的確起不到震懾作用，處理力度必須與被處罰對象的體量掛鉤?！庇袠I內人士表示。

2004年，支付寶（中國）網絡技術有限公司成立，成為我國第一個拿到支付牌照的執業機構，自此第三方支付跨速發展，日益壯大。雖然國家采取發放牌照的形式提高了該行業的準入門檻，但其安全問題一直都存在爭議。除違規套現、洗錢等沉珂積弊，過度收集用戶身份信息、通過賬戶進行貨幣市場基金投資、利用制度性利差實現套利、抬高市場利率等問題也懸而未決，并隨著用戶規模的擴大，上述投機行為產生的風險也逐漸暴露。

2010年，央行頒布《支付機構管理辦法》，開始對支付機構的經營行為進行規范。此后，相關監管政策和規定相繼出臺，整改、處罰第三方支付不斷溢出的“踩線行為”。

綜合來看，我國對第三方支付的監管，一直圍繞三個重點環節展開，首先錢放在第三方要“落袋為安”，付款方不能“監守自盜”，把錢款挪作他，其次錢要放置于安全監管中，不被其他渠道違法使用。

賬要絕對準確。專營支付結算的買賣，每天動輒成百上千筆的支付交易，如果企業缺乏有效的流動性管理，就會存在非常大的安全隱患。例如，支付寶的交易待結算凍結資金就有可能為非法轉移資金和套現提供便利。

另外，交易渠道要處于全程監管之下。在確保資金安全、賬務準確的前提下，支付結算系統也承載著打擊犯罪、反洗錢、反恐怖融資、反電信詐騙的重要任務。即支付服務的對象，必須合法合規。

在法律界定上，第三方支付也有諸多不完善之處。如支付寶的沉淀資金，目前月均在100億元左右，每天的活期利息就高達9.8萬元。但這筆錢不似銀行存款屬于個人財產，類似于信托賬戶，權益處于“真空”地帶。

有專家就表示，雖然第三方支付將保證金托管在銀行專用賬戶內，但資金控制權仍在支付企業而非銀行，銀行無法核對全部網上交易記錄，所謂的“托管”依然是依靠支付企業自身的信用。

央行原行長周小川曾痛批一部分支付機構的動機和心思不純，眼睛只盯著客戶的備付金。

02

傳螞蟻IPO捷報為時過早

面對高額罰款，市場情緒倒是比較淡定，阿里股票反而大漲6%。

因為，業界都將此看作是第三方支付階段性整改的結果，可謂“靴子落地，利空盡顯”。業界期待經此一役，阿里估值能重回巔峰，螞蟻金服能跨越IPO最大障礙。

但是也有專家認為，從央行等監管機構的態度來說，重罰之下的敲打是整改的前奏，至于改成什么樣，要看支付巨頭的實際行動，尚需一段時間去驗證其整改成效。

中泰證券發布研究報告指出，螞蟻在科技金融行業的業務分布較廣、涉及的合作團隊眾多，整改不可能一步到位。想完全掃清監管阻礙、降低違規風險，螞蟻還需要更多時間。至少要在“借貸業務轉型征信業務、逐步擺脫小額貸款過高占比，創新產品體系、合規開展理財及保險業務”這三點上做出實質性改變，才能上交整改“成績單”。

另外，今年初螞蟻集團進一步強化與股東阿里巴巴集團的隔離，馬云也不再是實際控制人，根據A股上市要求，主板上市公司實控人在IPO前三年內不得有變更，科創板要求為兩年，港股期限為一年。因此短期內，螞蟻集團重啟上市的可能性比較小。

拋開一級市場的熱情，廣大股民在吃不到第三方支付紅利的同時，也對螞蟻上市抱冷淡態度。有網友認為，已經擁有巨額財富和驚人利潤，何必再上市圈錢？也有人認為，互聯網支付不能自持便捷，一味野蠻壟斷與割韭菜……

眼看著數字人民幣大樓將起，我們不禁思考，如果離開了電商交易需求，第三方支付還能獨霸天下多久？