12月12日，人社部、財政部、稅務總局、金融監管總局、證監會聯合印發了《關于全面實施個人養老金制度的通知》：自12月15日起個人養老金制度從36個先行試點城市（地區）推開至全國，并且產品供給進一步擴容。

所謂個人養老金制度，它是指由政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營，實現養老保險補充功能的制度。個人自愿在特定賬戶存一筆錢，以每年不超過12000元的額度購買相關金融產品，退休后領取，作為基本養老保險的補充。

截至2024年12月12日，我國個人養老金開戶數突破了7000萬人。

參加個人養老金，有什么好處？

參加個人養老金最大的好處，就是可以享受稅收優惠，每年最高可省稅5400元。

從下圖的測算可以看到，收入越多，省稅越多，越適合繳納，這也就是說：個人養老金更適合適用稅率10%及以上的中高收入人群參加。

除此之外，存入個人養老金賬戶的資金可以用來購買符合規定的金融產品，實現本金增值。

個人養老金的投資范圍擴大了：納入國債、特定養老儲蓄、指數基金

這也是本次《通知》最大的亮點，我們的個人養老金的投資范圍擴大了，這一次將特定養老儲蓄、指數基金、國債等新型投資類別納入個人養老金產品目錄。

《通知》中明確，在現有理財產品、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等金融產品的基礎上，將國債納入個人養老金產品范圍。將特定養老儲蓄、指數基金納入個人養老金產品目錄，推動更多養老理財產品納入個人養老金產品范圍。鼓勵金融機構研究開發符合長期養老需求的個人養老儲蓄、中低波動型或絕對收益策略基金產品等金融產品，合理確定個人養老儲蓄的期限和利率。

國債和特定養老儲蓄產品一般來說風險比較低，大家按需買入即可。

指數基金產品相比國債和特定養老儲蓄產品的風險要高一些，因此買對適合自己的產品很重要。

納入個人養老金產品目錄的指數基金，怎么選？

根據《通知》要求，證監會此次已經將首批85只權益類指數基金納入個人養老金投資產品目錄，其中跟蹤各類寬基指數的產品78只，跟蹤紅利指數的產品7只，包括普通指數基金、指數增強基金、ETF聯接基金。

而在此之前，個人養老金基金類產品只能投資FOF基金，FOF基金投向的是一攬子基金。

指數型基金相對靈活、透明，跟蹤的固定指數，可以做到指哪打哪，管理費遠低于一般的基金。

《通知》發布后已經有基金公司發布了Y份額的投資公告。和A、C等份額不同，Y份額不收取銷售服務費、申購費等費用，只收取較低的管理費和托管費，相比普通份額可以節省一定的投資成本。

在此次85只入圍指數基金中，從數量上看，易方達基金入圍產品達到11只。

這也得益于易方達基金在養老業務上的持續發力。

易方達基金自2004年起成為全國社保基金投資管理人，目前已積累超過20年養老金業務投資管理經驗，是為數不多的養老金業務全牌照資管機構。

據中國基金業協會數據，截至2024年9月30日，易方達基金養老金管理規模在基金管理公司中排名第一。

在此前已經有13只養老目標基金納入個人養老金產品名錄的情況下，這一次易方達基金又有11只新入圍的指數基金產品，合計有24只。

這11只新入圍的指數基金目前已經增設個人養老金Y類份額，自13日起開放日常申購、贖回、轉換和定投業務。

其中，易方達中證A500ETF聯接（Y類：022930），跟蹤的ETF產品規模超百億，上市以來日均成交額超20億元，在同類產品中排名靠前。

中證A500是從各行業選取市值較大、流動性較好的 500 只證券作為指數樣本，以反映各行業最具代表性上市公司證券的整體表現。

中證 A500 的成份股不是市值最大的500家公司，而是在成交最活躍的前1500家公司里，在保持行業均衡的前提下精選出500家公司，以求更具代表性、全面性和均衡性，核心資產含金量十足。

再往細了看，中證 A500 成份股行業分布涵蓋全部 35 個中證二級行業和 90多個中證三級行業，選股顆粒度更下沉，覆蓋度廣，各行業間分布比例較均衡，行業集中度低，且與中證全指行業分布一致性高，是中證全指的“精簡版”。

易方達滬深300ETF聯接（Y類：022928），跟蹤的ETF規模超2000億，率先降費，長期超額收益領先、跟蹤誤差低：在年化跟蹤誤差保持較低水平的前提下，該ETF自2013年3月成立以來至今年11月末，相對業績基準的累計超額收益率達46.75%。

滬深300指數優選滬深兩市市值大、流動性好的300只龍頭股票，該指數囊括了A股中60%左右市值的上市公司，基本覆蓋了各行業的龍頭公司，代表所有上市公司中較為優質的一批公司。

這些公司護城河較高，具有相對較好的競爭優勢，選擇滬深300指數，基本等于一鍵買入了A股較為核心的資產。

從指數行業分布特點來看，滬深300前五大行業是銀行、食品飲料、非銀金融、電子和電力設備，既包括了大量傳統順周期行業，也包括成長性較強的新興行業。

此外，易方達基金還有費率低的特點，是業內最早主動降費的ETF管理人，在ETF規模前十管理人中，易方達ETF簡單平均費率自2020年以來持續最低。A股寬基ETF全部實現低費率，為業內ETF規模前十管理人中唯一一家，低費率ETF數量全市場第一。

如果按照“啞鈴策略”來配置以上指數基金的話。

啞鈴的防守端是以易方達中證A500ETF聯接、易方達滬深300ETF聯接等跟蹤的布局核心資產、大市值、藍籌方向的寬基指數。

啞鈴的進攻端是易方達創業板ETF聯接、易方達上證科創50聯接等跟蹤的高彈性、聚焦硬科技的創業板、科創板類寬基指數。

“啞鈴策略”的防守端求穩，進攻端博反彈。

另外，我們在進行指數基金投資的時候，也建議參考指數估值，在指數估值處于低估時分批買入，在指數估值處于高估時分批賣出。