【行情分析解讀】2025.1.3

截至午間收盤，從整體看三大指數開盤集體高開，隨后呈沖高回落的走勢，兩市個股跌多漲少，全市場超3900只個股下跌，半日成交額7534萬億，較上個交易日縮量289億。

從技術分析的角度來看，當前走勢呈現出明顯的下行壓力，短線投資者可能需要特別留意市場的動向，尤其是那些習慣于根據短期趨勢操作的朋友，現在這個時期，市場的波動性加大，對于大多數普通投資者來說，保持一定的謹慎態度可能是比較明智的選擇。

在這樣的市場環境中，我們可以觀察到，當指數嘗試反彈時，它可能會遇到較強的阻力，比如說大約在3300點左右的位置，如果市場情緒沒有顯著改善，或者沒有出現能夠提振信心的重大利好消息，那么短期內想要突破3350點這一水平可能不是一件容易的事。因此面對這樣的情況，投資者或許應該考慮更加保守的策略，比如在市場有輕微回升跡象時適當減少倉位，以規避進一步下跌的風險。

另一方面，如果市場繼續走弱，并且指數下滑至3200點或更低，這時候反而可能出現一些超跌反彈的機會，對于那些有能力快速響應市場變化、擅長把握短周期波動的投資者而言，這或許是一個可以考慮進場做一波快速交易的時間窗口。不過這類操作要求投資者對市場有著敏銳的感覺和嚴格的紀律，確保能夠及時進出，避免被套牢。

總之，在目前這種不確定性較高的市場環境下，最穩健的做法或許是采取“多看少動”的策略，這意味著我們要花更多時間去了解市場的最新動態，同時減少不必要的交易行為。畢竟，在市場趨勢尚未明朗之前，任何激進的投資動作都可能帶來較大的風險，通過耐心等待更清晰的趨勢信號，我們才能更好地規劃下一步的投資行動。

·從板塊上看，工業金屬、貴金屬、黃金板塊今日領漲；國資云、互聯網電商、國貿零售板塊今日領跌。

·從資金上看，有色金屬、工業金屬、材料主力凈流入；華為、云計算、高端制造主力凈流出。

·從指數上看，有色金屬、北證50、有色金屬日漲幅居前；中證數據、金融科技、信息安全日漲幅居后。

【技術面】

我們以上證綜合指數為例：

·周線圖（每周更）：5周、10周、20周均線分別金叉；MACD指標金叉，紅柱縮短，指標線運行于0軸下方運行；KDJ指標死叉向下擴散，J值探底；BOLL通道開口擴散，股指在上軌下方運行。

·分析：中期看指數仍然沿著5周均線上行，只要不跌破，中期問題就不大，即使跌破了，下方還有10周均線承接著，也會是比較強烈的支撐。

·日線圖（每日更）：5日均線金叉10日均線；MACD指標死叉，綠柱擴散，指標線在0軸下方運行；KDJ指標死叉向下擴散，J值探底；BOLL通道開口收斂，股指在中軌下方運行。

·分析：短期看指數跌破了60日均線，空頭趨勢已經形成，不過急跌后一般都會有反抽，可以期待一下，但是反抽的壓力會在5日均線附近。

【基本面&消息面】

·2024年12月，財新中國制造業PMI錄得50.5，環比下降1個百分點，為下半年以來次高。（PMI）

·集成電路大基金三期出手，近千億元股權投資基金成立。（集成電路）

·《北京市自動駕駛汽車條例》將于2025年4月1日施行，本市支持自動駕駛汽車用于個人乘用車、城市公共汽電車、城市運行保障等出行服務。（自動駕駛）

【估值面】

·上證指數：市盈率14.65，偏高估值；

·深證成指：市盈率24.89，正常估值；

·創業板指：市盈率33.23，偏低估值；

·科創50：市盈率85.20，偏高估值；

·滬深300：市盈率12.99，正常估值；

·上證50：市盈率11.30，偏高估值；

·中證500：市盈率27.68，偏高估值。

【板塊分析】

·債基：最近幾年，債市在年末的時候似乎總能找到一些特別的節奏，特別是對于十年期國債來說，每年跨年這個時間段收益率往往會有所降低，這背后的原因其實不難理解：隨著一年接近尾聲，很多懸而未決的政策問題逐漸明朗化，給市場帶來了更多的確定性。同時金融機構在這個時候通常會開始為新的一年做規劃和資產配置，由于市場上優質投資標的稀缺，機構可能會提前行動以確保能抓住好的投資機會。

對于咱們普通投資者而言，這意味著什么呢？首先，如果你已經在債市有一定的布局，那么當前的震蕩環境其實是一個考驗耐心的時刻，保持一個相對中性的投資期限策略可能是比較明智的選擇，這樣可以根據市場的變化靈活調整，既不會錯過潛在的機會，也能有效管理風險。如果市場趨勢顯示利率可能繼續走低，那么適當增加債券基金的投資比例或許是個不錯的主意。因為這類基金能夠幫助我們捕捉到不同期限債券收益下滑帶來的好處。

考慮到目前市場環境下，建議投資者關注整體經濟形勢和政策動向，畢竟這些因素直接影響到未來幾個月甚至更長時間內的市場走勢。如果預期經濟將保持穩定增長且貨幣政策維持寬松，那么債券市場尤其是中長期國債以及相關基金產品可能會有不錯的表現。此外，分散投資依然是降低風險的有效手段，不要把所有資金都押注在一個方向上，合理分配到不同的資產類別中，可以更好地平衡收益與風險。

【策略分享】

·今日上車：科創50、滬深300、內地消費、CS智汽車、軍工指數、一帶一路、CS電子。

·今日下車：無。

·準備上車：50AH、基本面50、500質量、創業板、基建工程、中證證保、中證環保、800醫藥。

·準備下車：南方原油。

聲明：文章內容為作者個人主觀交易思路的記錄和自我留存，分析涉及的指數及基金，不構成任何投資及應用建議。