工程師之所以能確定橋梁坍塌的原因，是因為當(dāng)特定區(qū)域的受力超過了某個臨界值時，橋就會斷裂。失敗原因容易找到
。

物理現(xiàn)象不會出現(xiàn)爭議，是因為物理現(xiàn)象必然是遵從物理定律的。

金融現(xiàn)象則不同，是由人類行為決定的。是人類的選擇。

關(guān)于金融危機，從心理和歷史角度而非金融本身入手，你可能才會更好地理解它。

想要理解為什么人們會債務(wù)纏身，你不必研究銀行利率，而應(yīng)該研究關(guān)于人類的貪婪、不安全感和樂觀主義的歷史；債務(wù)纏身都是人為造成的。

想要理解為什么人們會在熊市的最低點將股票賣出，你不必從數(shù)學(xué)角度研究未來預(yù)期回報，而應(yīng)該想想一名投資者面對著家人，心里盤算著自己的投資行為是否會危及他們未來生活時的那種煎熬。

金融的世界里，人們都很癲狂，并且不理智。

一、金融高手，是不負債的人，而不是念了專業(yè)大學(xué)的人

在過去的20年里，金融業(yè)吸引了來自世界頂級大學(xué)的最聰明的人。10年前，金融工程專業(yè)是開頓大學(xué)工程學(xué)院最熱門的專業(yè)。那么，是否有證據(jù)證明這一切讓人們成了更優(yōu)秀的投資者？

目前還沒發(fā)現(xiàn)。即便是念了頂級的金融大學(xué)，也不一定成為一個真正的金融專家。

在過去的幾千年里，人類社會通過集體性的反復(fù)試錯讓我們成了更優(yōu)秀的農(nóng)業(yè)勞動者、更專業(yè)的水電工和掌握更先進知識的化學(xué)家，但反復(fù)試錯是否讓我們變成了更優(yōu)秀的理財者呢？我們負債的概率是否降低了？我們提前儲蓄以備不時之需的意識是否提高了？我們是否會為退休早做準備了？我們對金錢和幸福的關(guān)系是否有符合現(xiàn)實的認識了？

對此，我也還沒有找到有力的證據(jù)。

增加自己的金錢，保持健康，是終極學(xué)問。

二、高額的債務(wù)和難以變現(xiàn)的金融資產(chǎn)讓他破產(chǎn)了

他從一個門衛(wèi)到一個慈善家的過程就是這么簡單。

就在羅德逝世前的幾個月（羅德因為在華安街和大多數(shù)人一樣進行金融交易，結(jié)果債務(wù)纏身而選擇離開），一個名叫福肯的人也登上了新聞頭條。這是1928的事情。

在宇宙的金融中心華安街，很多人會破產(chǎn)，都是因為
負債而上了報紙。

福肯（Fuscone）擁有羅德沒有的一切。福肯畢業(yè)于哈F大學(xué)，擁有工商管理碩士學(xué)位，曾經(jīng)在美森集團①（ Lynch）做管理層。可以說，福肯在金融領(lǐng)域的職場生涯是非常成功的，因此他在40多歲時就選擇了退休，然后成為一名慈善家。美森的前首席執(zhí)行官大衛(wèi)·科基（David ）曾贊揚福肯，說他擁有“卓越的商業(yè)洞察力、出色的領(lǐng)導(dǎo)才能、優(yōu)秀的判斷力和正直的品格”。《克恩商業(yè)周刊》曾將他評為“40歲以下成功商業(yè)人士40強”之一。

然而，接下來發(fā)生的事正如那位用金幣打水漂的技術(shù)主管的經(jīng)歷一樣——一切都被毀掉了。

2006年前后，福肯大量舉債來擴建他在康州格村占地近1,700平方米的豪宅。這座住宅共有11個衛(wèi)生間、5部電梯、9個游泳池和7個車庫。每個月僅維護費用就高達9.9萬美元。

