最近有一句話全網爆傳，叫做：A股最好的資產就是散戶，這句話看似是調侃，其實蘊含了一種智慧，也頗有深度。

如果沒法深刻理解這句話，在A股可能還沒玩明白，建議立即清倉。

為什么說這句話很重要，因為A股一直以來核心靠的是零和博弈來賺錢，你看上證指數的點位，滬深300的點位就懂。

那什么人在里面賺錢了，無非就是靠波動率賺錢的，而貢獻波動率的正是散戶，

波動率，對于我們做交易的，它是生存之水，是超額收益的源頭，A股有很多種超額收益來源，最黑的一種是坐莊，大戶游資最喜歡的，畢竟這地兒不能做空也沒有對手盤，只要監管沒查到頭上，就可以框框割韭菜，

我們看到的妖股，市盈率上百上千倍的，或者長期虧損股價亂跳的，基本都是這么個老千盤子，它已經形成了一個穩定的利益鏈條，出資X錢的，坐莊的，提供通道的，那些號召散戶接盤的大V，以及韭菜。

以上主要是股民的常見被割套路，但很多基民喜歡嘲諷股民，實際上基民也好不到哪去，大多數指數基金在A股也都是賺不到錢，

就最簡單的道理，在以前經濟增速7、8%的時候指數都長期不漲，未來經濟進入低速軌道，指數只會更慘，所以從股票轉戰買指數ETF這條路，也是很難行得通的，

我們華麗的GDP數據并不會疊加到你的指數上去，指數只看實體經濟最終落地到上市公司基本面的體現，如果基本面沒有改善，信心不扭轉，依然不會有太好的收益。

所以玩指數你只能盡可能多的配置一些有穩定收益的，比如說紅利高股息指數，低波類的，再怎么說好歹本身股息率有個3-4%，即便沒有成長性的加持，熬得住它也能跑贏通脹，但玩其他的指數，它沒有強勁基本面加持確實會很難。

說到底在A股還是得學會利用波動率搞錢，否則沒有太大繼續的必要性，得利用一些經典的玩法比如套利、比如打新，這種本質都是在利用波動率，靠的都是新韭無腦沖高資產價格并且收割他們，來實現超額。

但如果未來沒有寶貴的散戶來貢獻波動率，市場自然也就沒法吸引莊家，沒有了機構資金，那迎來的將是進一步的死水，你市場既沒有正向收益還沒有足夠波動，那機構就不會來玩了，

顯然現在外資已經大量退出了A股，所以還剩下A股機構資金來瓜分股民這項資產，高手獲得的蛋糕是比之前更多的，這是對職業玩家的利好，

不過因為經濟周期的下行，人口老齡化，加上韭菜被割了一茬又一茬，土壤問題的背后韭菜正在越來越少，所以競爭少了，養分也少了。

這對于絕大多數股民、基民而言依舊也不是啥好事，因為待宰的羔羊不會因為狼少了而反客為主，該挨刀依舊挨刀。

但不管如何，咱們新的一年起碼要進化出一項認知，就是要明確自己是來收割的還是做養分的，能否利用好市場的波動率來賺錢，來決定接下來是否繼續參與這個市場。

比如這個市場，在變局2.0之下，你不能再把它理解為一個提供正向收益的市場，而是理解為一個交易市場，還是那種沒有強正反饋的期貨交易市場，

它不是黃金那種具有稀缺性的會越來越值錢的品種，而是焦煤、原油這類，常年價格就徘徊在一個區間不上不下，沒有稀缺性收益的品種，它的賺錢難度可能不低于大多商品期貨。

掂量一下，如果你能在這種市場環境下贏過他人并獲利的話，那么你再去設計相應的策略去參與，否則就別進場，因為這時你就是那貢獻波動率的散戶，是別人盯著餐盤上的肉而已。

所以去留方面，就問自己幾個核心問題即可，

是否制定了可以較穩定跑贏市場的A股交易模型？

是否在A股交易里，長期能跑平標普500指數或不落后太多?

是否能在A股市場實現每年較為穩定的正收益？

在我的眼里A股依舊是可以交易的賺錢市場，因為我可以利用更專業的工具，借助波動率去搞錢，但顯然大多人是做不到的，大多人的實力可能只能在大A當養分。

那沒法利用“波動率”去搞錢怎么辦，那就建議搬遷，去有魚的池塘里釣魚，

既然投資A股是“不是你死就是我活”的戰爭，那為何不找個大家都能共贏的池塘，一個和巴菲特也能平起平坐的市場。

當然，我在寫海外的時候很多人又涌出了一大堆的問題，比如問我“美國國債36萬億了，債務危機怎么辦”、“美股漲了這么多估值很高了，接下來經濟衰退怎么辦？”“美國通脹持續怎么辦？”“巴菲特都開始拋售美股了，怎么辦”等等，

雖然我還是不耐其煩的去一個個分析背后的邏輯，但其實問題是分析不完的，因為老中這塊繭房會給你不斷制造類似的問題，你不直擊源頭解決不完的，

它說到底只是屏蔽你認知外界市場的一個篩子，核心作用就是讓你不要資金外逃，讓你恐慌外界的風險而忽視A股的風險，讓你對于自己被套牢越虧越多的基金和股票保持迷之自信，

這就是我一直想說的近因效應和沉沒成本，以為自己買的只要不賣就遲早會回本，可只有等到虧損到腰斬甚至麻木的時候，才幡然醒悟。

事實上大家對A股的認知也只是皮毛而已，否則怎么解釋你沒從A股上賺到過哪怕多少錢？無非就是離A股最近罷了。

在做配置的時候應該先放下偏見，學學全球資本巨佬是怎么去配置全球資產的，看看日本、挪威瑞典的全球知名養老金人家配不配置美股，配多少比例，是不是非黑即白，美股面前只有0或者1。

參考別人后，這時再去看你的大類資產配置該怎么做，再去實施落地你的戰略細節，我不厭其煩的在寫全天候-永久投資策略這個1：1：1：1股、債、商、現金配置的手段，說白了就是先忘記自己的局部風險，掌控全球視野，

結果一說全天候，馬上就又開始問“美股太高了怎么辦”的死循環，這可把我無語壞了，我說全天候只有20%的美股，美股跌了也有其他資產對沖，況且你看到美股下跌的風險，是因為它漲了這么多，怎么沒看到長期美債也跌了很多，有上漲的潛力呢？但很多人依舊是無法理解，因為沒有全局思維，也缺少了資產組合歷史數據統計下的底氣支撐。

所以我在新的一年給大家的建議，就是學會去有魚的地方做弱者，弱者思維之所以能賺錢，最大的優勢就是能立即行動，并且承認自己不能對資產進行精準的擇時，

當然這絕不是推薦對某一類資產加杠桿無腦沖，而是我們必須得有全局思維，先做好戰略而不是只盯著戰術，

你天天研究經濟衰退下黃金、美股、美債哪個表現最好，哪個行業板塊下個月最牛，A股和美股誰會更強，怎么從美股獲取超額收益，這些戰術層面的東西，完全就是在舍本求末，戰略層面就是得先搭建一個宏觀配置的策略框架，離市場稍微遠一點，眼光放遠一些，而不是把臉貼在市場上輸出，

不要把精力都花在板塊的超額收益上，當然這個可以深造，但卻沒法急于求成，投資的顆粒度最后都是漫長實踐出來的，時間自然會給出答案。

2025的建議就是這些，忠言逆耳利于行，祝大家新的一年越來越富。