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最近大家討論最多的就是國債收益率，剛去看了下十年期國債收益率，已經到了2.138%的位置，這個數據，我沒記錯的話是有統計以來的最低值。

數據來源：英為財情

除了十年期國債收益率在走低，長端國債30年期也下行到了2.3%一帶，看來，我們距離0利率的時代越來越近了。

為什么這么說？最近四大行也在下調存款利率，其中工行一年期、兩年期、三年期和五年期人民幣定期存款利率調整到了1.35%、1.45%、1.75%、1.8%。

全國各大銀行持續降息，利率降到了建國以來的最低水平。

至此，存款利率正式進入“1”時代。

20多年前，我國一年期存款利率還能有兩位數利息收益，十多年前，我們還有4%的存款收益，彈指間，收益縮小了近十倍。

顯然，靠著吃息就躺平的年代已經過去了，錢存銀行，是一件越來越不劃算的事兒。

這是我們的現狀，也是發達國家的過去。

日本在1960-2024年間，存款、貸款利率變化非常明顯。

1973年前后日本利率達到巔峰，存款利率一度超過7%，貸款利率一度接近10%。

拐點出現在1990年，也就是人們說日本失去的30年，利率大幅走低，2000年前后，利率接近于0，中間小有反彈，到了2016年，貸款利率0.9%，存款利率0.4%。

2017年開始，日本存款利率又掉頭開始零利率甚至負利率。

數據來源：wind；區間統計：1960-2023

日本現在的利率是多少呢？

前不久一張很火的圖流傳圈內，圖上寫著：“自2024年7月1日起，購買XX銀行產品，可享年金0.25%。”

0.25%的收益都能成為銀行賣點，可想而知，日本的無風險收益跟饑荒沒啥區別。

但需要注意的是，這是他們的現在，也是我們的將來。

大家可能聽著會很焦慮，但其實這樣的趨勢已經形成，并且趨勢不可逆。

再給大家看一張圖，中國的降息之路，從1990年開始，大趨勢是一路下滑，中間小有抵抗，但最終還是持續向下。

為什么趨勢是這樣的？

《利率史》這本書里有答案：“利率是一個國家文化水平、經濟水平的反映，一個民族的智力和道德力量越強大，其利率水平越低。”

我們國家從改革開放以來，經濟發展迅猛，特別是加入WTO以后，GDP增速更是達到兩位數增長，發展到今天，的確富裕了不少，民族的智力和道德水平也有很大提高。

當下，我們也正處于一個轉型期，人口結構在發生變化，青年人口的比例不斷下移。

某機構的研究數據顯示，青年/中年的比值越高，利率越高；比值越低，利率越低。

看向未來，青年\中年的比值會越來越低，也就意味著，接下來利率還會繼續走低。

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利率降低，能夠提振消費和投資，這是大部分人的觀點。

但回顧過去5年的消費和投資市場，會發現這個觀點過于一廂情愿。

降了利率，消費和投資的熱情就能上來嗎？

并沒有，倒是存錢的攻略多了不少。

調查顯示，這屆年輕人缺少安全感，更熱衷于如何存錢。

從一些社交平臺上可以看出，“挑戰4個月存5萬”“工作兩年攢到8萬”等攢錢、記賬攻略層出不窮。

資料來源：說財貓

2020年1月至今，四年時間中國人多存了61.38萬億！這四年新增的存款總額，相當于2009-2019年這十年的總和，這等于銀行需要支出更多的利息。

一邊是存款瘋狂增加，一邊是利率不斷下降，這多少有些矛盾。

但實際上，央行今年一季度《城鎮儲戶問卷調查報告》中顯示：

傾向于“更多消費”的居民占23.4%，與上季持平；

傾向于“更多儲蓄”的居民占61.8%，比上季增加0.7個百分點；

傾向于“更多投資”的居民占14.9%，比上季減少0.7個百分點。

從調查數據不難看出，當前居民的意愿就是存錢、存錢、還是存錢。

居民之所以存錢，其中一個原因就是可投資的優質資產太少。

盡管這幾年存款利率一降再降，但儲蓄率卻持續走高，特別是2022、2023年，分別貢獻了17.84萬億元和16.67萬億元，是有統計數字以來增長最多的年份。

很明顯，低利率時代背景下，人們變得保守。

這種低利率，很可能還沒有到盡頭，大家橫向對比世界主要經濟體，就會發現中國存款利率依然還有繼續探底的空間。

回想2008年次貸危機，美聯儲將聯邦基金利率調整到0.25%的水平，并且時間維持了整整7年。2014年，歐洲為應對歐債危機，一度宣布實施負利率，將存款利率下調到了-0.1%。

存錢，已經到了銀行收管理費的時代。

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我們的政策接下來會怎么走？

我個人認為不太可能在短期就讓存款利率進入“零利率”、“負利率”，但中長期，會通過小碎步的方式繼續降低存款利率。

低利率時代背景下，作為個人、家庭必須要做的就是：

1、降低杠桿；

2、關注海外掘金機會，放眼世界，跑贏時代。

3、最最重要的一點，維持個人乃至家庭資產的平衡。在保留一定比例“安全資產”的同時，適當配置小比例的高波動性資產。

這兩年，有一個非常值得關注的現象，存款利率不斷下滑的過程中，鎖定中長期利率和收益的保險資產，迅速崛起，成了這一時期性價比很高的選擇。

我們看到，2022年以來，年金、增額壽、香港保險這樣的產品，賣的非常火熱。

日本在當年也是這種現象，興業證券的一份里報告提到，日本1990年代時期曾出現居民資產配置結構的變化，其中現金及存款、保險占比明顯抬升，股票及基金占比無明顯變化。

未來，我們該怎么辦？

首先，學會接受現實，未來穩定性比收益更重要；其次，通過調整自己的觀念來應對這場變局。

歷史雖不重演，但洞察時代的智者，總能在歷史的篇章中汲取智慧。