最近債市跌得真猛，今天繼續(xù)加速下行，三十年國債期貨重挫1.27%，別看只有1.27%，平時(shí)國債期貨波動很少超過0.5%的，這個跌幅相當(dāng)于股市下跌10%+

債市下跌，按照“股債蹺蹺板”邏輯，股市是不是要崛起了？

但這次不是這種情況。

債市下跌，利率反彈一般有兩種情況，一是大家對經(jīng)濟(jì)的預(yù)期好轉(zhuǎn)，資金風(fēng)險(xiǎn)偏好上升賣債買股或者其它高收益品種，二是資金面吃緊，連債也拋了。

這次債市吃癟，屬于第二種，資金面吃緊。

節(jié)前債市對央媽新一年的貨幣寬容預(yù)期拉滿，當(dāng)時(shí)還有很多機(jī)構(gòu)預(yù)測元旦到春節(jié)前后期間要降準(zhǔn)，結(jié)果現(xiàn)在正月都要過完了，水花都沒響一個。

資金市場上，短期利率越走越高，部分短期拆借利率都去到了2%，而現(xiàn)在10年期國債收益率還在1.8%，出現(xiàn)了倒掛。

怎么說呢？就是融資成本比債市里賺的還少，這虧本的買賣只能逼著機(jī)構(gòu)減倉卸杠桿。（去年底，很多機(jī)構(gòu)忙著加杠桿買債）

說白了就是卷。

只不過，債牛的邏輯還是在，這波調(diào)整之后，債市繼續(xù)新高的概率還是很大，畢竟長期負(fù)通脹的趨勢沒法改變，前幾天公布的房價(jià)大部分城市環(huán)比繼續(xù)下跌。

A股這邊，除了少部分活躍票，大部分今天其實(shí)也不好，兩市漲跌差不多對半分，而漲停家數(shù)大大減少，跌停板的倒是有20來家，成交量還萎縮了1000多億。

不過，現(xiàn)在指數(shù)還是很好看的，大家都在說高低切，但無論怎么切，都很難切到傳統(tǒng)行業(yè)里面去。

大概率還是在科技，泛AI里面搞輪動。

按照以往的經(jīng)驗(yàn)，一波行情走到下半場之后，那些相對滯漲的低位股就會跟著沖高，然后結(jié)束行情。

現(xiàn)在我們看到指數(shù)走得也不錯，而且呈現(xiàn)穩(wěn)扎穩(wěn)打的趨勢，要說指數(shù)馬上下來，這個也不現(xiàn)實(shí)，我個人的看法就是資金選擇低位的炒一炒，大盤向上抽一把然后再看看。

后面（短線）可以關(guān)注一些沒有拉升的，走勢好看的泛科技，比如永貴電器等。

剛剛這會兒，中概股開始血崩，暫時(shí)先別碰了，這玩意兒就是玩?zhèn)€響，等下一次回調(diào)到位（原點(diǎn)）再來玩吧。

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