2025年3月10日獲悉，華潤醫藥商業與浙江震元、紹興工業項目開啟合作，華潤震元醫藥（浙江）有限公司正式揭牌。

就在2025年1月26日，震元醫藥發布公司公告，即根據董事會臨時會議審議通過的《關于全資子公司震元醫藥以公開掛牌方式實施增資擴股引入戰略投資者的議案》，決定在紹興市產權交易有限公司（浙江產權交易所紹興分中心，以下簡稱“產交所”）以公開掛牌方式對全資子公司紹興震元醫藥經營有限責任公司（以下簡稱“震元醫藥”）實施增資擴股，引入一家頭部醫藥商業企業作為戰略投資者，通過加強與頭部企業的業務整合和合作，助力提升公司未來盈利能力、加速公司業務結構轉型。

據悉，增資完成后，震元醫藥注冊資本將變更為16326.5306 萬元（超1.6億元），其中戰略投資者持有震元醫藥51%股權，公司持有震元醫藥49%股權，震元醫藥將不再納入公司合并財務報表范圍。

2024年11月19日，震元醫藥向產交所提交掛牌申請書并獲受理，掛牌期限是2024年11 月20日至2024年12月17日。華潤醫藥商業集團有限公司（下稱“華潤醫藥商業”）以 11,986.18235萬元（近1.2億元）的價格成功摘牌，經產交所審核及公司確認，確定將由華潤醫藥商業對震元醫藥進行增資。

至此，震元醫藥正式成為華潤系下一員，現為華潤震元醫藥（浙江）有限公司，并由單一股東變為兩家股東，其中，華潤醫藥商業占51%、浙江震元占49%，浙江震元從控股震元醫藥變為參股。

01.

緣起百年老字號

要理解此次業務合并，也需要先梳理浙江震元和震元醫藥之間存在的緊密關聯，雙方在發展歷程中相互融合、協同發展，形成了一個完整的醫藥產業鏈。

震元醫藥（華潤震元醫藥）的前身是紹興市醫藥供銷有限責任公司，成立于1999年，主要從事藥品批發和零售業務。震元醫藥的業務發展與浙江震元的醫藥工業板塊密切相關。

值得一提的是浙江震元的前身震元堂，至今已有兩百多年的歷史，是國家中醫藥管理局在全國中藥行業首家推薦且公開發行上市的一家集科、工、貿于一體的大型醫藥綜合上市公司。如今，浙江震元發展為全國醫藥商業100強、浙江省醫藥商業10強企業。

震元堂可追溯到清朝乾隆年間（1744年），是一家以“震”字為字號的中藥鋪，取“震”為“雷震萬物，元氣始生”之意，寓意生意興隆、藥效顯著。自創立以來，震元堂以炮制精細、藥材道地著稱，逐漸在紹興地區聲名鵲起，并在城內開設多家分號，成為當地的名醫館和中藥鋪，并初步打造了自身品牌。

1956年，震元堂完成公私合營，成為國有企業。1972年，震元堂正式更名為紹興中藥廠，開始規模化生產中成藥。到了1993年，紹興中藥廠改制為浙江震元股份有限公司，成為紹興市首家上市公司，主要從事藥品批發和零售業務。

進入二十一世紀，浙江震元通過技術改造和產品創新，逐步發展成為集醫藥工業、醫藥商業和醫藥零售為一體的綜合性醫藥企業。

2023年，浙江震元將藥品批發業務整合至紹興震元醫藥經營有限責任公司，并更名為華潤震元醫藥（浙江）有限公司。2025年，華潤醫藥商業集團完成對震元醫藥的收購，進一步推動其業務拓展和資源整合。

02.

