一、商業(yè)銀行最優(yōu)質(zhì)的貸款在下降

最近一周，房地產(chǎn)政策正在出現(xiàn)新調(diào)整，一線城市房貸利率正在下調(diào)。

深圳宣布：首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限由原來的LPR-10BP調(diào)整為LPR-45BP，二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限由原來的LPR+30BP調(diào)整為LPR-5BP。

廣州宣布：對于貸款購買首套以及第二套商品住房的居民家庭的居民家庭，取消利率下限。

上海宣布：首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場報價利率（LPR）減45個基點，二套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限調(diào)整為不低于相應(yīng)期限貸款市場報價利率（LPR）減5個基點。

上海、廣州、深圳等一線城市一直是全國樓市的風(fēng)向標(biāo)，也是全國樓市政策調(diào)整的重要風(fēng)向標(biāo)，它的調(diào)整對全國影響巨大。

第一，它可能促進(jìn)一線城市樓市的回暖，進(jìn)而帶動全國樓市的企穩(wěn)。一線城市樓市一直是全國樓市的天花板，一線城市不回暖，其它城市就更不用說了。

第二，一線城市房貸利率下調(diào)，對商業(yè)銀行的房貸收入影響很大。

以中信銀行為例，其個人住房貸款主要集中在一、二線城市，截至一季度在個人住房貸款余額中占比達(dá)74.27%。

一方面，房貸在商業(yè)銀行總體貸款中占比比較高，一般占比達(dá)到三分之一。另一方面，房貸被視為商業(yè)銀行最優(yōu)質(zhì)的貸款，壞賬率很低。以郵儲銀行為例，2023年個人房貸不良貸款率是0.55%，遠(yuǎn)低于整體貸款0.83%的不良率。

2023年，郵儲銀行的個人貸款利息收入2037.86億元，同比減少7.65億元，郵儲銀行也表示，主要受LPR下調(diào)、存量房貸利率調(diào)整等因素影響，個人住房貸款利息收入下降導(dǎo)致。

可見，一二線城市房貸利率的下調(diào)，對商業(yè)銀行來說將失去部分穩(wěn)定的收入。

二、存款利率，是時候下調(diào)了？

5月23日，國家發(fā)改委、央行等四部門發(fā)布《關(guān)于做好2024年降成本重點工作的通知》，其中提到：

持續(xù)發(fā)揮貸款市場報價利率（LPR）改革效能和存款利率市場化調(diào)整機(jī)制的重要作用，在保持商業(yè)銀行凈息差基本穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，促進(jìn)社會綜合融資成本穩(wěn)中有降。

也就是說2024年引導(dǎo)貸款利率下調(diào)是主基調(diào)之一，不過也有一個前題，那就是在保持商業(yè)銀行凈息差基本穩(wěn)定的基礎(chǔ)上。

國家金融監(jiān)督管理總局披露的數(shù)據(jù)顯示，2023年一季度至四季度，商業(yè)銀行凈息差呈下降趨勢，分別為1.74%、1.74%、1.73%、1.69%。

一般認(rèn)為，商業(yè)銀行凈息差1.8%是重要警戒線，低于1.8%就要引起足夠重視了。

在貸款利率持續(xù)下降的情況下，保持凈息差穩(wěn)定，辦法只能是引導(dǎo)存款利率下降，房貸利率作為主要的貸款利率，最優(yōu)質(zhì)的貸款利率，在房貸利率下降的時候，必然會伴隨著存款利率下調(diào)，所以接下來，存款利率大概率會下調(diào)。