四川
國泰君安期貨指出，2025年初至今，受內外部政策不確定性影響，股、債、商三類資產出現“三殺”的次數較多，資產相關性較去年年底升高、分散化效果減弱。中美貿易、地緣政治及流動性預期波動加劇市場輪動，避險資產對沖效果不及預期。國債與權益指數負相關關系強度減弱，黃金與國債同為避險資產，相關性提升較多。10年國債期貨在年初因央行暫停公開市場買入國債而回調，隨后受政策預期與經濟數據影響呈現震蕩走勢，部分宏觀對沖管理人進行了減倉操作。展望下半年，政策不確定性與利率波動仍將主導市場，傳統風險預算模型在高相關性環境下面臨挑戰，建議對宏觀對沖策略的收益預期保持謹慎。
十年國債ETF跟蹤的是上證10年期國債指數，該指數由上海證券交易所編制，選取剩余期限在6.5至10.25年之間的固定利率國債作為樣本券，以反映長期限國債的整體表現。該指數不涉及行業或風格配置，主要體現國債市場利率變化的趨勢特征。
注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。
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