黃金閃閃，開工大吉！

黃金這邊2900了，持續(xù)跟蹤著，到價就扣扳機。

大A今天復盤了，沒有高開太多，走的四平八穩(wěn)的，雖然尾盤還是收跌了一些，但整體感受還算不錯吧，讓昨天晚上評論區(qū)那些叫嚷著10月8號行情重現(xiàn)的小伙伴們失望了。

昨天咱說了，最近核心關注四個事——

1）黃金頭寸的止盈

2）科技頭寸的止盈

3）紅利會不會蹺蹺板

4）微盤和北證會不會企穩(wěn)走一波

貴金屬這邊，白銀漲了5%，黃金漲了3%，基本上跟上了假期外盤的漲幅。

今天B計劃的發(fā)車沒有繼續(xù)發(fā)車黃金頭寸，原因很簡單，就是為了給后續(xù)止盈黃金做好準備，黃金這一波45度線的行情，很多小伙伴都參與到了。

咱們的價格錨主要是滬金2504，因為它變動更敏感，比ETF領先一些，他們的價格也和ETF的價格有差異。

我們會在滬金2504突破690之后逐步止盈手上的黃金類基金頭寸，到時記得跟好基金投顧計劃的信號。

黃金我們這波觀點非常鮮明的頭寸，就是黃金ETF，我們不參與黃金股是因為基本面差別太大，博弈比黃金ETF復雜的多，需要波動率和彈性的話，很多其他賭具都能提供這種體驗，為了黃金的漲幅猛搞黃金股沒必要，會承擔不必要的風險。

我也不想在后臺經(jīng)常解釋為什么老鋪這么屌，周大福這么菜，解釋不了。。。

其他的黃金股，在黃金主升浪的時候，沒怎么漲的，你都不要去撈了，市場都告訴你了他不反應，不來電。。

科技這邊的止盈主要是說的恒科，今天沒動作，恒科整體的走勢挺強的，再看看，不著急。今天有兩個擾動中概和恒科情緒的消息。

1）好像沒打電話，懂王說他不著急，聲稱會在合適的時機和我們談。對于我們的反制措施，懂王的觀點是他認為自己能打勝仗，他覺得我們對于睡王政府的利用到了從未見過的地步，逆差干到了1萬億美元。

2）懂王考慮將Shein和Temu納入名單，這個會對我們消費品出口產(chǎn)生沖擊。此前他們已經(jīng)終止了小件稅收豁免政策，限制平臺低單價商品流入。另外美國郵局暫停了除信件外的小件郵遞服務，但是據(jù)我了解，Temu的80%GMV已經(jīng)來自于本地倉了，是大件寄到那邊本地倉再郵遞派送，受到的真實沖擊不大。

目前這類資產(chǎn)的核心錨還是盯住BABA，這是中資資產(chǎn)修復的代表，另一個在重點等待的核心資產(chǎn)就是PDD，昨晚一度大漲9%，很強勢，我準備等各種利空出完之后，重點上車，現(xiàn)在仍是觀察等待期。

紅利今天充當了血包，不算意外，不過這個頭寸的中期觀點沒變，持續(xù)定投茍住。

北證50有可能在本周有一次特別發(fā)車，市場風險偏好后面可能會再次起來，資金繼續(xù)高舉高打科技的概率比較低，但情緒總是要載體的，調(diào)整了1/3的北證微盤可能是一個不錯的選擇。

最后再扯扯A股AI方向的變化，今天的波動基本上是同步假期港股和美股的波動，達子鏈暴跌，國產(chǎn)鏈崛起，下游應用相比上游算力反饋更強，DeepSeek R1帶來的降本給非常多垂類應用帶來了機會。

之前的開源模型智能化程度都一般，聯(lián)網(wǎng)后可以做一些搜索工作，但還不能提煉出相對關鍵的信息，R1的出現(xiàn)改變了這個情況。這幾天我在用R1提問的時候，很明顯智商是有提高的，雖然還沒有到完美的狀態(tài)，但只要prompt設計得足夠好，得出的結(jié)果很多能直接拿來用了。

