近期，隨著上市銀行三季度財(cái)報(bào)的陸續(xù)公布，貴陽銀行（601997.SH）的業(yè)績表現(xiàn)引起了市場的廣泛關(guān)注。

作為貴州省資產(chǎn)規(guī)模最大的銀行，貴陽銀行在省內(nèi)金融領(lǐng)域扮演著舉足輕重的角色。然而，其三季度報(bào)的“成績”并不理想：營業(yè)收入和凈利潤雙雙下降，資產(chǎn)質(zhì)量面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，股價(jià)自上市以來持續(xù)走低，令投資者看了“直搖頭”。

前三級季度，經(jīng)營業(yè)績雙降

截至2024年9月末，貴陽銀行的資產(chǎn)總額為7195.99億元，較年初增加315.31億元，增長4.58%；其中，貸款及墊款本金總額為3441.39億元，較年初增長了200.99億元，增幅為6.20%。負(fù)債總額為6525.64億元，較年初增長了280.29億元，增幅為4.49%；其中，存款本金總額為4194.04億元，較年初增長了191.84億元，增幅為4.79%。繼續(xù)保持省內(nèi)第一大法人金融機(jī)構(gòu)地位。

然而，盡管資產(chǎn)規(guī)模不斷壯大，貴陽銀行在2024年前三個(gè)季度的經(jīng)營業(yè)績卻不盡人意。數(shù)據(jù)顯示，貴陽銀行今年前三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入109.37億元，較上年同期下降了5.06億元，降幅為4.42%；實(shí)現(xiàn)凈利潤40.53億元，較上年同期下降了2.98億元，降幅為6.85%。營收、凈利雙雙下降。

對此，貴陽銀行在報(bào)告中指出，其經(jīng)營業(yè)績主要受，讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)、調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、市場利率持續(xù)下行等因素影響，凈息差有所收窄。導(dǎo)致今年前三個(gè)季度，貴陽銀行的凈利差為1.76%，較上年同期下降了0.24個(gè)百分點(diǎn)；僅息差為1.80%，較上年同期下降了0.34個(gè)百分點(diǎn)。

貴陽銀行在11月8日的投資者關(guān)系活動(dòng)中，對后續(xù)息差走勢做出展望：在凈息差持續(xù)收窄的行業(yè)趨勢下，貴陽銀行在不斷提高信貸投放能力的同時(shí)，持續(xù)加強(qiáng)負(fù)債成本管理，堅(jiān)持“量價(jià)協(xié)調(diào)”發(fā)展理念，以實(shí)現(xiàn)“量、價(jià)、結(jié)構(gòu)”的綜合平衡為管理目標(biāo)，增加低成本資金流量和資金沉淀，持續(xù)調(diào)優(yōu)存款期限結(jié)構(gòu)，不斷增強(qiáng)金融市場交易和主動(dòng)負(fù)債能力，提高市場化資金擇時(shí)擺布能力，控制負(fù)債成本，努力保持凈息差基本穩(wěn)定。

確實(shí)如此，從目前營收結(jié)構(gòu)來看，貴陽銀行十分依賴傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。今年前三個(gè)季度，貴陽銀行實(shí)現(xiàn)利息凈收入86.71億元，占營收總額的79.28%，較上年同期下降了16.04億元，降幅為15.61%。其中，實(shí)現(xiàn)利息收入205.06億元，同比下降了13.55億元，降幅為6.20%；發(fā)生利息支出118.34億元，同比增長了2.49億元，增幅為2.15%。

在營收下降的情況下，貴陽銀行前三個(gè)季度的營業(yè)支出卻較上年同期基本持平。今年前三個(gè)季度，貴陽銀行發(fā)生營業(yè)支出67.98億元，較上年同期微增0.04億元，增幅0.06%。其中，信用減值損失支出39.16億元，占營業(yè)支出總額的57.60%；業(yè)務(wù)及管理費(fèi)支出27.54億元，占營業(yè)支出總額的40.51%。

不過，在非利息收入方面，貴陽銀行卻展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長勢頭。貴陽銀行前三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)非利息凈收入22.66億元，較上年同期增長了10.98億元，增幅為93.99%。這一部分收入主要由手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入、投資收益和公允值變動(dòng)損益構(gòu)成。其中，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入實(shí)現(xiàn)2.70億元，同比增長13.90%；投資收益實(shí)現(xiàn)16.30億元，同比增長94.67%；公允值變動(dòng)收益實(shí)現(xiàn)2.93億元，同比增長12702.54%。

資產(chǎn)質(zhì)量有所下滑

截至2024年9月末，貴陽銀行的不良貸款率為1.57%，較年初下降了0.02個(gè)百分點(diǎn)；不良貸款余額為54.19億元，較年初下降了2.54億元，降幅為4.92%，雖然不良指標(biāo)較年初數(shù)據(jù)有所下降，但在A股上市的42家銀行中，仍舊排在第六，不良貸款率在上市城商行中處于相對較高的位置。

在貸款五級分類中，截至2024年9月末，貴陽銀行的關(guān)注類貸款率為3.87%，較年初增長了1.01個(gè)百分點(diǎn)；次級類貸款率為0.36%，較年初下降了0.36個(gè)百分點(diǎn)；可疑類貸款率為0.69%，較年初增長了0.50個(gè)百分點(diǎn)；損失類貸款率為0.52%，較年初下降了0.16個(gè)百分點(diǎn)。關(guān)注類貸款占比較年初有所增長。

