今日滬深三大股指震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指一度漲逾4%。截至收盤，上證指數(shù)漲0.93%報(bào)3326.46點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.5%。市場(chǎng)成交1.75萬億元，近4300股上漲。

盤面上，同花順再創(chuàng)新高，盤中一度漲超18%，東方財(cái)富跟進(jìn)。券商股發(fā)動(dòng)攻勢(shì)，錦龍股份、國(guó)盛金控漲停。機(jī)器人概念持續(xù)活躍，三豐智能等十余股漲停。本周，上證指數(shù)累計(jì)漲1.81%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.23%。

就在今日，易方達(dá)基金、華夏基金、富國(guó)基金、嘉實(shí)基金、工銀瑞信基金、國(guó)泰基金、萬家基金等7家公司申報(bào)的創(chuàng)業(yè)板50ETF產(chǎn)品已經(jīng)獲批，創(chuàng)業(yè)板50ETF迎來大擴(kuò)容。

此外，華泰柏瑞基金、興業(yè)基金、平安基金、南方基金、鵬華基金、天弘基金、銀華基金、易方達(dá)基金上報(bào)的8只上證180ETF已全部獲批。這是繼華安基金2006年發(fā)行上證180ETF之后，此類品種首度迎來擴(kuò)容。易方達(dá)上證180ETF已于今日正式開售。

盤后，官媒也發(fā)布大消息。國(guó)家金融監(jiān)督管理總局印發(fā)保險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類暫行辦法，《辦法》明確，對(duì)于含有符合規(guī)定的保證條款的股權(quán)投資計(jì)劃、私募股權(quán)投資基金等，按照固定收益類資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類。

01

消費(fèi)電子2025年機(jī)會(huì)不容小覷

11月26日至30日，第二屆中國(guó)國(guó)際供應(yīng)鏈促進(jìn)博覽會(huì)在北京舉行。在鏈博會(huì)上，蘋果公司成為焦點(diǎn)之一，這是蘋果第二次參加該展會(huì)。此次，蘋果和領(lǐng)益智造、歌爾股份、裕同科技、水晶光電四家核心中國(guó)供應(yīng)商共同亮相，展示其與中國(guó)供應(yīng)鏈合作在智能制造、綠色發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的最新進(jìn)展。

蘋果CEO蒂姆?庫克（Tim Cook）在展會(huì)上表示：“我非常重視他們，沒有中國(guó)的合作伙伴們，蘋果就無法取得今天的成就。”蘋果副總裁及大中華區(qū)董事總經(jīng)理葛越表示：“過去5年，蘋果在中國(guó)智能制造和綠色制造的投資超過200億美元。。從數(shù)字上可以看到，我們?nèi)蜃钪匾?00家供應(yīng)商中，超80%都在中國(guó)設(shè)廠。”

從行業(yè)層面來看，隨著AI應(yīng)用逐漸鋪開，AI PC、AI手機(jī)等需求量將持續(xù)提升。消費(fèi)電子是供給出清后行業(yè)周期自身向上的板塊，是2025年值得關(guān)注的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。展望2025年，消費(fèi)電子新的一輪正周期已經(jīng)出現(xiàn)，以及長(zhǎng)期AI終端成長(zhǎng)邏輯具備確定性，端側(cè)AI滲透率將有望在明年大幅提升，成為消費(fèi)電子最大的驅(qū)動(dòng)力。

國(guó)內(nèi)方面，聯(lián)想集團(tuán)攜手英偉達(dá)、AMD、英特爾等全球AI巨頭，共同描繪混合式AI未來。

Kimi目前正內(nèi)測(cè)AI視頻生成功能“Kimi創(chuàng)作空間”，可通過多種預(yù)設(shè)風(fēng)格模板和自定義創(chuàng)作功能，為用戶制作個(gè)性化音樂視頻。對(duì)此，月之暗面方面回應(yīng)稱，Kimi視頻生成正在灰度測(cè)試中。據(jù)介紹，測(cè)試期間，用戶每天可免費(fèi)生成100秒視頻，同時(shí)支持添加個(gè)性化音樂和詳細(xì)場(chǎng)景介紹。

AI陣營(yíng)之中，不論是傳媒分支、半導(dǎo)體分支、還是AI+醫(yī)療，能夠率先把產(chǎn)品落地并搶占市場(chǎng)的公司，必定會(huì)是炒作的先鋒。

特別要值得注意的是，近期，蘋果、谷歌、Antropic、OpenAI紛紛發(fā)布AI Agent進(jìn)展 ，希望用大模型技術(shù)改變?nèi)藱C(jī)交互方式，找到AI最恰當(dāng)?shù)穆涞胤绞健ＬO果、谷歌、Antropic、OpenAI等企業(yè)也已經(jīng)把Agent作為2025年的業(yè)務(wù)重點(diǎn)。