然后，2008年，金融危機爆發(fā)了。

這次金融危機幾乎波及了每一個人，福肯自然也不例外，他的金融資產(chǎn)化為塵埃。高額的債務(wù)和難以變現(xiàn)的金融資產(chǎn)讓他破產(chǎn)了。“目前我沒有任何收入來源。”據(jù)說，他2008年對破產(chǎn)法官這樣說。

首先，他位于棕灘②（Pam B）的房子的抵押贖回權(quán)被取消。

到2014年，他位于格治的豪宅也遭遇了同樣的命運。

做不到平常心，巨大的財富都會毀滅，

癲狂的心理，不正常的行為，會毀滅一切財富。

三、平常心、正確的行為可以保有財富

杰克曾在一家加油站做過29年汽車修理工，又在杰富服裝商場（JPeey）拖了19年地板。38歲時，他花1.9萬美元買了一套兩居室的房子，然后在那里度過了他的余生。他的妻子在他50歲時離世，之后他沒有再婚。福肯的一個朋友回憶說，他最大的愛好是劈柴。

杰克于2015年去世，享年96歲。就在那時，這位來自鄉(xiāng)下的普普通通的門衛(wèi)登上了全世界的新聞頭條。

2015年，共有2,819,503名美國人去世。他們當(dāng)中只有不到4,000人在去世時的凈金融資產(chǎn)超過800萬美元，而杰克便是其中之一。

只有平平無奇，平常心，F(xiàn)心的人，可以保有財富，

而一個具有平常心，本分，正直，殘酷的誠實的人，都可以輕易擁有財富，

喬斯，段平，巴特，以及瑞利歐，品牌營銷大師，其實都是這樣的人。

一個重要前提是，理財?shù)某晒εc否和你的智商關(guān)系不大，但和你的行為習(xí)慣緊密相關(guān)。而行為是很難教授的，即便是面對那些高智商的人。

一個無法控制個人情緒的天才或許會引發(fā)財務(wù)上的災(zāi)難，但反過來看——那些沒有接受過專業(yè)金融教育的普通人，也可以憑借與智商衡量標準無關(guān)的良好行為習(xí)慣，最終走向富裕。

我們必須控制自己的行為，

而且，我們必須消極，

只有消極的人，配擁有。

四、復(fù)利需要時間的沉淀、需要堅持到底

1、巴特65歲之后，才賺到巨額的財富!55年的重復(fù)奮斗！

沃·巴特擁有的金融凈資產(chǎn)為845億，其中的842億是在50歲之后賺到的，其中的815億則是在65歲后賺到的——他從可以去領(lǐng)取退休金的年齡開始，賺到了這么多。

沃·巴特是一個現(xiàn)象級的投資者，但如果你把他的所有成功都歸功于投資智慧，你就忽視了一個關(guān)鍵因素。他成功的真正秘訣是：在過去的四分之三個世紀當(dāng)中，他一直是一個現(xiàn)象級的投資者。如果他從30歲左右才開始投資，到60歲時便選擇了退休，那么知道他的人可能會寥寥無幾。

時間，運氣，機遇，

還是天時地利人和。

2、巴特沒有讓自己債務(wù)纏身，不用別人的資金寧可放棄上市

我們可以花幾年時間研究巴特的投資秘訣：他是怎么發(fā)現(xiàn)有潛力的企業(yè)、廉價的股票和優(yōu)秀的管理者的。想總結(jié)其中的經(jīng)驗是非常困難的。但有一些稍微簡單卻同樣重要的事是我們可以做到的：總結(jié)出哪些行為是他沒有做過的。

他沒有讓自己債務(wù)纏身。

在他經(jīng)歷過的14次經(jīng)濟衰退中，他始終沒有驚慌失措地拋售自己的金融資產(chǎn)。

他沒有做過讓自己的商業(yè)聲譽受損的事。

他不會依賴單一的策略、單一的世界觀或某一種已經(jīng)過時的風(fēng)潮。

他不會依賴別人的資金（通過上市公司來管理投資意味著投資者是不能撤資的）。

他沒有拼到精疲力竭，然后放棄或退休。

他生存了下來，而生存賦予了他的投資持久性。這種持久性——從10歲開始不間斷地投資到89歲以后——是復(fù)利能創(chuàng)造奇跡的根本原因。這一點是分析他的成功經(jīng)驗時至關(guān)重要的一件事。

