勇礪商業評論 曾憲勇

“2024年四季度，我們保持了公司業務和財務的穩健態勢。”斗魚聯席CEO任思敏表示，

面對宏觀環境的挑戰，斗魚積極優化公司資源配置，增強收入多元化能力，主動縮減低效投入，集中資源穩固平臺核心游戲內容生態和公司業務的基本盤。

3月14日，斗魚發布2024年第四季度及全年未經審計財務報告。

過去一年，深化多元化策略，繼續聚焦游戲內容生態，提升成本效率，持續發力合規治理，這是斗魚平臺得以取得長期穩健發展的關鍵。

2024年，斗魚第四季度營收11.36億元，全年營收42.71億元。第四季度毛利潤為6980萬元，毛利率為6.1%，調整后凈虧損為6880萬元。

與此同時，斗魚在收入多元化方面取得了顯著進展，創新業務、廣告和其他收入實現季度及全年大幅增長，第四季度增長47.2%至4.05億元，收入貢獻達到35.7%，2024年全年該項收入同比增長63.6%至12億元，其中創新業務連續八個季度增長，第四季度移動端平均MAU為4450萬，環比增長5.9%，季度總付費用戶數為330萬。

聚焦游戲內容生態，以內容驅動業務穩健發展

2024年第四季度，斗魚轉播了超50場官方大型賽事，并且打造了近40場自制電競賽事。自制賽事方面，斗魚一方面圍繞職業戰隊、特定主播和主播群體推出創新賽事，如《無畏契約》瓦力杯就集結了8支職業戰隊；另一方面依托平臺的硬核游戲分區優勢，延續跨平臺的內容合作，例如《王者榮耀》軍團杯暨雷霆榮耀杯S2，作為雷霆榮耀杯的全新IP升級，進一步激活分區活躍度，并有效延續官方休賽期的電競生態熱度。

賽事之外，斗魚也結合各游戲營銷節點，針對性推出平臺特色的游戲活動，如《王者榮耀》周年慶推出頭部主播專屬語音包及游戲道具等福利；《歡樂斗地主》18周年慶斗魚開啟歡樂功夫直播周等。斗魚持續為不同階段、不同需求的游戲產品打造更加定制化的游戲服務，并為平臺用戶提供更加豐富的內容體驗。

本季度，斗魚推出了多檔自制直播綜藝，如主播齊聚山城重慶探索美食的《城市探險家》；前往邊境線體驗風土人情的《邊境冒險隊》，以及粉絲水友共同參與的《開腔吧！歌友》等，圍繞主播打造了一系列跨分區的多元化內容。

2024年第四季度，得益于平臺內容驅動增長策略的持續推進，以及游戲會員等商業化活動影響力的提升，斗魚不斷吸引和留存較高質量的用戶，季度移動端平均MAU為4450萬，環比增長5.9%。

創新業務連續八季度增長，成本效率進一步提升

2024年第四季度，斗魚在主動縮減低效投入的同時，依托游戲內容生態積極探索收入多元化途徑，并且加大了對游戲相關服務及語音業務的推廣力度。這些舉措顯現積極效應，第四季度斗魚創新業務、廣告和其他收入同比增長47.2%至4.05億元，收入貢獻達到35.7%，而2024年全年該部分收入達12億元，同比大幅增長63.6%，其中創新業務連續八個季度增長。過去一年收入多元化策略卓有成效，業務效率進一步改善，構建了公司長遠健康發展的穩固基石。

本季度斗魚以游戲道具為主的商業化業務推廣頻次增加，開拓了更多營銷場景，通過線下內容結合線上售賣的方式，提升了用戶購買意愿。和平精英分區推出了和平時裝周主題集市以及精英手冊等營銷活動，穿越火線分區推出了年末好物直播節等，游戲人氣道具返場及全新道具優惠形成了強大的用戶吸引力。同時，得益于規范的產品設計、有效的招募機制和精準的用戶投放，語音社交業務也發展迅速，有效拉動了多元收入提升。

在商業化層面，斗魚推出分層付費產品，針對核心用戶，第四季度繼續推廣高權益的會員體系和游戲相關產品，提升付費頻次；針對泛用戶，平臺推廣低門檻的小額營收產品，結合豐富的游戲內容和平臺獎勵提升活躍度，滿足不同用戶需求的同時，保持了整體的付費用戶基數。

持續強化合規治理，完善平臺監管體系

2024年，斗魚繼續致力于構建積極正向的社區及平臺生態環境，通過持續開展自查自糾及“清朗行動”，不斷優化平臺合規制度。在第四季度，斗魚針對包括低俗擦邊、第三方賭博引流、網絡詐騙及私下交易等在內的多種違規行為，平臺主動出擊，深化生態治理，積極響應用戶投訴與舉報，采取了包括用戶禁言、賬號永久封禁以及直播間關閉等一系列嚴厲措施，持續強化平臺的監管機制，堅決守護直播內容的純凈與健康底線。

據斗魚最新發布的《斗魚 2024 生態治理報告》數據顯示，斗魚全年共處理違規直播間超 28000個，私信合規提醒覆蓋用戶人次超 6000 萬，違規彈幕處理量達 265萬余條，深入落實各項治理措施，以實際行動守護平臺生態健康。

2025年，斗魚將通過改善收入結構、成本結構優化和運營費用的持續控制，力爭提升毛利率并縮小凈虧損。過去一年斗魚基于公司歷史現金盈余和未來使用計劃，宣布了兩次總額共計6億美元的特殊現金分紅，這不僅體現了公司對股東的重視，也展示了公司長期穩健發展的信心。未來，斗魚將持續平衡財務穩健與業務韌性，持續為股東創造價值。（曾憲勇）