指數型萬用壽險（IUL）作為高凈值人群及家族辦公室常用的財富傳承工具，在香港市場一直處于空白狀態，導致客戶不得不選擇新加坡或百慕達。

對此，保監局市場發展組高級經理陳穎儀表示，香港市場在這一領域的滯后主要源于保險公司對監管環境的不確定性擔憂，特別是擔心可能面臨的雙重監管問題。然而，目前監管機構已明確，由于IUL產品主要面向專業投資者，因此無需經過證監會審批。

陳穎儀進一步透露，保監局已就IUL產品的設計及中介銷售流程制定了明確要求，并與香港金管局保持密切溝通，旨在提升產品銷售靈活性。

基于當前進展，保監局預計將在近期發布相關通函。鑒于業界已做好充分準備，IUL產品最快有望于今年第一季度在香港市場推出。這一舉措意味著香港正式加入與新加坡等全球金融中心的競爭，爭奪高凈值人群和家族辦公室的財富管理市場。

據了解，香港多家領先的保險公司已開始積極籌備推出IUL產品。

保C首席產品管理總監馮偉成透露：

針對富人的指數型萬用壽險產品（IUL）首季將在港面世，歡迎政府放寬更多產品，給市場帶來更多競爭和新思維，會積極研究該產品，但細節暫不便透露。

指數型萬用壽險（IUL）

指數型萬能壽險（IUL，Indexed Universal Life）是一種兼具保障與投資功能的創新型保險產品。隨著金融市場的不斷演進以及投資者需求的日益多樣化，IUL逐漸嶄露頭角，成為保險市場中備受關注的焦點。

與傳統壽險產品相比，IUL的獨特之處在于其現金價值賬戶與主要股票指數（如標準普爾500指數、恒生指數等）表現掛鉤。

這種設計使保單持有人能夠在市場上漲時分享收益，同時通過保底利率機制在市場下跌時確保本金安全，為投資者提供了風險與收益的平衡選擇。

IUL“進可攻、退可守”的設計巧妙地平衡了保本與增值的雙重需求。

它不僅為投資者提供了參與市場上漲的機會，還避免了市場下跌帶來的潛在風險。從長期來看，IUL能夠幫助投資者實現資產的穩健增長，尤其適合追求財富積累與傳承的高凈值人群，成為其財富管理工具箱中的重要選擇。

IUL的利與弊：高收益與靈活性的權衡

指數型萬能壽險（IUL）的4大優點

1高杠桿、低保費、高保額

與傳統終身壽險相比，IUL在提供相同保額的情況下，保費通常僅為終身壽險的1/3至1/2。這種高杠桿特性使其成為高凈值人群實現高額保障的高效工具。

2保單靈活性高

IUL在保費支付和現金價值管理方面具有極高的靈活性。保單持有人可以根據自身財務狀況選擇年繳、季繳等多種繳費方式，并可在需要時靈活支取部分現金價值或追加賬戶資金，滿足不同階段的財務需求。

3現金價值賬戶的穩健增長潛力

IUL的現金價值賬戶與主要股票指數（如標普500、恒生指數等）掛鉤，能夠在市場上漲時分享收益。雖然收益受封頂利率限制，但保底利率機制確保了本金安全，為投資者提供了“下有保底、上不封頂”的穩健增長機會。

4有效規避遺產稅

對于高凈值人群而言，IUL還是一項重要的稅務規劃工具。通過合理配置IUL保單，保額可以免于遺產稅的征收，從而實現財富的高效定向傳承，助力家族財富的長期保值與增值。

指數型萬能壽險（IUL）的2個缺點

1保單可能失效

保單失效的風險IUL的主要風險之一在于保單可能失效。

由于IUL的保費計算基于預期收益，若實際收益遠低于預期，保單持有人可能需要額外支付保費或降低保額，否則保單將面臨失效的風險。這種不確定性要求投保人具備一定的財務靈活性，以應對潛在的保費調整需求。

2需定期關注與調整

盡管IUL設有保底利率，確保本金安全，但其現金價值的增長仍與市場表現掛鉤。因此，保單持有人需要每3至5年定期評估保單表現，必要時進行調整，以確保保單能夠持續滿足自身的財務目標和保障需求。這種主動管理的要求可能對部分投資者構成一定的負擔。

總的來說，IUL雖然具備諸多優勢，但投保人需充分了解其潛在風險，并做好長期管理的準備，以最大化保單的價值并規避潛在問題。

指數型萬能壽險（IUL）適合哪些人群？

1長期投資者

IUL非常適合追求長期、穩健增長的投資者。通過與市場指數掛鉤，它能夠分享股票市場的增長潛力，同時保底利率的設計為投資者提供了下行保護，確保在市場波動中仍能實現資產的穩步增值。

2風險厭惡型投資者

對于不愿承擔過高風險但又希望獲得一定市場回報的投資者，IUL是一個理想的選擇。其保底利率機制確保了即使市場大幅下跌，本金也不會受到損失，為投資者提供了安全感和穩定性。

3需要壽險保障的投資者

IUL不僅具備投資增值的潛力，還提供終身壽險保障，能夠幫助高凈值人群進行稅務規劃及財富傳承。因此，對于那些既需要壽險保障又希望通過保險產品實現資產增值的人群，IUL是一個值得考慮的選擇。

4具備投資經驗且注重靈活性的投資者

IUL的靈活性是其一大亮點，允許投資者根據自身需求調整保費支付和現金價值管理。然而，這種靈活性也要求投資者具備一定的投資經驗，并定期檢視保單表現，以便及時調整策略或優化配置，確保保單能夠持續滿足財務目標。

作為一款兼具壽險保障與投資功能的創新型保險產品，指數型萬能壽險（IUL）憑借其“保底鎖利”的獨特優勢，已成為高凈值客戶實現財富增值、稅務優化及資產傳承的重要工具。

香港此次推出IUL產品，不僅彌補了本地市場的長期空白，也為鞏固其作為國際金融中心的競爭力增添了新的活力。隨著監管框架的日益清晰以及保險機構的積極籌備，香港有望在短期內吸引更多高凈值客戶，進一步推動保險市場的多元化與國際化發展，為財富管理領域注入新的增長動力。

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