今天推送的是

九維狐

的策略周報。

每周周日我會給大家復盤一下上周的市場。

市場回顧

先來看看指數和交易數據——

上周A股上演了絕地大反攻，短短一周時間就把一年跌掉的漲了回來。

而且每天（包括今天）都有各種新利好持續轟炸，國慶前目測穩了。

那么問題就來了——這么快的漲速，還要跟著追嗎？

目前我們有接近一半的倉位在A股，在這一波不論風格或板塊都在普漲的階段里也是受益的。

之后即使回吐，這樣分散的倉位也能抗住大起大落。

接下來大A還能不能漲，就要看財政政策的了。

目前市場最期待的就是上周四路透社報道的版本，有兩萬億完全新增的錢，一半給地方政府加血，一半用來提振消費。

這個版本還透露一個支出細節，預計將給二孩以上的家庭每月發生育補貼。

這樣的財政支出是前所未有的。以前的財政多注重在基建和投資的花銷，這一次如果能有專注于家庭消費的開支，對信心和需求的幫助都可謂不小。

這一回，未來可期。

? 指標情況

目前貨幣、信用和全球指標如下——

貨幣指標：1.8

央行周一大轉向，宣布降息降準。本周資金面還來不及從貨幣政策寬松中受益，貨幣指標處在中偏松區間。未來貨幣政策承諾要執行更有力度的降息，至少能保障不跌入緊區間。

信用指標：0.3

8月 存量增速下滑到8.1%。

信用指標維持在低位0.3，處在深度的緊區間。

數據反映出信貸需求還是很弱，社融只靠政府債撐著。

緊信用環境成為基本設定。

全球指標：1.3

8月全球PMI和美國制造業ISM小幅反彈，但金融指數略微收緊。

兩相抵消下，全球交易微跌到1.3。

?? 定投操作

本期繼續暫停發車，等待時機。

再次提醒：如果設置了權益定投的話記得取消。

最后也提醒下：投資股票等風險資產，自然還是盡量用長期資金的好。

學術上來看也是有依據的——

Wharton的教授Jeremy J. Siegel在《Stocks for the long run》一書中統計了過去200年股票、債券和國債的風險（用的是標準差），發現如果持有期限足夠長（20+年），那么持有股票的風險反而更小。

圖/ 《Stocks for the long run》

「Greed is good.」

?? 風險提示： 外圍風險加劇市場波動；策略模型失效。

免責聲明：以上方案僅為示例，投資者應根據自身的資金情況、風險承受能力，合理安排投資計劃。市場有風險，投資需謹慎。投顧機構不保證以上基金投資組合策略一定盈利以及最低收益，也不做保本承諾。