高質量發展已經成為當前我國發展的主題詞，資本市場和社會層面，也不再單純以規模作為企業價值的衡量標準，ESG（環境、社會和治理）理念的興起，讓企業價值有了更多的剖面可供觀察。

什么樣的企業是可持續、高質量、值得投資者長期持有的，自此有了更多參考依據。尤其是在“雙碳”目標之下，越來越多的上市企業開始建設環境更加友好，更具社會責任，治理更加先進的企業。

在這方面，綠城中國（3900.HK）無疑是走在最前列的房地產企業。

4月29日，綠城中國發布2023年ESG報告，展示了目前在環境、社會及治理領域的發展成果，其中讓人印象深刻的有：

連續9年開展企業公益林捐種活動，面積超過2140畝；

連續15年通過海豚計劃幫助超過19萬名小業主學會游泳技能；

4000多位綠城工作人員投入杭州亞運賽事服務；

綠城營造的保障房安置房累計交付約5300萬平方米，為超35萬戶原住民改善生活環境；

綠城康養為6萬余名長者提供居家養老服務……

綠城持續多年的努力，為之贏得了多項相關榮譽，比如：2023年中國綠色低碳地產（運行）TOP10 第一名，ESG先鋒踐行者，環境友好先鋒企業獎。MSCI ESG評級上調至A級，wind資訊ESG評級為AA級。

面對房地產行業的轉變，綠城主動擔當，積極探索具有生命力的行業新模式，倡導全員共創好房子標準、回歸好企業初心。面對不可抗的外部環境，綠城從多個維度改善企業經營能力，優化企業治理局面，實現發展蝶變，走穩“全品質、高質量、可持續”發展之路。

增效

綠城蝶變的一個標志性事件是：2023年，綠城的永續債清零了。

從2019年永續債高峰期的212.3億元，到2023年末按照計劃歸零，綠城成功化解了這個吞噬數十億元利潤的包袱。這歸功于綠城穩定強大的造血能力，得益于產品與銷售，成本與效率等多個維度能力的提升。

從效率這個維度來看，綠城一方面通過“能力封裝”將優秀經驗總結為可快速復制的標準流程；另一方面在內部推進“兩級融合”管理模式，減少了審批流程，加快了決策速度。

通過經營管理的優化，綠城大幅提高運營效率，拿地到開工和拿地到開盤的時間，在過去5年內均縮短了一半以上。

效率的提升，直接反映到綠城的銷售速度上，2023年綠城的新增貨值中，有549億元實現當年銷售，相當于將近4成新拿地塊在當年就轉化為了銷售額。

回籠的資金可以再度投入下半年拿地，使得綠城的“一年兩熟”模式成為日常。這提高了資金使用效率，也讓綠城能夠始終保持現金流的穩健，給消除永續債打下基礎。

現金流作為綠城的重中之重，每天都處在綠城集團的檢測之下，每個月根據各類收支情況滾動更新并進行壓力測試，確保各項支出都不會對現金流安全產生負面影響。由此綠城不僅能夠如期償清永續債，也繼續嚴控凈負債率，始終保持現金流為正，安全穿越周期。

提質

另一個事關股東利益的核心指標，綠城也在持續優化，那就是權益占比。

過去5年，綠城的自投項目銷售額權益和新增貨值權益顯著上升，并在2023年再創新高。不難發現新增貨值的權益增長，會體現在銷售額權益后續的增長上。

2023年，綠城新增貨值平均權益已經達到74%，權益占比的提升隨著未來新房銷售與交付，最終會體現到利潤端，強化長期歸母利潤兌現。

綠城中國董事會主席張亞東在業績會上直言：綠城近年來一直在進行“改革改變改進”，其核心是增加權益，增加營收，增加利潤。

張亞東也表示，綠城在2024年以及未來的幾年，會一以貫之地堅持這樣的打法，讓權益一直在成長的路上，堅持“全品質”發展，持續努力提升經營管理水平，展現到業績的提升上來。

精進

2023年，綠城在全國16座城市實現客戶滿意度第一，獲得三大權威機構（克而瑞、中指研究院、億翰智庫）產品力第一大滿貫。

產品力的勝利，是綠城在百強房企銷售金額普遍下滑的背景下，穩步提升，穩居行業第一梯隊的關鍵。

綠城原本就是行業領先的產品大師，這5年來更是不斷精進，尤其是將創新作為綠城產品的基因，作為綠城的“一項體系化公司戰略”來堅持。

綠城實行“設計一代、生產一代、儲備一代”的全流程實踐，經歷了前置創新、適配創新、矩陣創新、融合創新等多個階段，形成83項創新成果。

令人印象深刻的案例不勝枚舉，比如無界公寓，通過懸掛結構體系，實現住宅內核心功能空間“無柱”，解放居住者的空間和視野。

比如中央車站的園區創新，將下沉式庭院、園區的服務空間（四點半學堂、健身房、泳池等）和交通樞紐結合在一起。

這些深刻洞察業主實際生活需求的創新設計，一經落地便深受市場歡迎，綠城進一步結合土地、產品、成本、品牌、故事線等要素，將創新設計的一部分沉淀為樣板型產品系，覆蓋80%標品類項目，一部分升華為引領型產品系，用以支撐20%標桿類項目。

綠城甚至針對重大氣候變化風險，結合地域特征對產品進行前置性風險應對，在沿海城市青島，所有在建項目采用更加安全牢固的封窗工藝，以便抵御臺風；外立面鋁合金采用氟碳噴涂工藝，防腐防潮。在多個項目，采用海綿城市理念，疏解瞬時雨水流量。根據不同城市霧霾氣候，采取相應的新風凈化措施。這些貼心暖心的設計，處處體現綠城作為品質房企的擔當與創新。

南京金陵月華海綿城市措施技術

（透水鋪裝、下凹式綠地、雨水花園示意圖）

創新與標準化并行，綠城精進的產品力能夠快速度觸達市場核心受眾，成為支撐綠城渡過房地產行業低谷期的強勁動力。

在行業谷底，綠城持續改革改進改變，以“提質”為主的內涵式發展取得明顯成效，綜合經營能力顯著提升。可以預見，一旦行業走出谷底，一個更優質的綠城必然能帶來更加積極的表現。

只看眼下，當前的綠城的確存在一些不足，而從長遠看，這樣一家在環境、社會和治理層面均積極擔當、不斷進步的品質企業，值得長期持有。

5月8日，綠城公益品牌IP“種春風”民勤行將再次出發，前往甘肅民勤地區種植梭梭樹。這將是綠城第10年參與當地防風固沙工作，10年來綠城已經在這個地區種植超過15萬株梭梭樹，并且還將持續種下去。

這是綠城踐行可持續發展理念的一個縮影。

中國房評報道原創發布

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