作者：暴哥

　　來源：暴財經pro原創

　　巴菲特，再度加倉日本 ！

　　手握巨額現金的巴菲特開始出手增持股票了，不過老爺子買的不是美股，而是日股。

　　2月22日，伯克希爾公布2024年年報和“股神”巴菲特的年度股東信。暴哥在第一時間 總結了十大要點，關于投資巴菲特重點提到：

　　1、公司現金儲備再創新高，達3342億美元。巴菲特向投資者承諾，會永遠將他們的大部分資金投資于股票，尤其是美國企業，71%持倉集中于蘋果、美國運通等五大巨頭。

　　暴哥當時的解讀就是，美股要可能要回調了（未來的戰場還是在美國，而手里有大量的現金儲備）。

　　2、未來可能會繼續增加都日本資產的投資，他的繼任者也會繼續持有日本資產幾十年。

　　巴菲特在投資上真的是言行一致，說增持就真的增持了。就在剛剛巴菲特旗下伯克希爾-哈撒韋公司增持了日本五家主要貿易公司的股份。監管文件顯示，伯克希爾-哈撒韋下屬全資子公司目前持有伊藤忠商事、住友商事、丸紅、三菱商事和三井物產這五家日本公司的股份，此次交易對各家公司分別增持了1.0%至1.73%的股份，將持股比例提升至8.53%到9.82%，持股比例，已經逼近10%上限。

　　對三井物產持股比例從8.09%增至9.82%，
對三菱商事持股比例從8.31%升至9.67%，
對住友商事持股比例從8.23%提高到9.29%，
對伊藤忠商事持股比例由7.47%上調至8.53%，
對丸紅株式會社持股比例從8.30%增加至9.30%。

　　受此刺激，日本五大商社股價全線拉升，截至昨日收盤，五大商社集體收漲，其中三菱商事、住友商事分別上漲2.69%、2.66%，明顯跑贏日股大盤。

　　巴菲特在2019年7月開始購入五家公司的股票，5家公司投資的成本為 138億。巴菲特 押注日本資產以來，五大商社股價累計漲幅超80%—230%（ 相比之下，日經225指數同期僅上漲約50%），成為其投資組合中表現最亮眼的資產之一。截至2024年底，伯克希爾-哈撒韋在日本持股的市值已達235億美元，投資浮盈達97億美元。

　　股神，就是股神。

　　所以，在美股持續調整，甚至未來美國經濟在特朗普的折騰下可能衰退《——點擊查看》，手握巨額現金的巴菲特稍微增持一點日本資產可能也是一種以進為退的投資策略。

　　當然，在暴哥看來，除了上述投資者五家公司賺了錢之外，還有一些其他的原因讓巴菲特加快了增持日本資產的步伐。

　　1、巴菲特看似增持的是日本資產，實則是買入了全球的資源。這5家日本商社手握大規模的能源、化工、礦產資產。比如三菱商事中，天然氣、石油及化工、礦產資源三個業務分占了其總資產的三分之一；三井物產的對應占比為43％；伊藤忠商事為25％；丸紅株式會社為37％；住友商事為37.％。除此之外，這些商社還持有各國的農場、電信和互聯網基礎設施等資產。

　　這些企業，可不是一個外資你想買就能買的。

　　2、五大商社“穩健現金流+高股息分紅”的特征（平均股息率5%）與伯克希爾的長期投資理念高度契合?。 伯克希爾預計2025年股息收入8.12億美元，要知道 伯克希爾是借日元買日股，其中 日元計價債務的利息成本將約為1.35億美元，而股息收入是 8.12億 美元 ，也就是說股息收入覆蓋利息成本綽綽有余，巴菲特不僅穩，還真是玩得一手好杠桿。

　　3、從估值的角度看，這幾家公司絕對的估值洼地。日本商社板塊平均市盈率僅8倍，顯著低于MSCI日本指數的12.5倍。 自2024年中期以來，這5家企業高點回調后形成技術性底部，提供安全邊際?，使得專注于被低估資產的巴菲特再次對五大商社密切關注。

　　低息發債，購買高股息資產，原油的漲價，日本通脹，美元貶值后潛在日元的升值。老爺子把所有的事情，早就算計好了，不服不行啊。

　　問題來了，巴菲特減持美股增持日股，有生之年還會投資中國股票嗎？