黃金頭寸有兩個重點新聞和大家同步一下：

1.央媽又出手了，數據顯示中國 1 月末的黃金儲備為 7345 萬盎司，環比增加 16 萬盎司，這已經是連續第三個月增持黃金，此前2024年12月末為7329萬盎司，11月末為7296萬盎司。

在2024年，央行累計增持黃金44.17噸（約141萬盎司），年末儲備達2279.57噸（合約7329萬盎司），其中11月的增持是在暫停增持6個月（2024年5-10月）后首次恢復增持，這次增持16萬盎司，而在之前，央行自2022年11月開始連續增持18個月，截至24年3月末達7274萬盎司。

2.保險大哥來了，國家金融監管總局于近期發布了《關于開展保險資金投資黃金業務試點的通知》，自通知發布之日起，正式開展保險資金投資黃金業務試點，投資黃金的業務范圍包括但不限于實物黃金投資、黃金期貨投資、黃金 ETF 投資等。試點確定了首批 10 家試點保險公司，如中國平安保險、中國人壽保險等。

試點保險公司的投資比例要求為“投資黃金賬面余額合計不超過本公司上季末總資產的1%”。黃金現貨延期交收合約以該業務黃金現貨合約市值為統計口徑，黃金詢價掉期合約以該業務黃金持倉凈敞口為統計口徑，且單邊的存續規模不超過本公司上季末總資產的1%，試點保險公司借出黃金規模應納入投資比例管理。

目前10家試點保險公司總資產大約20萬億元，按1%的總資產規模計算，可投資黃金的資金量約2000億元。

黃金類基金產品的機構投資者比例很高，不是大家想象的大媽硬懟，之前很風光的橋水投資，2023-2024就是靠批量掃貨黃金，貢獻了很多收益。他們減持之后，國內的券商和銀行理財接了，都非常樂觀。

中信證券甚至看2025年金價到3100美元/盎司以上，原因都是咱們之前寫的那些，大邏輯沒什么新東西，就是目標價更高。現在還有一批人從黃金擴散到白銀、鉑金，其中鉑金這個很小眾，有些機會，但是我沒有找到好的工具，先放著了。

另外一波搞黃金的大哥就是銀行理財，我看到一個銀行理財披露在2025年將黃金配置比例提高至5%至10%，采用“黃金+”配置策略。

現在加上了保險大哥，黃金資產的彈藥肯定是充足的！

這周我們沒有發車黃金，也沒有減持，是在準備后續的止盈操作，我們預期在2950-3000美元這個區間開始減持黃金頭寸。

我拉了咱們后臺持有產品的數據，黃金產品咱們的持有人是全部賺錢，按照周四的統計，最小持倉收益率3.34%，最大持倉收益率36.12%，黃金這個品種咱們歷史開槍和交易計劃都很及格，后續依然看漲，等待到目標價格，組合會集中調倉止盈。

不熟悉的小伙伴在且慢APP搜索搬磚小組“匯智”、“B計劃”，匯智是重心側重國內，B計劃重心側重海外，各有不同，新上車的小伙伴不用買老組合，跟上新車即可，我們發車老持倉的時候會特別說明，比如2024年10月重新開槍加倉老科技頭寸和國內主動基金頭寸。

1.跟蹤一下我們兩個投顧計劃本周的發車，有心的小伙伴已經發現了，其實本周的發車也是按照我們在晚上的文章中不斷跟大家說最近在關注的4條核心線索展開的：

1)黃金頭寸的止盈

2)科技頭寸的止盈

3)紅利會不會蹺蹺板

4)微盤和北證會不會企穩走一波

比如本周的”搬磚小組B計劃“的發車沒有繼續發黃金頭寸，原因前文也講過了，大家注意關注我們投顧組合的信號，后續一起“舒服下車”。另外這一期B計劃發車主要集中在美股科技、美股消費和美債上， 大方向上依然是在做海外資產的平衡。

上面4條線索在匯智乾坤這邊就體現得更明顯了。首先匯智也停了黃金的發車，同時按計劃對港股恒科及A股科技基金進行部分止盈，也相應地對北證50開始了布局。算是一次特別發車，北證在這幾輪的表現中都是急先鋒，彈性也比較好，所以在市場情緒明顯好起來的背景下，減掉高位的科技，切進北證，做一次資金的高切低同時保持組合的彈性。針對北證的頭寸，我們是目標盈的思路，達到目標盈利比例后即止盈，跟車的小伙伴要關注組合的發車，關注我們的文章，到時都會同步跟進。

