大家好，我是毯叔

歲月如歌，昨天95歲的股神巴菲特又發布了新一年的股東信，這個習慣他已經保持了60年，屬于是看一封少一封了，大家且看且珍惜！

我昨天抓緊第一時間下載研究了巴老的股東信，發現去年伯克希爾的業績，表現依然不錯，股價漲了25%，過去60年更是整整增長了5.5萬倍！

什么概念？

假設你當初投資伯克希爾100美元，今天能賺到550萬美元，絕對是投資奇跡……

巴菲特為什么能持續做到這一點？從今年股東信中就可見一斑，我給大家盤盤

第1，巴菲特反復提到“青睞股權”，他雖然減持了上市公司的股票，但增持了未上市公司的股權，整體買股票的比例并沒有降低

同時他永遠更傾向于持有優質企業，而且要長期持有，耐心等待

比如在他最新的投資持倉中（圖2），重倉股還是老面孔：蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍，這五大持倉占到投資組合的70%，這些企業都是具備護城河的品牌

第2，他相信持續的復利

此處的復利不止是個人，也指個人搭乘的“大船”

巴菲特在信里說，伯克希爾的股東放棄分紅，選擇再投資，參與美國這一經濟大船，雖然再投資額微乎其微，但隨著時間推移，它像滾雪球一樣越滾越大，如今伯克希爾的股票，高達71萬美元一股！

買好的資產+長期復利，是股神這么多年投資奇跡的關鍵

第3， 巴菲特在信中16次提到“錯誤”或“失誤”，坦承伯克希爾在資本配置、人事決策上的失誤，但他強調，錯誤本身并不可怕，“最大的錯誤是延遲糾正錯誤”，也正是及時糾錯，他才能轉化為增長動力

當然，這次的股東信里還談到其他許多投資理念，也是他堅持多年的觀點了

正如芒格所說：Investing is simple，but not easy（投資很簡單，但并不容易）

歸根結底還在于，投資要和你相信的相匹配，只有你相信的東西，你才能下得了注、管得住手、拿得安穩

這封股東信非常長，有20頁，為了幫大家學習，我特地梳理了一個思維導圖（圖3）

悄悄說，這個思維導圖，我是用deepseek做的，只用了五分鐘，有沒有被驚艷到？

用好AI工具，絕對是大家的剛需，無論你是職場打工，還是副業搞錢都是一個必要技能

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和巴菲特一樣，保持學習，保持進步，慢慢變富~