79年的正確選擇，成就了世界級的投資人！

健康的活著，比什么都重要。

財務(wù)健康，

財務(wù)極致的健康。

3、巴特10歲就找對了路，一輩子犯的錯誤很少

對沖基金文興科技公司（Renssnce Technologies）的主席吉·西蒙（Jim S）的身家從1989年開始以每年69%的復(fù)利速度增長。至今沒有人接近這個紀錄。我們知道，巴特每年的復(fù)利率大約是29%，只有西蒙的三分之一。

在我寫這段話的時候，西蒙的金融凈資產(chǎn)是280億美元，是巴特的金融凈資產(chǎn)的29%。我知道，考慮到西蒙的復(fù)利率，這聽起來是多么荒誕的一件事。

如果說西蒙在投資方面表現(xiàn)更出色，那為什么差距會這么大？

原因是，西蒙直到50歲才找準自己的投資道路，所以他投資的時間還不到巴特的一半。如果西蒙也像巴特一樣投資了70年之久，那么以66%的年復(fù)利率計算，他的財富將是——請屏住你的呼吸——63,900,791,780,748,198,000美元。

這真是一串令人無法想象的天文數(shù)字。關(guān)鍵就在于，在關(guān)于增長的假設(shè)中，這種巨額的結(jié)果正是一些微小的變化導(dǎo)致的。因此，當(dāng)我們研究為什么有些事物的規(guī)模會變得那么大——冰期是如何形成的，或者沃·巴特為什么會那么富有時——許多時候，我們都忽視了成功的這種關(guān)鍵驅(qū)動力。

微小的事物，會驅(qū)動一切。

五、財務(wù)要健康，提前規(guī)劃

財務(wù)和投資規(guī)劃至關(guān)重要，因為它們能讓你明確你當(dāng)前的行動是否在合理范圍之內(nèi)，但幾乎沒有什么規(guī)劃能在第一次被投入現(xiàn)實世界時就獲得成功。

如果你打算對自己未來20年的收入、儲蓄率③和投資回報做出規(guī)劃，想一想過去20年中發(fā)生的那些沒有人預(yù)料到的事：“9·11”事件，讓近1,000萬美國人失去住房的房地產(chǎn)泡沫，使900萬美國人失去工作的金融危機和隨后出現(xiàn)的破紀錄的股市反彈，以及一種在我寫這些文字時正席卷全球的新型冠。

只有能經(jīng)受住現(xiàn)實考驗的規(guī)劃才是有意義的，而充滿各種未知因素的未來是每個人需要面對的現(xiàn)實。

就是要有余額，

自己要努力賺錢，

不弄危險的事情，節(jié)約，

還要認真地干，努力學(xué)習(xí)。

六、手持現(xiàn)金、不冒險是勝利的秘密

沒有人愿意在牛市時持有現(xiàn)金，人人都想擁有快速增長的金融資產(chǎn)。在牛市中持有現(xiàn)金會顯得你很保守，你自己也會這樣認為，因為你清楚自己因為沒有投資而放棄了多少回報。假如現(xiàn)金的年回報率是1%，股票的年回報率是10%，這9%的差距每天都會折磨你。

但假如你因為持有現(xiàn)金而規(guī)避了熊市到來時不得不賣掉手中股票的風(fēng)險，那么你通過持有現(xiàn)金而賺到的真實回報就不是1%了——可能是1%的很多倍，因為逃過在錯誤的時候走投無路地拋售股票這一劫后，你終生投資事業(yè)受到的積極影響可能會超過許多次巨額回報的總和。

復(fù)利并不依賴巨額回報。只要回報長期持續(xù)而不間斷——尤其是在混亂和危機到來的時刻——那么這種投資終會帶來累累碩果。

一直擁有大量現(xiàn)金是了不起的行為，

要保證自己的現(xiàn)金，永遠不會干枯。