昨天的市場雖然表面在調(diào)整，但結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)非常多，可謂眼花繚亂。

最值得關(guān)注的兩條主線：

一條是新質(zhì)生產(chǎn)力之“固態(tài)電池”，主要原因是一款即將上市的智己L6車型，轟動(dòng)了業(yè)界。

這款智己L6，號(hào)稱“將成為全球首款搭載超快充固態(tài)電池的新能源汽車，將引領(lǐng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)正式跨入固態(tài)電池新時(shí)代。”

固態(tài)電池的優(yōu)勢體現(xiàn)在三點(diǎn)：更高安全性、更高能量密度、更快充電速度。

比如智己L6所搭載的固態(tài)電池，便宣稱“不漏液不會(huì)起火，突破了1000公里的CLTC續(xù)航里程，徹底解決純電車的里程焦慮，并能實(shí)現(xiàn)前所未有的準(zhǔn)900V超快補(bǔ)能速度，充電10分鐘續(xù)航400公里。”

因此消息發(fā)布后，市場立即沸騰，相關(guān)個(gè)股大量漲停。

當(dāng)然，君臨也要在這里跟大家提醒幾點(diǎn)：

第一，嚴(yán)格來說，這款量產(chǎn)的電池只能稱之為“半固態(tài)電池”，在技術(shù)原理上還不是真正的“固態(tài)電池”。

第二，雖然技術(shù)確實(shí)有突破，但目前的生產(chǎn)成本也比較貴，因此主要將應(yīng)用在高端車型、無人機(jī)和高端消費(fèi)電子上。

真正的技術(shù)成熟，并大規(guī)模鋪開，估計(jì)還要3-5年時(shí)間，沒那么快。

落實(shí)到產(chǎn)業(yè)鏈上，一旦固態(tài)電池商業(yè)化，肯定會(huì)對(duì)現(xiàn)有的電池產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)帶來影響，比如隔膜和鈷的需求都可能減少。

但另一方面，固態(tài)電解質(zhì)、新型硅碳負(fù)極材料、干法電極輥壓設(shè)備等環(huán)節(jié)，都會(huì)迎來比較大的增量空間。

值得關(guān)注的公司包括固態(tài)電解質(zhì)（當(dāng)升科技、金龍羽、三祥新材）、硅碳負(fù)極材料（璞泰來、翔豐華）、輥壓設(shè)備（納科諾爾）。

另一邊廂，上游順周期資源股今天也迎來了全線大爆發(fā)。

以鈷、鋰為代表的能源金屬，以石油、風(fēng)電代表的新老能源行業(yè)，以銅、鋁代表的工業(yè)金屬，以磷、氟代表的化工，以鋯、鎢代表的小金屬，都表現(xiàn)的非常活躍。

資源股上漲，直接原因就是商品市場在走牛。

舉幾個(gè)例子——

黃金，上海黃金交易所數(shù)據(jù)，4月2日，黃金9999價(jià)格每克533.25元人民幣，較2月29日收市價(jià)480.96元上漲10.87%。

石油，一季度，WTI原油價(jià)格累計(jì)上漲了超16%，創(chuàng)下近五個(gè)月新高，直接導(dǎo)致本周我國的92號(hào)汽油價(jià)格普遍上調(diào)，進(jìn)入“8元時(shí)代”。