銷售終端網絡

而作為震元醫藥的母公司，浙江震元的業務涵蓋了醫藥工業、醫藥商業和醫藥零售三大板塊。其核心業務包括中成藥、西藥的生產（醫藥工業），以及震元堂連鎖藥店的運營（醫藥零售）。其中醫藥工業包括生產銷售原料藥、制劑等；醫藥商業包括批發零售藥品、中成藥、中藥飲片、醫療器械等。

浙江震元的醫藥工業業務主要由浙江震元制藥有限公司經營。擁有一批國內市場領先的原料藥、制劑產品，是制霉素、西索米星的國內獨家生產企業。與此同時，浙江震元也是全球最大的羅紅霉素生產廠商。此外，震元制藥生產的注射用氯諾昔康、鹽酸頭孢他美醋干混劑和膠囊三大終端品種具備較強的競爭力，國內市場占有率第一。化藥領域，浙江震元也有所布局，主要生產抗生素、心血管藥物、消化系統藥物等。

與龐大的產品鏈配套的，正是震元醫藥，即浙江震元旗下的醫藥商業板塊，主要負責藥品批發和醫療器械銷售。它承擔了浙江震元醫藥產品的市場推廣和配送任務，是連接醫藥工業和醫藥零售的重要紐帶。

早在2012年，浙江震元就收購浙江新光藥品有限公司100%股權，使浙江震元商業銷售逐步網絡下沉，與紹興市及周邊地區的醫院、社區衛生服務中心等建立長期合作關系，承擔藥品配送任務。此外，連鎖藥店和單體藥店，鄉鎮衛生院、診所等基層醫療機構也納入了震元醫藥的配送網絡中。

震元醫藥曾是浙江震元商業板塊之醫藥批發業務的主要實施主體。2024年1月起，浙江震元將現有商批業務轉入子公司震元醫藥，同年5月份將相關業務類型及配套物流服務的兩家子公司并入震元醫藥。

目前，浙江震元取得了紹興市區12家醫療機構藥品統一配送資格，在浙江省307種國家藥物、150種浙江省增補基本藥物和大標品種的招投標中，獲得了超過60%品種的配送權。此外，浙江震元還擁有山東阿膠等三個藥品（中成藥）的省內總經銷權。

03.

華潤的2025年首單

華潤醫藥商業集團此次以約1.2億元的金額收購震元醫藥股權的交易，被視為華潤系在2025年醫藥商業領域的首單收購。

對于震元醫藥而言，華潤醫藥商業的入股，能夠為其帶來強大的資本支持和市場資源，特別是在浙江震元近年來面臨業績下滑的壓力，主要受醫藥集采、醫保控費及行業競爭加劇等因素影響的背景下。雙方的合作將有助于優化震元醫藥的業務結構，提升其在浙江省及周邊地區的市場競爭力。同時，借助華潤醫藥的平臺優勢，震元醫藥有望在供應鏈整合、市場拓展等方面取得更大突破。

對于作為母公司的浙江震元來說，此次交易反而有助于自身更加聚焦于醫藥工業領域，著力實施合成生物項目和原料藥聚集提升項目。這一戰略調整的意義在于，浙江震元規避藥品批發業務的行業整合風險。

除此之外，浙江震元也在中藥全產業鏈領域加速發展，借助華潤醫藥商業的資本和市場運作能力，浙江震元有望重整，優化資源配置能力，提升盈利能力，震元醫藥有望成為浙江省院外醫藥市場的平臺企業。

簡而言之，浙江震元的業務網絡廣，且能深耕至基層，公司本身是一位“六邊形戰士”。

華潤醫藥商業可以借此直接獲得震元醫藥在紹興地區的客戶資源和銷售渠道，并通過震元醫藥優化自身供應鏈。這可視為華潤系擴展商業布局的重要一步，收購震元醫藥拓展商業布局，并獲取其全面的市場資源，快速打開浙江以及周邊地區市場。

據不完全統計，2024年華潤系在醫藥領域已投入超過130億元用于收并購，涉及中藥、化藥、醫療器械等多個細分領域。例如，華潤雙鶴以31.15億元收購華潤紫竹100%股權，進一步豐富其在女性健康用藥領域的產品管線。

與此同時，在醫藥商業領域，此前華潤醫藥商業就明確，將加大國家戰略區域的深耕布局。抓住市場、政策環境變化帶來的投資機會，重點在長三角、大灣區、京津冀進行資本運作，完善當地布局。

隨著新公司揭牌，華潤系實現了對震元醫藥的控股，向業務的多面開花繼續邁出一步。

*封面來源：123rf

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