2.上面開投資者座談會，與會投資者代表表示，推動資本市場穩定健康發展是廣大投資者所盼，也是經濟社會高質量發展所需。隨著新“國九條”和資本市場“1+N”政策文件落地實施，政策效果日益顯現，市場生態持續改善，投資者對資本市場長期健康發展的信心明顯增強。同時，投資者代表圍繞進一步嚴把上市公司入口關、更加精準支持優質企業上市、正確看待并健全量化交易監管、深化公募基金改革、提高證券違法犯罪成本、加強資本市場負面不實輿情快速反應和處置等提出了意見建議。

吳主席強調，投資者是市場之本，保護投資者合法權益是證券監管的首要任務。證監會將堅持問需于市場、問計于市場、問道于市場，牢牢把握中小投資者占絕大多數的基本市情，持續加強與各類投資者溝通，及時回應投資者關切，進一步推動上市公司增強回報投資者的意識和能力，不斷健全投資者保護長效機制，對各類侵害投資者合法權益的違法違規行為嚴厲打擊、一追到底，努力營造融資更規范、投資更安心的市場生態環境，推動資本市場高質量發展不斷邁上新臺階。

3.工信部表示AI賦能成為創新服務的重要方向，力推最新AI技術普惠應用，三家基礎電信企業均全面接入DeepSeek開源大模型，實現在多場景、多產品中應用，針對熱門的DeepSeek-R1模型提供專屬算力方案和配套環境，助力國產大模型性能釋放。

4.糧食安全迎來催化，上峰調研吉林時表示保障國家糧食安全，是農業大省、糧食大省的政治責任。吉林要以發展現代化大農業為主攻方向，完善強農惠農富農支持制度，統籌發展科技農業、綠色農業、質量農業、品牌農業。要積極發展生態養殖，加強農產品精深加工和食品細加工，做足做活“糧頭食尾”、“畜頭肉尾”、“農頭工尾”文章，構建多元化食物供給體系。要統籌謀劃城鄉空間布局、產業發展、公共服務、基礎設施建設，推動興業、強縣、富民一體發展，促進城鄉共同繁榮。要鞏固拓展脫貧攻堅成果，加強和創新基層治理，提高文明鄉風建設水平，打造平安法治鄉村和宜居宜業和美鄉村。

5.還是想聊聊AI這邊的應用，這幾天非常繁忙，deepseek真是大熱，非常火。我不知道你們身邊有沒有小伙伴因為想要搞本地部署去換電腦，我神奇的發現身邊有超過10個人去買了新電腦，很多人因為DS重新買了臺式或者工作站。

這幾天找我咨詢私有化部署或者上云的機構小伙伴也非常多，這種熱情有點驚人，我之前不理解聯想這個行情走成這樣的原因，現在是真切的感受到了。

目前關注電腦和云服務的人都非常多，但是分歧很大，分歧在于有些人覺得以后都用本地模型私有化了，是個人都能上手。

我自己其實是選擇云服務的，這幾天又回到了搞代碼的狀態，沒日沒夜的。因為我自己接了云服務，有直接的體驗和感受，很清晰的知道中國云廠商都要漲一波，這和海外的節奏根本不一樣。

海外是openAI變closeAI，還在快速被沖擊，老外的很多錢白花了。

老外的云服務，在消化和評估之前資本開支的效果，但其實目前的ai推理以及對于云服務的需求，這個盤子是鐵定要變大的，所以老外是長期上升趨勢中消化短期過熱之后的回調。

國內的ai應用和云服務的普及，按照目前的狀態，已經在一輪大爆發里了，天花板在哪，沒人知道，我身邊很多小伙伴第一次自己購買云服務api并且付費，而他們只是一個縮影。

很多產業內的人，現在都是依托ai能力做東西，未來一年的AI應用可能變化非常大，很多公司要漲，在自己的大模型出來之后，我們的科技應用板塊希望能走一波類似美股的行情，百花齊放，大放異彩。

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素材來源：官方媒體/網絡新聞

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