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主要市場資訊

• 習近平：民營經濟發展前景廣闊大有可為，民營企業和民營企業家大顯身手正當其時

• 美國國務卿魯比奧抵達沙特，將與俄官員就結束俄烏戰爭舉行會談

• 萬斯“警告”歐洲，共同價值觀不能丟

• 歐洲國家在向烏克蘭派遣部隊問題上發生沖突

• 馬斯克的 DOGE 團隊試圖獲取納稅人信息

• 日本第四季經濟增長快于預期，得益于資本支出強勁

• 美聯儲理事鮑曼：需要對通脹下降有更強信心，才會再次降息

大類資產表現

滬深300 +0.21% 恒生科技 -0.49 %

納斯達克 休市 標普500 休市 斯托克50 +0.48%

10y美債 休市 TL連續 -0.77%

美元指數 -0.07% 美元/日元 -0.55% 美元/離岸人民幣 +0.09%

WTI紐油 +0.94% COMEX黃金 +0.39% BTC/USDC -0.1%

日評

今日美股休市，市場較平靜。

亞盤日元表現強勢，日本第四季GDP環比年率為增長2.8%，預估為增長1.0%。同時，周末Nikkei報道了日央行出清部分歷史遺留金融股，進而引發了市場對日央行出售所持ETF的討論，實際兩件事并無關聯。5y日債收益率上行，日元亦升值。

圖：季度GDP三連陽

歐洲方面，萬斯的演講受到較多關注，剛剛在AI峰會上指責完歐洲的監管，在慕安會上就“共同價值觀”問題發難。我翻譯了演講，審完發現也發不出來索性刪了……不是歐洲人可能感受不到其中的侮辱性。演講中最搞笑的一句話就是“If American democracy can survive ten years of Greta Thunberg's scolding, you guys can survive a few months of Elon Musk.”（美國人能忍環保女，歐洲人就不能忍馬斯克？）

筆者不是地緣專家，但傻子也看得出來一些變化。萬斯的開炮、Trump的俄烏停戰計劃、歐洲的AI資本開支愿景、VAT視為關稅的針對性、德國的選情、我方外長強調加強溝通合作踐行多邊主義……能力有限，跟蹤不過來那么多東西，只知道國防股漲了。

圖：慕安會后國防加速上漲

圖：年初以來DAX和SX5E表現僅次于恒生科技

境內市場的關注點都在后腦勺上，恒科高開回落后收復了部分失地，雖收陰但五日線都沒摸，表現還是挺強勢的。昨天白天GS也是在電話會里怒吹了一波AI，簡言之就是AI提升中國潛在增長，提升EPS，提升信心估值，帶來組合流入。

圖：外資也在看CCTV

最近GS的轉變確實挺令人流汗的，今天晚上直播聊聊吧。

每日投行圖表

GS：對沖基金 vs 60/40

JPM：日本投資者近年來出售了許多歐債

BofA：看多美債的變多，看多美元的變少