黃金閃閃，開工大吉！

黃金這邊2900了，持續(xù)跟蹤著，到價(jià)就扣扳機(jī)。

大A今天復(fù)盤了，沒有高開太多，走的四平八穩(wěn)的，雖然尾盤還是收跌了一些，但整體感受還算不錯(cuò)吧，讓昨天晚上評(píng)論區(qū)那些叫嚷著10月8號(hào)行情重現(xiàn)的小伙伴們失望了。

昨天咱說了，最近核心關(guān)注四個(gè)事——

1）黃金頭寸的止盈

2）科技頭寸的止盈

3）紅利會(huì)不會(huì)蹺蹺板

4）微盤和北證會(huì)不會(huì)企穩(wěn)走一波

貴金屬這邊，白銀漲了5%，黃金漲了3%，基本上跟上了假期外盤的漲幅。

今天B計(jì)劃的發(fā)車沒有繼續(xù)發(fā)車黃金頭寸，原因很簡(jiǎn)單，就是為了給后續(xù)止盈黃金做好準(zhǔn)備，黃金這一波45度線的行情，很多小伙伴都參與到了。

咱們的價(jià)格錨主要是滬金2504，因?yàn)樗儎?dòng)更敏感，比ETF領(lǐng)先一些，他們的價(jià)格也和ETF的價(jià)格有差異。

我們會(huì)在滬金2504突破690之后逐步止盈手上的黃金類基金頭寸，到時(shí)記得跟好基金投顧計(jì)劃的信號(hào)。

黃金我們這波觀點(diǎn)非常鮮明的頭寸，就是黃金ETF，我們不參與黃金股是因?yàn)榛久娌顒e太大，博弈比黃金ETF復(fù)雜的多，需要波動(dòng)率和彈性的話，很多其他賭具都能提供這種體驗(yàn)，為了黃金的漲幅猛搞黃金股沒必要，會(huì)承擔(dān)不必要的風(fēng)險(xiǎn)。

我也不想在后臺(tái)經(jīng)常解釋為什么老鋪這么屌，周大福這么菜，解釋不了。。。

其他的黃金股，在黃金主升浪的時(shí)候，沒怎么漲的，你都不要去撈了，市場(chǎng)都告訴你了他不反應(yīng)，不來電。。

科技這邊的止盈主要是說的恒科，今天沒動(dòng)作，恒科整體的走勢(shì)挺強(qiáng)的，再看看，不著急。今天有兩個(gè)擾動(dòng)中概和恒科情緒的消息。

1）好像沒打電話，懂王說他不著急，聲稱會(huì)在合適的時(shí)機(jī)和我們談。對(duì)于我們的反制措施，懂王的觀點(diǎn)是他認(rèn)為自己能打勝仗，他覺得我們對(duì)于睡王政府的利用到了從未見過的地步，逆差干到了1萬(wàn)億美元。

2）懂王考慮將Shein和Temu納入名單，這個(gè)會(huì)對(duì)我們消費(fèi)品出口產(chǎn)生沖擊。此前他們已經(jīng)終止了小件稅收豁免政策，限制平臺(tái)低單價(jià)商品流入。另外美國(guó)郵局暫停了除信件外的小件郵遞服務(wù)，但是據(jù)我了解，Temu的80%GMV已經(jīng)來自于本地倉(cāng)了，是大件寄到那邊本地倉(cāng)再郵遞派送，受到的真實(shí)沖擊不大。

目前這類資產(chǎn)的核心錨還是盯住BABA，這是中資資產(chǎn)修復(fù)的代表，另一個(gè)在重點(diǎn)等待的核心資產(chǎn)就是PDD，昨晚一度大漲9%，很強(qiáng)勢(shì)，我準(zhǔn)備等各種利空出完之后，重點(diǎn)上車，現(xiàn)在仍是觀察等待期。

紅利今天充當(dāng)了血包，不算意外，不過這個(gè)頭寸的中期觀點(diǎn)沒變，持續(xù)定投茍住。

北證50有可能在本周有一次特別發(fā)車，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好后面可能會(huì)再次起來，資金繼續(xù)高舉高打科技的概率比較低，但情緒總是要載體的，調(diào)整了1/3的北證微盤可能是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

最后再扯扯A股AI方向的變化，今天的波動(dòng)基本上是同步假期港股和美股的波動(dòng)，達(dá)子鏈暴跌，國(guó)產(chǎn)鏈崛起，下游應(yīng)用相比上游算力反饋更強(qiáng)，DeepSeek R1帶來的降本給非常多垂類應(yīng)用帶來了機(jī)會(huì)。

之前的開源模型智能化程度都一般，聯(lián)網(wǎng)后可以做一些搜索工作，但還不能提煉出相對(duì)關(guān)鍵的信息，R1的出現(xiàn)改變了這個(gè)情況。這幾天我在用R1提問的時(shí)候，很明顯智商是有提高的，雖然還沒有到完美的狀態(tài)，但只要prompt設(shè)計(jì)得足夠好，得出的結(jié)果很多能直接拿來用了。

