2024年，全國住宅市場持續筑底調整，商品住宅銷售規模、房地產開發投資額及土地供求規模均仍處下行通道。2024年全年，為助力全國房地產市場止跌回穩，中央及地方政府持續圍繞“促需求、防風險、去庫存”三大維度加速落實優化各項房地產調控政策。

· 促需求方面，政府實施了“一攬子”支持性舉措，從房貸利率、購房首付比例和交易稅費等多方面著手，降低購房門檻和成本。同時，多地大幅優化限購、限貸政策，提高購房補貼和公積金貸款額度，以釋放購房需求。截至日前，除北京、上海、深圳等核心城市仍保留了一定限制性政策外，全國多數城市的樓市限制性政策已全面放開。

· 防風險方面，自2024年年初城市房地產融資協調機制成立以來，各地持續穩步推進“白名單”項目擴圍增效。截至2024年年末，商業銀行房地產“白名單”項目貸款金額已達5.03萬億元，超過了原來的4萬億元的預期目標。截至2025年1月22日，房地產“白名單”項目的貸款金額已進一步上升至了5.6萬億元。

· 去庫存方面，2024年推出了設立保障房再貸款、允許專項債用于收購存量房等多項政策，以加快去庫存進程。

2024年，由于銷售端及融資端尚未明顯改善，房企拿地開發策略更趨審慎，全國整體住宅開發投資延續下行趨勢。2024年全年，全國房地產累計開發投資錄得10萬億元，同比下降10.6%；其中住宅開發投資錄得7.6萬億元，同比下降10.5%。2024年全年，全國住宅累計新開工面積錄得5.4億平方米，同比下降23%；全國住宅累計施工面積錄得51.3億平方米，同比下降13.1%。同期，全國住宅累計竣工面積錄得5.4億平方米，高基數下同比下降27.4%。

在9月末以來出臺的多項 “穩樓市” 政策的作用下，四季度核心城市新房成交活躍度有所回升。2024年全年，全國新建商品房銷售面積錄得9.7億平方米，同比下降12.9%，其中新建商品住宅銷售面積錄得8.1億平方米，同比下降14.1%。仲量聯行跟蹤的20個主要城市住宅成交數據顯示，四季度，20個重點城市一手住宅成交面積共錄得4148萬平方米，環比上升78.5%。其中，4個一線城市一手住宅成交面積合計錄得941萬平方米，環比上升77%；16個二線城市一手住宅成交面積合計錄得3207萬平方米，環比上升79%。2024年全年，20個重點城市一手住宅成交面積錄得1.1億平方米，較2023年全年成交面積下滑19.9%，其中4個一線城市成交面積同比下滑9.8%， 16個二線城市成交面積同比下滑22.3%。

國家統計局公布的數據顯示，12月份，一線城市新建商品住宅銷售價格環比由上月持平轉為上漲0.2%。其中，上海和深圳分別上漲0.5%和0.2%，北京和廣州均下降0.1%。二線城市新建商品住宅銷售價格環比由上月下降0.1%轉為持平。三線城市新建商品住宅銷售價格環比下降0.2%，降幅收窄0.1個百分點。二手商品住宅方面，12月份，一線城市二手住宅銷售價格環比上漲0.3%，漲幅比上月回落0.1個百分點。其中，北京、上海和深圳分別上漲0.5%、0.9%和0.1%，廣州下降0.3%。二線城市二手住宅銷售價格環比下降0.3%，降幅比上月擴大0.1個百分點。三線城市二手住宅銷售價格環比下降0.4%，降幅收窄0.1個百分點。

2024年，房企拿地策略依舊保守審慎，全國土地市場持續低溫運行，成交規模持續承壓下行。進入四季度，在9月末推出的一攬子增量政策的作用下，北京、上海、杭州、成都等核心城市內位處核心區域的優質地塊土拍熱度進一步升溫，多幅地塊競拍出高溢價；但與此同時，多數二線及三四線城市房企拿地意愿依舊較弱，整體土拍熱度延續低位。四季度，一線城市住宅用地平均溢價率達9.0%；二線城市住宅用地平均溢價率為4.0%；三、四線城市住宅用地平均溢價率為3.1%。

展望2025年，為抵御外部加征關稅對中國出口市場及經濟增長帶來的潛在負面影響，12月召開的中央經濟工作會議已明確定調要在未來一年實施“更加積極有為的宏觀政策”、并要求“加強超常規逆周期調節”。預計2025年中央將加速出臺更強效的逆周期政策，可能包括進一步抬升財政赤字、發行更大規模的特別國債、實施更大力度的降準降息等。房地產政策方面，此次召開的中央經濟工作會議中同步強調了要 “持續用力推動房地產市場止跌回穩” ，釋放了更加強而有力的穩樓市信號。一線城市有望繼續優化住房限購政策，而其他城市或將通過加大購房補貼力度等鼓勵性政策帶動需求釋放。此外，預計政府將加力實施城中村和危舊房改造，推進貨幣化安置，以進一步推動增量住房需求釋放。預計2025年整體新建商品住宅銷售規?；謴鸵廊幻媾R挑戰，但政策持續加力之下，部分核心一二線城市有望加快恢復節奏，或率先實現止跌回穩。

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