雖然貴陽銀行在今年三季度報(bào)中，并沒有披露其末詳細(xì)的貸款結(jié)構(gòu)情況。但在該行半年報(bào)披露的相關(guān)信息中，我們不難看到，截至2024年6月末，貴陽銀行的公司貸款及墊款占銀行貸款總額的85.66%，不良率為1.30%。其中，前三大貸款行業(yè)分別為建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)以及批發(fā)和零售業(yè)，分別占銀行貸款總額的18.98%、12.29%和11.87%，不良貸款率分別為2.23%、0.50%和4.65%。

此外，在近日公告的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中，貴陽銀行展望資產(chǎn)質(zhì)量的變化趨勢：受當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型以及金融資產(chǎn)分類新規(guī)逐步實(shí)施的影響，對貴陽銀行資產(chǎn)質(zhì)量管理提出更高的要求。根據(jù)宏觀政策指引和外部市場變化，貴陽銀行持續(xù)更新授信指引，引導(dǎo)信貸資金向發(fā)展前景好、政策支持的領(lǐng)域傾斜，優(yōu)化信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，同時(shí)不斷拓寬不良資產(chǎn)處置渠道，加大存量不良資產(chǎn)處置力度，優(yōu)化信用風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、監(jiān)測、防控、處置策略，不斷強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)管控能力，努力保持資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)定。

擬積極進(jìn)行市值管理

在內(nèi)控管理上，貴陽銀行存在漏洞，據(jù)《商訊·公司金融》不完全統(tǒng)計(jì)，2024年以來，貴陽銀行相關(guān)機(jī)構(gòu)及有關(guān)負(fù)責(zé)人共計(jì)收到國家金融監(jiān)督管理局的罰單10張。

今年二月，貴陽銀行遵義分行因虛增存貸款被遵義監(jiān)管分局處以35萬元罰金，相關(guān)負(fù)責(zé)人汪馳被處5萬罰金。

9月18日，貴陽銀行安順分行和雙龍航空港支行雙雙被罰，安順分行因內(nèi)部控制薄弱，發(fā)生員工盜竊、職務(wù)侵占被處以罰款20萬元，相關(guān)負(fù)責(zé)人譚玉華被警告、潘璐詩被精致終身從事銀行工作；雙龍航空港因貸款管理不到位被罰款30萬元，相關(guān)負(fù)責(zé)人梅宗貴被警告。

然而在連收5張罰單后不到一周，貴陽銀行又因投資債權(quán)融資計(jì)劃不審慎被處罰金50萬元，相關(guān)負(fù)責(zé)人楊琪、陶瑞均被警告。

自上市以來，貴陽銀行股價(jià)在2016年8月31日沖至21.20元/股，隨后就開始持續(xù)下行。

近一年來，貴陽銀行的股價(jià)整體表現(xiàn)仍舊疲軟，9月18日最低觸及4.63元/股，創(chuàng)歷史新低，盡管近期隨市場出現(xiàn)大幅反彈。但截至2024年11月13日，貴陽銀行的收盤價(jià)為6.09元/股，較貴陽銀行上市以來最高價(jià)21.20元/股下降了71.27%，遠(yuǎn)低于三季度報(bào)中歸屬于母公司普通股股東的每股凈資產(chǎn)16.40元/股。

有投資者8月30日在投資者互動(dòng)平臺(tái)向貴陽銀行董秘提問：“為什么貴陽銀行上市八年股價(jià)21.20元開始年年連跌到現(xiàn)在4.95元，投資者損失慘重！請問拿什么方法如何來拯救貴陽銀行股價(jià)？是不是公司出了重大問題？怎樣讓投資者有信心持有公司股票？請求出臺(tái)政策救市！”

貴陽銀行與11月6日回復(fù)表示：本行將遵循“國九條”精神，圍繞保障中小投資者權(quán)益和提升資本市場投資獲得感，結(jié)合本行實(shí)際情況，積極研究市值管理的相關(guān)措施，有序做好市值管理工作，始終以提升經(jīng)營管理水平和公司內(nèi)在價(jià)值作為市值管理的根本，在專注提升公司發(fā)展質(zhì)量的基礎(chǔ)上，通過多種渠道多種方式與資本市場保持良好溝通，積極傳遞本行經(jīng)營理念和投資價(jià)值，按照監(jiān)管要求和導(dǎo)向，綜合考慮投資者訴求和本行經(jīng)營發(fā)展需要，保持持續(xù)合理的現(xiàn)金分紅比例，為投資者創(chuàng)造可持續(xù)的價(jià)值回報(bào)，努力使自身內(nèi)在價(jià)值得到市場認(rèn)可。

不過，從分紅情況來看，貴陽銀行還算不差。2023年實(shí)現(xiàn)凈利潤54.52億元，加上賬面未分配利潤254.81億元，可供分配利潤為309.33億元。在利潤分配預(yù)案中，貴陽銀行決定向全體普通股股東每10股派送現(xiàn)金股利2.9元人民幣（含稅），分紅總額達(dá)到10.60億元，占當(dāng)年凈利潤的20.02%。

在股《商訊·公司金融》注意到，貴陽銀行唯一一次主要股東和高管增持股份已經(jīng)是2019年的事了。

除此之外，貴陽銀行的部分股東出現(xiàn)了股權(quán)質(zhì)押的情況，截至2024年9月末，貴陽銀行第一大股東貴陽市國有資產(chǎn)投資管理公司持有貴陽銀行股份4.69億股，其中2.33億股被質(zhì)押；第四大股東貴陽市工業(yè)投資有限公司持有貴陽銀行股份1.54億股，其中0.73億股被質(zhì)押；第五大股東貴州神奇控股（集團(tuán)）有限公司持有貴陽銀行股份1.00億股，其中1.00億股被質(zhì)押；第六大股東貴陽市投資控股集團(tuán)有限公司持有貴陽銀行股份0.93億股，其中0.46億股被質(zhì)押，另有0.11億股被凍結(jié)。