文/金立成

作者簡介：金立成是一位奮斗在一線的創業者，更是一名活躍在二級市場的投資者，還是一個躬身紅塵的修行者（道家），金巴巴財策創始人，財經專欄作家，擁有18年專業投資經驗，著有雪球叢書《聰明投資課——一個獨立投資人的心路歷程》，專注于投資教育和家庭、家族財富頂層設計與咨詢。

（本文2200字左右，閱讀大概需要5分鐘，這是“立成說投資”第677篇原創文章）

近期，一則“中金女孩”事件登上了各大財經媒體的頭條，整個金融圈頗為震驚，坊間也議論紛紛，不少人都把“鍋”甩給了持續降價的房地產和金融行業的降薪。

實際上，對于這個問題，作為一名職業投資者和創業者，筆者對主流觀點有不同的看法。所謂“房地產降價”與“金融行業降薪”不過是表象而已，更深層次的原因來自于當前與社會脫節的國民教育和錯誤的資產配置決策。

房地產價格為什么會下行？根源就在于我國房地產行業已經走完了其長達20年的瘋狂上漲周期，物極必反和均值回歸的規律是無法被打破的。

所謂“核心城市和核心地段的房價永遠漲、永遠堅挺”的言論，更是不符合經濟學規律的偽命題，這些似是而非的言論都是為了騙傻子來接盤的。“房住不炒”政策落地后，嚴重削弱了房產的金融屬性和投機屬性，房產的消費屬性得以正常回歸，其價格自然就會持續回落。

金融行業為什么會降薪？主要原因也與房地產有關。房地產持續繁榮的背后，這背后離不開金融行業的助推。以銀行業為例，翻開近10年來國內上市銀行的財務報表后，投資者就能明白，銀行業絕大多數利潤都是房地產行業和其上下游帶來的，過去銀行業的繁榮與房地產行業密切相關。

當房地產持續下行時，“法拍房”會增加，開發商的壞賬也會增加，房地產上下游企業的現金流會惡化，這些現象都會增加銀行業的不良資產比例，如此一來，銀行業為了控制成本，給員工降薪幾乎是必然選擇。與之類似的，其他傳統金融行業如券商、保險和信托，自然也不會好到哪里去。

因此，單純把“中金女孩”出事的問題歸結于“房產降價”和“業內降薪”，難免有點兒草率和膚淺。當然了，每個人的成長環境與抗壓能力都有差異，對重大人生關口做出的抉擇自然也是不同的。

首先來談談國民教育問題。

這位“中金女孩”是當代國民教育體系下的典型“卷王”，顏值在線，從小一路“打怪升級”，從國內頂級名校浙江大學研究生畢業后，順利進入國內頂尖的券商企業工作，年紀輕輕就斬獲百萬年薪，30歲左右就能在一線城市核心地段擁有“千萬豪宅”，真可謂令眾人艷羨的“人生贏家”。

倘若沒有發生現實中那么悲慘的那一幕，上述劇本就這樣一直順風順水地演下去，這位“中金女孩”自然會一直頂著“精英”光環，過著絕大多數普通民眾們一輩子都不敢想的優渥生活。為什么她就如此脆弱，禁不起突如其來生活變故帶來的打擊呢？

這一切的根源，還在于當前的國民教育。我國的應試教育，一開始就注定了普通人“內卷”的一生。傳統學校教育過于看重的評價體系是高分與高學歷，它完全忽視了對一個人正確“三觀”的培養與塑造，對于這一點，筆者就不打算展開討論了。

除此之外，傳統學校教育，包括大學教育，與整個社會的發展是嚴重脫節的，學校里學的東西往往與企業和社會的需求不匹配。一個金融專業畢業的高材生，居然犯下了如此低級的房產投資錯誤，這難道不是教育的問題嗎？

當然了，其實這也不能完全怪學校，因為傳統學校的使命從來不是為了培養有獨立思考能力的富人的，而是為了培養“螺絲釘”的。對于如何“賺錢”這項核心技能，傳統學校無論如何都是不會教的，當然了，這也不能為難那些教授們，他們實在是無能為力，因為他們自己的賺錢能力也是非常普通的。

用“學歷”來換取工作機會，這并不是在教學生如何去賺錢，而是去教學生如何去打工。只要經濟周期是客觀存在的，打工人的薪水就不可能永遠都是上漲的，降薪是遲早會發生的，這是打工看似穩定背后的重大弊端之一。

一切問題的根源，實際上，都是源于教育問題。人生來往往都是一張白紙，生來無知，但并不愚蠢。但后來人為什么會越來越愚蠢了呢？其根源來自于后天“錯誤”的教育引導和教化。

除了國民教育問題外，另一個核心問題在于錯誤的資產配置決策。

對于如何做好資產配置的問題，這其實是一個比較復雜的問題，主要涉及兩大操作系統：一是對宏觀經濟走勢的判斷；二是對微觀標的投資研究與分析。資產配置遵循動態調整的決策邏輯，根本不存在“躺平”一說。

從宏觀經濟的角度來看，當前我國經濟處于深度調結構的下行周期里，很明顯，“中金女孩”自然是誤判了未來房產行業的發展趨勢和當前金融行業發展的困境，正因為如此，她才敢于在逆勢途中大筆加杠桿搏一把，結果被冰冷的現實狠狠地打臉。

從她選擇的房產標的來看，房產雖處于一線城市的核心地段，但房產的租售比極低，遠遠低于房貸利率水平，單從這一點來分析，此房產就不是一個優質的投資標的，而是一個妥妥的“資金黑洞”吸收器。在這里就更不必提過高的月供給當事人帶來的現金流壓力與風險了。

做投資可以很簡單，但一定是不容易的，這背后要求一個投資者具備相當強的客觀投資分析與研究能力，無論是宏觀經濟，還是微觀經濟，都要有遠超普通大眾的見解。若非經過長時間的殘酷市場訓練，大多數普通人終其一生恐怕也很難把握其背后的精髓。

筆者可以毫不夸張地說，“貸款買房”很可能就是世界上最大的騙局之一！一個人只要入局這個資本游戲了，就很難抽身離場，一輩子被套牢，尤其是在當前房產金融屬性大面積減弱的背景下。

在房產整個資金鏈條上，只有買房者是不能違約的，其債務是終身的，其他各個環節都是可以違約的，這種玩法從頂層設計上講就是極度不公平的。不過話又說回來，只有弱者才講究公平，智者會選擇盡量不入局，避免此類問題的發生。

綜上分析來看，“中金女孩”的不幸，是值得全社會深度反思的。大多數普通家長們，更應該要把教育子女這個環節重視起來，不能把教育子女的重任全部委托給傳統教育體系，畢竟，有些核心內容的傳授是只能靠“家教”的。

另外，對于投資和賺錢這件事，有思想、有結果的家長們也一定要提前普及相關有價值的知識與經驗給未成年的子女，避免子女成年后做出極為離譜的投資決策，讓整個家庭蒙受極大的損失。