今天本來是拉中陽線最好的機會。一是昨晚利好比較大，二是從中概股、人民幣到港股一片大漲！

但大A確實是個渣男，總是預判你的預判，套路你的套路。

就像我們昨天說的，今天又是一波標準的高開低走，老股民最愛看的老戲碼了，然后盤面比較平靜，1.2萬億成交，中位數下跌0.52%。

這讓市場很失望，而且又已開始驚慌。

但我們對后市的判斷，反更加敞亮！首先就是因為股市的一個規律：該漲不漲，次日一般都會補漲甚至報復性大漲！

今天對A股市場指數表現起到關鍵作用的主要是房地產行業指數，

房地產行業指數今天最高時漲幅超3%，但沖過之后有明顯回落，不過到收盤時還保住了1.09%的漲幅，也是今天指數表現還行的關鍵。

其中前幾天爆出“不利傳聞”的萬科A，今天盤中一度漲停，最終收盤時漲了7.45%，盤中倒是沒有出現對房地產行業刺激太大的消息和傳聞，盤后關注一些情況，是否會有相關的消息出來。

A股市場房地產行業徹底完成筑底的話，除了行業指數在技術上完成周期底部之外，萬科能否擺脫債務困境（公司以外的力量介入），和恒大、碧桂園能否完成債務重組，都是行業從周期低谷爬出來的關鍵點，如果房地產行業指數能在技術上完成充分筑底，這些情況也得了有效的解決，后續行業指數周期性走強（修復）的參與價值就會逐步體現出來。

目前來看還看不到希望，我們看下數據。

2024 年度全國新房銷售面積是 9.7 億多平米，相比 2023 年下降了 13%。歷史最高峰是 2021 年，最高點為 17 億平米。現在已經回到了 2009 - 2010 年的水平。最關鍵的成交面積，相比歷史高峰已經跌了43%。

外部因素方面，特朗普已經完成了就職儀式，并在就職演說中宣布美國的黃金時代自此開啟。

在演講結尾，他說，我們即將迎來“美國歷史上最偉大的四年。”

在演說中，特朗普提到一系列即將采取的行動，現場簽署了多項行政令，撤銷拜登政府近80個行政令，其中包括包括赦免“國會山暴動”事件的暴亂分子和退出世界衛生組織（WHO）。

我們簡單看一下特朗普第一天公布的政令：

1，幾乎全部赦免了沖擊國會大廈的 1600 名騷亂者。

2，退出世衛組織、巴黎氣候協定

3，禁止對tiktok的禁令，至少75天

4，想要取消出生公民權（有違憲爭議）

5，廢除80多項拜登的行政令，

6，譴責拜登赦免福奇博士、米利將軍、利茲切尼

7，下令美軍封鎖邊境，禁止為入境者提供庇護

8，廢除DEI（多元平等包容）計劃

9，取消反就業歧視政策

10，取消反校園性別歧視政策

11，聯邦政府確立二元性別，人類只有男女。

12，廢除對人工智能的監管政策

.....不列舉了

在我看來，特朗普口中的這些大詞，無不關乎“搞錢”二字。

由于暫時沒有直接針對和涉及中國方面的內容，所以市場也算松了口氣，沒第一時間針對中國這個情況還是超出了市場預期的。

我們把特朗普承諾的關于未來執政的核心政策概括一下，大致可以歸納為五條：

1）全面提高別國的關稅；

2）承諾降低利率；

3）給企業和居民大規模減稅；

4）大批量驅逐非法移民；

5）大力發展傳統化石能源，限制清潔能源。

這些措施在相當程度上都會成為美國的“通脹催化劑”，可能會推動美國的物價上漲，引發新一輪的通脹。

如果2025年美國通脹再起，美聯儲降息的空間就會大幅壓縮，這對中國而言可能并非好事。

因為市場投資者如果預期美聯儲不再大幅度降息，美元利率還是那么高，那么國際市場上的錢會被美國的高利率給虹吸了。這對人民幣匯率和國內股市都會有沖擊。新年以來匯率和A股已經提前了這個預期。

一個真正比較值得關注的事情，特朗普說100天以內將訪華，這是拋來了橄欖枝，中美關系有望回暖，但實質性期待不多，畢竟狗改不了吃屎，這是本性嘛。

特朗普這次還沒挑起“中國話題”很有可能是暫時性的，以他的特性來看，非得搞點“無中生有”和“做個交易”，所以外部環境不能因為最近沒什么事，就完全放松警惕。

市場最近的成交量狀態，已經開始有點進入“節前狀態”了，就是那種臨近長假，大家的關注重點都在放假和過節上，對交易的關注減少，市場活躍度有所下降的情況，這種“節前效應”在每次長期之前都會有，不過特殊變盤點也往往和長期有關系。

節前交易日只剩下4天了，象這兩天一樣的，指數震蕩平穩，而個股概念精彩的狀態，應該會一直到最后，也許就是最后一天有短線兌現的波動。

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