傳統PC行業已經多年沒什么大的變化了，大多數的創新其實就是外觀、名稱、配色方面的變化，十分淺顯。現在聯想主攻AI PC，前景很廣闊，但難度也很大，競爭對手們也都在積極布局中。

文｜韓 湘

最近，40歲的聯想集團頻頻出現在大眾視野里。

10月15日，聯想年度Tech World大會在美國西雅圖舉辦。大會現場，英偉達、微軟、英特爾、AMD、高通和Meta等AI巨頭齊齊站臺，成為“聯想朋友圈”的重要組成部分。

在會上，聯想一股腦將自家最新的技術產品公布，新一代Neptune海神液冷服務器、ThinkPad X1 AI PC、聯想個人AI智能體“AI Now”、Learning Zone軟件平臺也悉數亮相。

另一邊，聯想在英國高等法院對中興通訊提起知識產權訴訟，指控中興通訊存在專利侵權行為。

「數智研究社」發現，不管是年度Tech World大會，還是就專利起訴中興通訊，背后的商業邏輯是利益至上。“把朋友搞得多多的，把對手搞得少少的”。就自身的業務基本盤來說，踐行ALL in AI戰略背景下，聯想集團三大業務都在增長，尤其是智能設備業務大增15%，超過預期。方案服務業務（SSG業務）的營收連續14個季度保持了雙位數增長，上半年運營利潤也有20%的增幅。

但ISG業務（基礎設施方案業務集團）由于AI服務器成本高企，加之云端業務服務能力還比較弱，導致上半年的虧損仍有7300萬美元（約合人民幣5.29億元）。

值得注意的是，自從聯想集團于2014年收購IBM的x86服務器業務以來，該部門幾乎一直處于虧損狀態。

手機業務成亮點

仰賴摩托羅拉系列在海外的表現，手機業務的同比增幅達到43%。從全球市場來看，聯想手機業務在北美增幅20%，亞太地區的增長達282%，歐洲和中東、非洲的增長也有35%。

事實上，自從聯想集團以29億美元從Google拿下摩托羅拉后，十年來的表現一直不溫不火，坊間也對聯想拿下摩托羅拉充滿非議和爭論。

但如今，這筆29億美元的收購給出了反饋。尤其是在拉丁美洲，2023年四季度市場份額達到21%，在巴西的市場份額一度達到30%左右。聯想集團執行副總裁Matthew Zielinski直言，“三年后我們將成為全球第三大手機廠商。”

聯想確實有野心，但IDC最近發布的2024年第三季度智能手機市場份額排名中，聯想被列在了末尾的Others中。排在前五的分別是三星、蘋果、小米和藍綠廠，這五家企業瓜分了全球67%的市場份額。

如今距離副總裁“三年第三”的野心已經過去一年，想要撼動小米、藍綠廠和華為、榮耀等手機品牌，難度仍然不小。

前景一片光明，道路十分曲折。兩年的時間，我們拭目以待摩托羅拉的全球攻勢。不過，在「數智研究社」看來，兩年從Others進入前三，擠掉小米和藍綠廠，幾乎不可能。

而PC業務方面，市研機構Canalys發布的數據顯示，2023年聯想集團中國大陸臺式機和筆記本出貨1553.6萬臺，相較2022年的1925.3萬臺降幅19%，但仍然占據38%的市場份額。戴爾和華碩的降幅更大，分別為44%和24%，但華為筆記本和臺式機的出貨從357.6萬臺增至398.6萬臺，增幅11%。

在PC市場，聯想集團仍然是霸主，但市場份額更多是依靠“組裝”拿下的。在AI化當下，聯想仍大概率坐穩第一梯隊，市研機構Counterpoint預計2027年AI PC將占到PC市場的3/4，2023年至2027年間AI PC有望售出近5億臺。

但是競爭壓力依然有。華為新一代筆記本電腦MateBook X Pro已經搭載了盤古大模型，榮耀也早在2016年就開始布局AI，微軟也推出了首批為商戶打造的Surface AI PC。

業內人士對「數智研究社」表示，傳統PC已經多年沒有什么變化了，大多數創新都是非常淺顯的。現在聯想主攻AI PC，難度很大。本質上來講，“組裝廠”加上AI也改變不了“組裝廠”的里子。

ISG繼續拉胯

在大部分人眼里，聯想還是一家以PC為核心的ODM廠商。但其實近些年來，聯想在PC業務之外的業務營收，正逐年走高。

確實如此，聯想集團上半年基礎設施解決方案集團的營收達到33億美元，同比增長65%。但，該業務集團仍然虧損了7300萬美元，去年同期也有1.14億美元的虧損。

據「數智研究社」了解，作為聯想核心2B的業務組成部分，聯想ISG業務部門主要為聯想生產企業服務器等硬件，同時也為超大規模企業和超級計算機提供服務。

不過，自從2014年從IBM手中拿下x86服務器業務以來，這個業務部門近10年間幾乎一直處于虧損狀態。

奇怪的是，聯想集團的管理部門卻對ISG業務的未來極其自信，在他們看來，得益于“改進計劃”，有助于簡化集團產品組合，改善運營狀況并實現云客戶的多元化。ISG將致力于通過投資于混合式人工智能基礎設施、高性能計算、存儲和邊緣系統來推動增長和盈利。

看似很美好。但問題依舊不少。比如，為AI應用打造的一系列硬件直接拉高了研發成本。2024年上半年，聯想集團的研發費用從去年同期的9.49億美元增至10.24億美元。

在「數智研究社」看來，ISG業務的虧損伴隨AI技術的進步，研發投入的加大還將持續拉胯下去。

總而言之，聯想集團正在逐步構建一個新的端側AI生態，希冀讓更多人享受到AI帶來的價值和便利。不過，全球AI都在大步向前，都在提差異化的競爭。但差異化的競爭，不是張嘴就來的。企業服務和個人用戶為何繼續青睞聯想集團的AI戰略，要打好幾個問號。