銅，3月初以來銅價(jià)一路高歌猛進(jìn)，價(jià)格飆漲破7萬，漲幅超過5%。

鈷，自春節(jié)期間見底后，鈷價(jià)快速回暖，到3月漲幅已超過5%。

磷，3月份濕法磷酸價(jià)格不斷上漲，月度漲幅5.37%。

鎢，截至3月29日，黑鎢精礦、白鎢精礦較去年11月的低點(diǎn)分別上漲7750元/噸、9250元/噸，漲幅約為6%、7%。

你看，幾乎所有的大宗商品價(jià)格都在3月份實(shí)現(xiàn)了超過5%的漲幅，黃金和石油的漲幅超過了10%，更是領(lǐng)漲的代表。

黃金、石油的價(jià)格走強(qiáng)，是很強(qiáng)的先導(dǎo)信號(hào)。

業(yè)內(nèi)有過統(tǒng)計(jì)，歷史上黃金上漲，大多是商品全面牛市的領(lǐng)先信號(hào)。

比如在2008年四季度、2019年黃金大漲，隨后的2009年和2020年均是商品的全面牛市。

同樣，1980年-2005年歷次商品周期中，黃金價(jià)格都領(lǐng)先其他商品走牛，領(lǐng)先的時(shí)間大多在半年至1年之間。

而石油，作為工業(yè)原料，也跟全球經(jīng)濟(jì)的景氣度緊密相關(guān)。

一個(gè)商品的價(jià)格漲跌，跟本行業(yè)的供需結(jié)構(gòu)有關(guān)系，而所有商品都在漲，那必然是全球宏觀經(jīng)濟(jì)的供需在發(fā)生變化。

君臨認(rèn)為，這輪宏觀經(jīng)濟(jì)的上行，是美國+中國共振的結(jié)果。

領(lǐng)頭羊是美國。

到2023年底，美國庫存總額已基本見底，整體進(jìn)入補(bǔ)庫存階段。

BEA分行業(yè)庫存數(shù)據(jù)顯示，美國1月14個(gè)大類行業(yè)中有8個(gè)行業(yè)進(jìn)入主動(dòng)補(bǔ)庫階段，領(lǐng)先的石油和金屬行業(yè)更是在23年7月開始補(bǔ)庫存，領(lǐng)先了其它行業(yè)3-6個(gè)月以上。

化學(xué)制品，23年9月開始出現(xiàn)明顯的補(bǔ)庫存行情。

技術(shù)硬件與設(shè)備，23年11月開始出現(xiàn)明顯的補(bǔ)庫存行情。

隨著各行業(yè)越來越多的加入補(bǔ)庫存行情，美國供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）周一公布的數(shù)據(jù)顯示，3月制造業(yè)指數(shù)上升2.5點(diǎn)至50.3。

正式越過了50這一榮枯分界線，并終結(jié)了連續(xù)16個(gè)月的萎縮趨勢。

由于出口美國的計(jì)算機(jī)、手機(jī)、跨境電商繁榮，中國制造業(yè)也迎來了轉(zhuǎn)折點(diǎn)——

3月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.8%，比上月上升1.7個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，正式宣告中國制造業(yè)迎來新一輪景氣周期。

當(dāng)然，中國也不僅僅依靠出口。

目前，國內(nèi)“新質(zhì)生產(chǎn)力”投資和“大規(guī)模設(shè)備更新”的補(bǔ)貼預(yù)期都很強(qiáng)，市場各方正在厲兵秣馬，隨時(shí)準(zhǔn)備好迎接這一波潑天的富貴。

美國補(bǔ)庫存+中國出口和投資刺激，雙輪驅(qū)動(dòng)，讓全球制造業(yè)進(jìn)入新的繁榮周期。

據(jù)IHS Markit的全球制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，2024年1月份為50.0，是時(shí)隔16個(gè)月后首次回到榮枯線位置，并在2月進(jìn)一步回升至50.3。

進(jìn)一步細(xì)看，會(huì)發(fā)現(xiàn)不僅是中美在景氣上行，很多國家也在陸續(xù)進(jìn)入景氣區(qū)間。

比如歐洲的希臘（航運(yùn)）、愛爾蘭（IT技術(shù)）、荷蘭（芯片設(shè)備）、亞洲的韓國（芯片）、東盟（制造業(yè)代工）、印度（城市化高潮）、拉美+俄羅斯+加拿大（資源出口）。

經(jīng)濟(jì)比較低迷的，主要是中東歐地區(qū)，受制于俄烏戰(zhàn)爭、能源價(jià)格高企和資金流出。

可以說，到2024年2月份，全球除了中東歐地區(qū)，其余大部分國家都已經(jīng)進(jìn)入到景氣上行階段。

全球經(jīng)濟(jì)上行，制造業(yè)上游資源從過剩轉(zhuǎn)向供不應(yīng)求，很自然的就拉動(dòng)了相關(guān)商品價(jià)格的飆升，于是引發(fā)了這輪“順周期”行情。

這些板塊的其它個(gè)股，我會(huì)在后續(xù)文章和《私享版》中和大家繼續(xù)深入分享。