在投資領(lǐng)域這種能力就很重要，A股炒題材總要花很多時(shí)間找網(wǎng)站學(xué)知識(shí)，誰(shuí)具有這種深挖能力誰(shuí)就大概率能賺到錢。R1在這種場(chǎng)景下會(huì)有很大的發(fā)揮空間，效率比人高也是必然的，就算有再牛的鏟子，也快不過挖掘機(jī)對(duì)吧。。

更重要的是，R1在強(qiáng)化學(xué)習(xí)這條路上還在持續(xù)進(jìn)步，DeepSeek-R1論文的一作郭達(dá)雅透露，R1和R1-Zero是在V3發(fā)布后開始運(yùn)行的，訓(xùn)練時(shí)間大約3周，并且當(dāng)下強(qiáng)化學(xué)習(xí)還處于早期階段，隨著不斷訓(xùn)練能力會(huì)繼續(xù)提升，相信今年會(huì)有重大進(jìn)展。

最近這半年大模型的能力再上了一個(gè)臺(tái)階，R1的出現(xiàn)推動(dòng)了降本的提速，各行業(yè)都在逐步接入做垂類的應(yīng)用，今年行業(yè)AI應(yīng)用極大概率要爆發(fā)了。大模型提升腦力工作者效率的路徑已經(jīng)打通，越會(huì)用AI的人競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)越強(qiáng)。

1.今天周三B計(jì)劃照常發(fā)車，上面聊了我們這里不再發(fā)車黃金等著止盈，這一期定投的方向是美國(guó)資產(chǎn)，包括美股科技、消費(fèi)和美國(guó)短債，大方向上依然是在給做資產(chǎn)配置的平衡。

懂王最近的動(dòng)作大家都感覺很亂，但他的目的很明確，就是要推動(dòng)MAGA的實(shí)現(xiàn)，并且下一步要再推動(dòng)降息，這對(duì)美國(guó)資產(chǎn)而言都是明確支撐，耐心跟著走就好了。

2.昨晚美股科技股整體上漲，但谷歌和 AMD都因?yàn)槌隽素?cái)報(bào)導(dǎo)致盤后暴跌，谷歌的問題是云業(yè)務(wù)低于市場(chǎng)預(yù)期，AMD的問題是數(shù)據(jù)中心部門營(yíng)收沒達(dá)到預(yù)期。

這兩年海外對(duì)于整個(gè)AI的情緒是非常瘋狂的，先是把以英偉達(dá)為代表的硬件猛干，最近半年也把軟件方向的預(yù)期給干上去了?，F(xiàn)在籌碼層面比較脆，有利空就會(huì)有比較大的擾動(dòng)，今年AI相關(guān)公司還能走出來就必須得靠真實(shí)超預(yù)期的數(shù)據(jù)了。

3、本田、日產(chǎn)終止合并談判。前段時(shí)間他們合并的消息傳出來的時(shí)候，不少人還調(diào)侃這就是失敗者聯(lián)盟，現(xiàn)在直接說不合并了，連這聯(lián)盟也結(jié)不成。。

大公司的合并是非常困難的，價(jià)格就是經(jīng)很頭疼了，畢竟大家都感覺自己不便宜。即使價(jià)格談好成功交易了，后面業(yè)務(wù)的融合也困難重重。國(guó)內(nèi)的傳統(tǒng)行業(yè)過去十年有非常多大型的合并，最終大多都需要五年以上才有效果，所以炒合并大多都是情緒，情緒過了以后就要沉寂很長(zhǎng)一段時(shí)間。

4、面對(duì)美國(guó)可能加征的芯片關(guān)稅及不斷增加的生產(chǎn)成本，臺(tái)積電2025年先進(jìn)制程報(bào)價(jià)漲幅將恐由原本預(yù)計(jì)5%~10%調(diào)高至15%以上。臺(tái)積電的先進(jìn)制程確實(shí)是全球唯一的選擇，能漲價(jià)也是因?yàn)槠浼夹g(shù)的稀缺性，這對(duì)A股半導(dǎo)體公司來說沒啥影響，畢竟都已經(jīng)被禁了，中國(guó)的先進(jìn)制程還是得靠我們自己解決。

5、傳蘋果將被調(diào)查，涉及App Store向應(yīng)用開發(fā)者收取費(fèi)用的問題。這個(gè)消息引發(fā)了蘋果盤前下跌3%，算是一個(gè)不小的影響了。“蘋果稅”是非常多公司和個(gè)人都詬病的，以前不出手可能還是礙于中美關(guān)系，現(xiàn)在懂王上來以后亂搞，今天還說不著急，那咱就得把所有商業(yè)牌都拿出來亮一下。

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