在投資領域這種能力就很重要，A股炒題材總要花很多時間找網(wǎng)站學知識，誰具有這種深挖能力誰就大概率能賺到錢。R1在這種場景下會有很大的發(fā)揮空間，效率比人高也是必然的，就算有再牛的鏟子，也快不過挖掘機對吧。。

更重要的是，R1在強化學習這條路上還在持續(xù)進步，DeepSeek-R1論文的一作郭達雅透露，R1和R1-Zero是在V3發(fā)布后開始運行的，訓練時間大約3周，并且當下強化學習還處于早期階段，隨著不斷訓練能力會繼續(xù)提升，相信今年會有重大進展。

最近這半年大模型的能力再上了一個臺階，R1的出現(xiàn)推動了降本的提速，各行業(yè)都在逐步接入做垂類的應用，今年行業(yè)AI應用極大概率要爆發(fā)了。大模型提升腦力工作者效率的路徑已經(jīng)打通，越會用AI的人競爭力會越強。

1.今天周三B計劃照常發(fā)車，上面聊了我們這里不再發(fā)車黃金等著止盈，這一期定投的方向是美國資產(chǎn)，包括美股科技、消費和美國短債，大方向上依然是在給做資產(chǎn)配置的平衡。

懂王最近的動作大家都感覺很亂，但他的目的很明確，就是要推動MAGA的實現(xiàn)，并且下一步要再推動降息，這對美國資產(chǎn)而言都是明確支撐，耐心跟著走就好了。

2.昨晚美股科技股整體上漲，但谷歌和 AMD都因為出了財報導致盤后暴跌，谷歌的問題是云業(yè)務低于市場預期，AMD的問題是數(shù)據(jù)中心部門營收沒達到預期。

這兩年海外對于整個AI的情緒是非常瘋狂的，先是把以英偉達為代表的硬件猛干，最近半年也把軟件方向的預期給干上去了。現(xiàn)在籌碼層面比較脆，有利空就會有比較大的擾動，今年AI相關公司還能走出來就必須得靠真實超預期的數(shù)據(jù)了。

3、本田、日產(chǎn)終止合并談判。前段時間他們合并的消息傳出來的時候，不少人還調(diào)侃這就是失敗者聯(lián)盟，現(xiàn)在直接說不合并了，連這聯(lián)盟也結(jié)不成。。

大公司的合并是非常困難的，價格就是經(jīng)很頭疼了，畢竟大家都感覺自己不便宜。即使價格談好成功交易了，后面業(yè)務的融合也困難重重。國內(nèi)的傳統(tǒng)行業(yè)過去十年有非常多大型的合并，最終大多都需要五年以上才有效果，所以炒合并大多都是情緒，情緒過了以后就要沉寂很長一段時間。

4、面對美國可能加征的芯片關稅及不斷增加的生產(chǎn)成本，臺積電2025年先進制程報價漲幅將恐由原本預計5%~10%調(diào)高至15%以上。臺積電的先進制程確實是全球唯一的選擇，能漲價也是因為其技術(shù)的稀缺性，這對A股半導體公司來說沒啥影響，畢竟都已經(jīng)被禁了，中國的先進制程還是得靠我們自己解決。

5、傳蘋果將被調(diào)查，涉及App Store向應用開發(fā)者收取費用的問題。這個消息引發(fā)了蘋果盤前下跌3%，算是一個不小的影響了。“蘋果稅”是非常多公司和個人都詬病的，以前不出手可能還是礙于中美關系，現(xiàn)在懂王上來以后亂搞，今天還說不著急，那咱就得把所有商業(yè)牌都拿出來亮一下。

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素材來源：官方媒體/網(wǎng)絡新聞

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