AI Agent能夠讓大模型完全執(zhí)行人類的工作流程，適應(yīng)、學(xué)習(xí)、迭代，與其他系統(tǒng)和人類協(xié)作，并端到端地完成任務(wù)。AI Agent的崛起正重塑AI產(chǎn)業(yè)鏈并帶來投資新機(jī)遇，未來，AI Agent模型將改變C端流量入口的分配，或許還會(huì)取代APP的地位，并與硬件爭(zhēng)奪流量入口。

今日，AI應(yīng)用板塊漲勢(shì)兇猛，數(shù)字認(rèn)證、拓爾思拿下20CM漲停，傳音控股、同花順、勝宏科技、科大訊飛、藍(lán)色光標(biāo)、愷英網(wǎng)絡(luò)、科沃斯、賽為智能、海天瑞聲、三六零等集體大漲。市場(chǎng)資金對(duì)于該板塊給予很高的期待。

目前，機(jī)構(gòu)紛紛表示，AI Agent有望革新智能設(shè)備的生態(tài)，手機(jī)+AI會(huì)變成隨身個(gè)人智能助理，PC+AI有機(jī)會(huì)成為全新生產(chǎn)力工具，汽車+AI會(huì)打開汽車更大的想象空間。對(duì)于廣大投資者而言，要牢牢把握時(shí)代機(jī)遇，分批入場(chǎng)AI類ETF、半導(dǎo)體ETF、互聯(lián)網(wǎng)ETF、傳媒ETF等，長(zhǎng)持長(zhǎng)盈。

02

房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈在震蕩中不斷分化

就在上日，上海2024年第七批次集中供地收官。上海今年第七批次集中供地共出讓10宗地塊，7宗地以溢價(jià)成交，3宗底價(jià)成交。10宗土地起始總價(jià)為256.48億元，最終出讓金額合計(jì)為307.08億元，10宗地塊平均溢價(jià)率約為19.73%，創(chuàng)年內(nèi)新高。成交價(jià)最高的一幅地塊溢價(jià)率達(dá)40.37%，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

隨著房企在一線城市拿地?zé)崆樯蠞q，對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇是非常巨大的提振。從地塊來看，上海本批次出讓包含熱門板塊“壓箱底”的優(yōu)質(zhì)地塊，對(duì)于市場(chǎng)和房企來說是“緊急補(bǔ)貨”的好時(shí)候。本輪參拍房企主要以央國(guó)企為主，并且出現(xiàn)多個(gè)聯(lián)合體形式拿地。

今年以來，上海新房中的高端樓盤銷售非常火爆，日光盤頻頻出現(xiàn)。對(duì)于整個(gè)一線樓市而言，此種現(xiàn)象說明了高端購買力并不缺乏。只要房子夠好，在新房較二手房倒掛的情況，購買力非常容易被激發(fā)出來。

高凈值人群對(duì)高端住宅的投資心理也是推動(dòng)銷售火爆的重要因素。他們認(rèn)為，核心地段的高端住宅具有較高的稀缺性和保值性，能夠抵御經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。例如，外灘壹號(hào)院二期第二批次110套房源獲得逾200組的意向客戶，認(rèn)籌率達(dá)到183%。這種投資心理使得高端住宅市場(chǎng)保持了較高的熱度。

當(dāng)前，越來越多的高階層追求更高品質(zhì)的居住環(huán)境。高階層人士對(duì)上海房地產(chǎn)市場(chǎng)的信心正在增強(qiáng)，預(yù)期也在改善。市場(chǎng)信心的恢復(fù)進(jìn)一步推動(dòng)了高端住宅的銷售。

上海的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于其他各地都是很好的借鑒。整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)已進(jìn)入到新發(fā)展階段，未來從以數(shù)量擴(kuò)張為主轉(zhuǎn)向以質(zhì)量?jī)?yōu)化為主轉(zhuǎn)變。對(duì)于各個(gè)房企而言，誰能夠用好房子打響好口碑，占據(jù)市場(chǎng)份額，誰就是大贏家。

在中國(guó)巨大的人口基數(shù)、城市更新等大背景之下，房地產(chǎn)市場(chǎng)空間依舊廣闊。在行業(yè)持續(xù)出清的大背景之下，那些能夠攬住高端購買力的優(yōu)質(zhì)房企，值得看高一線，投資者要看到這一點(diǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示： 以上內(nèi)容僅為個(gè)人觀點(diǎn)，供交流參考使用，所有內(nèi)容不做買賣操作依據(jù)，據(jù)此介入，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。

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