出品｜商業晨刊

摯文集團（Hello Group，原陌陌）曾是中國陌生人社交的領軍企業，依靠陌陌、探探等應用在移動互聯網時代迅速崛起。然而，如今的摯文集團正深陷業績、用戶、市場三重危機，昔日輝煌已成泡影。

2024年全年營收同比下滑12%，至105.63億元，已連續五年負增長，凈利潤更是接近“腰斬”，僅10.4億元，同比下降47%。

核心產品陌陌和探探的付費用戶大幅縮水，陌陌用戶數從2021年Q2的930萬降至570萬，探探付費用戶更是從2020年的380萬跌至90萬。

短視頻、興趣社交、AI社交、元宇宙等新型社交模式興起，抖音、快手、小紅書等平臺不斷侵蝕陌陌和探探的市場份額，而Soul、積目等新興社交產品則更受年輕人青睞。

面對用戶審美疲勞、商業模式僵化、監管壓力加劇，摯文集團正經歷前所未有的增長瓶頸，傳統社交霸主的地位岌岌可危。

財務全面承壓：營收五連跌，利潤暴跌近50%

2024年的財報數據無疑給了摯文集團重重一擊。全年總營收105.63億元，同比下降12%，這意味著自2019年巔峰時期的170億元營收后，公司已連續五年下滑，且跌幅持續擴大。

直播業務（50.93億元，同比-16.1%）和增值服務收入（53.23億元，同比-7.4%）雙雙下滑，尤其是直播打賞模式在監管趨嚴和競爭激烈的雙重打擊下，成為營收重災區。

歸屬于股東的凈利潤僅10.4億元，同比下降47%，創下近六年新低。新業務成“吞金獸”：過去幾年，摯文嘗試押注海外社交（Soulchill）、元宇宙（虹宇宙）、音樂社交（對對）等新業務，然而數據表明，這些新業務并未帶來任何盈利轉機，反而成了吞噬資源的“黑洞”，導致主業現金流更加緊張。

2025年Q1營收預計僅24-25億元，同比再降2.4%-6.3%。面對這一數據，資本市場情緒進一步惡化，摯文集團的股價已跌至歷史低點。

用戶生態崩塌：核心付費用戶縮水，產品吸引力盡失

用戶流失是摯文集團衰落的另一大關鍵原因。數據顯示，陌陌的月活用戶和付費用戶數雙雙下滑，探探的衰退更是接近崩盤。

陌陌的付費用戶數從2021年Q2的930萬降至570萬，僅2024年一年就流失了170萬用戶。探探的付費用戶從2020年Q4的380萬暴跌至90萬，僅剩下巔峰時期的23.7%。2024年12月，探探APP的月活躍用戶僅為1080萬，同比下跌21.2%，而2023年12月時這一數據還有1370萬。

過去，探探在18-24歲人群中的占比一度高達60%，但隨著年輕用戶向短視頻、興趣社交遷移，探探在這部分核心用戶中的影響力正迅速瓦解。

造成這一現象的根本原因在于產品迭代滯后，缺乏創新。陌陌仍然依賴“附近的人”功能，而探探的“左滑右滑”模式已沿用了八年，在AI社交、興趣社交興起的背景下，缺乏個性化推薦的產品顯得老舊過時，吸引力大幅下降。

與此同時，低俗化與同質化問題進一步惡化。內容審核力度不足，2024年摯文集團因低俗內容被監管部門約談3次，天眼查數據顯示，用戶舉報量激增，其中涉及涉黃、詐騙類舉報占大頭。直播內容同質化問題突出，才藝表演類直播占比過高，平臺缺乏特色IP，導致用戶粘性進一步下降。

市場競爭加劇：短視頻、興趣社交、AI社交全面圍剿

短視頻+興趣社交成為新趨勢，傳統陌生人社交模式已然過時。如今，用戶的時間正在被抖音、小紅書、Soul等平臺進一步分流。

抖音、快手的同城社交和直播連麥功能，已成為年輕人社交的首選，降低了社交壓力。小紅書的“搭子社交”基于興趣標簽精準匹配用戶，吸引了大量年輕女性用戶（32%原陌陌女性用戶已轉投小紅書）。短視頻結合社交、電商、打賞、廣告的全鏈路變現模式，遠比單純的陌生人社交更具想象空間。

Soul的AI社交模式，以“靈魂匹配”吸引Z世代，日均匹配量達1200萬次，而陌陌的匹配成功率不到Soul的四分之一。積目的潮玩社交吸引年輕潮流用戶，已在18-24歲人群中超越探探。在這樣的市場格局下，陌陌和探探的市場份額持續萎縮，2024年已經出現被Soul和積目反超的現象，陌生人社交的主導地位不復存在。

監管壓力加劇，陌生人社交步入寒冬

政策監管收緊是壓垮陌陌模式的另一大因素。近年來，國家加強對社交平臺內容的審查：2023年，網信辦“清朗行動”封禁30款社交App，探探因違規收集用戶信息被點名。2024年，摯文集團在全年三次因內容問題被監管部門約談。直播業務的抽成比例被強制調整，用戶打賞收入大幅縮水，直接影響陌陌的盈利能力。

監管的壓力不僅提高了合規成本，也使陌陌、探探賴以生存的直播和增值服務模式面臨更大挑戰。

曾經的社交霸主摯文集團，如今面臨營收五連跌、用戶斷崖流失、市場份額被蠶食的多重危機。從2019年170億元營收，到2024年的105.6億元，從巔峰時期的930萬付費用戶，到如今的570萬，摯文的衰落已成為整個陌生人社交行業式微的縮影。

面對市場格局重構，短視頻與興趣社交大勢所趨，陌陌模式已經落伍。如果摯文集團不能盡快調整戰略，推陳出新，找到新的增長點，這家曾經的社交巨頭，或許將步入無可挽回的衰敗之路。

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