【行情分析解讀】2025.3.11

截至午間收盤，從整體看三大指數開盤集體低開，隨后呈震蕩調整的走勢，兩市個股跌多漲少，全市場超4000只個股下跌，半日成交額9252億，較上個交易日縮量553億。

現在大盤在3350點附近反復試探，這個位置就像足球場上的門線防守，要是被空頭連續突破，很可能就會引發恐慌性拋售。再往下看的話，3330點附近算得上最后一道防線了，這個位置要是失守，技術圖形可能就要徹底走壞了。

最近的市場成交量特別有意思，大家應該都注意到最近幾天量能明顯縮水，現在這個量能水平就像汽車油箱見底，想往上沖必須得補量，要是哪天突然放量到兩萬億級別，那可能才是真正啟動的信號。不過說實話，現在這個時間節點有點尷尬，重要會議剛結束，資金都在等新的政策風向標。

板塊輪動方面確實有點青黃不接的感覺，之前漲得好的幾個熱門板塊最近都開始降溫，有點像接力賽跑交接棒的時候突然掉棒了，這個時候要是沒有新的領漲板塊站出來，市場很難形成持續性的賺錢效應，不過換個角度看，有些調整充分的防御性板塊反而可能成為資金的避風港。

技術指標方面，MACD最近在零軸附近反復糾纏，就像兩個人掰手腕僵持不下，這種時候最好別急著下注，等方向明確了再動手也不遲，5日均線現在成了多空爭奪的關鍵分界線，這個位置要是能站穩，后面可能還有戲。

說到操作策略，多看少動吧，現在這個位置上下都有可能，與其賭方向不如等市場自己選擇，要是手癢想做短線，記得控制倉位，現在的行情就像走鋼絲，保持平衡最重要。最后提醒大家注意兩個觀察窗口：一是接下來三天的量能變化，二是北向資金的動向，這兩個指標就像市場的體溫計，能幫我們提前感知溫度變化。

·從板塊上看，醫療美容、地面兵長、美容護理板塊今日領漲；電機、汽車熱管理、家電零部件板塊今日領跌。

·從資金上看，游戲、國防軍工、IT服務主力凈流入；高端制造、華為、高端裝備主力凈流出。

·從指數上看，中證白酒、中證酒、中證國防日漲幅居前；納斯達克100、標普500、機器人日漲幅居后。

【技術面】

我們以上證綜合指數為例：

·周線圖（每周更）：5周均線金叉10周、20周均線；MACD指標死叉，綠柱縮短，指標線運行于0軸下方運行；KDJ指標金叉向上收斂，J值探頂拐頭；BOLL通道開口收斂，股指在中軌附近運行。

·分析：中期看指數突破了10周均線的壓制，并隨著20日均線繼續上行，指數有望繼續震蕩上行。

·日線圖（每日更）：5日均線死叉10日、20日均線；MACD指標死叉，綠柱擴大，指標線在0軸下方運行；KDJ指標金叉向上收斂，J值探頂拐頭；BOLL通道開口收斂，股指在中軌上方運行。

·分析：短期看指數如果能重新站上5日均線，那么行情可能還會震蕩上行，但是如果跟上午一樣被5日均線壓制，那么近期可能就不要抱太大的賺錢希望了。

【基本面&消息面】

·美擬限制DeepSeek技術，外交部反對科技政治化，或加劇中美科技的摩擦。（人工智能）

·英偉達開發者大會將發布GB300 AI芯片，CPO技術受關注。（半導體）

·華為擎云商用PC國產化率近100%，供應鏈本土化加速。（計算機）

·花旗上調中國股票評級至增持，看好科技及政策支持。（A股）

·廢紙價格持續上漲，造紙行業集體提價。（造紙）

·韓國投資者加倉小米、比亞迪，2月交易額飆升。（新能源汽車）

【估值面】

·上證指數：市盈率14.53，偏高估值；

·深證成指：市盈率25.83，正常估值；

·創業板指：市盈率33.76，偏低估值；

·科創50：市盈率115.32，偏高估值；

·滬深300：市盈率12.62，正常估值；

·上證50：市盈率10.86，正常估值；

·中證500：市盈率29.04，偏高估值。

【板塊分析】

·航天軍工：今天航天軍工板塊的表現真是讓人眼前一亮，漲勢喜人，其實這背后有著強大的推動力。近年來，我國在可重復使用火箭技術方面的突破可是下了大功夫，像是朱雀三號、天龍三號這些新型火箭，今年都要首飛或進行更多試驗了，這可是航天技術的一大飛躍。

可重復使用火箭的意義非常重大，它能夠大大降低發射成本，這就意味著更多的企業可以參與進來，推動商業航天市場快速發展，未來，衛星互聯網、太空旅游、深空探測這些聽起來就很“高大上”的市場潛力巨大，可能會形成萬億級的規模，而且各國都在爭搶太空主導權，政策支持自然不用說，這對軍工板塊來說是長期利好的。

雖然今天軍工板塊漲了，但我覺得大家還是要保持理性，軍工板塊的投資屬性比較特殊，它受到政策、國際形勢等多方面因素的影響，波動可能會比較大，所以我覺得把軍工板塊當作衛星資產來投資是比較合適的策略。

【策略分享】

·今日上車：無。

·今日下車：無。

·準備上車：中證環保、基建工程、標普500、南方原油。

·準備下車：中證白酒、建筑材料、軍工指數、黃金概念。

聲明：文章內容為作者個人主觀交易思路的記錄和自我留存，分析涉及的指數及基金，不構成任何投資及應用建議。