在出售巴拿馬運河后，李嘉誠的長江實業(yè)股價上漲10%以上，在受到批評后，股價又隨即大跌，一舉一動，反映了國際局勢的復雜性，以及商業(yè)的力量在其中的“微不足道”。

最近發(fā)生了一件大事，事關亞洲前首富李嘉誠。

這件大事就是美國資產(chǎn)管理巨頭貝萊德集團，牽頭與李嘉誠旗下的長江和記實業(yè)達成交易，收購世界23個國家的43個港口，其中就包括巴拿馬運河兩端的巴爾博亞港和克里斯托瓦爾港。

這本來是一件沒那么大的事情。

但在收購之前，特朗普多次在巴拿馬運河問題上大放厥詞，甚至還揚言要以武力解決。

在這場風波之后，李嘉誠的長江和記實業(yè)出售了巴拿馬運河兩個港口的經(jīng)營權，這項原本再正常不過的商業(yè)行為，被抹上了濃濃的國際韻味。

李嘉誠出售巴拿馬運河經(jīng)營權，意味著什么？

3月4日，特朗普在他第二任期的首次國會聯(lián)席會議講話中提到：“我將收復巴拿馬運河，我們已經(jīng)開始這么做了。”

同一天，美國貝萊德集團隨即宣布與長江和記的交易，這次收購也被特朗普形容為“美國的一次勝利”。

顯然，這是長江和記一次態(tài)度的轉變。

從商業(yè)上來看，這筆交易長江和記沒有吃虧；此前分析師估計港口的資產(chǎn)為130億美元，而在實際交易中，長江和記獲得了190億美元的現(xiàn)金收益。

為什么在眼下這個節(jié)骨眼，長江和記會變賣巴拿馬港口呢？

商人最優(yōu)先考慮的，仍然是價值。

由于特朗普上任，越來越多的國際沖突已經(jīng)開始擾亂航運網(wǎng)絡，關稅壁壘不斷上升也削弱了全球貿(mào)易前景，從這些角度來看，港口控股，對長江和記來說也就沒有那么強的吸引力了。

不可否認的是，美國的力量也在其中起著推波助瀾的作用。

盧比奧就任美國務卿后，第一次出訪就選擇了巴拿馬和其他四個拉美國家，其中巴拿馬是他出訪的重點，就在盧比奧訪問巴拿馬后，巴拿馬就決定退出“一帶一路”倡議。

美國其心可誅。

這也從側面反映了巴拿馬運河的重要性。

該運河自1914年通航，作為連接大西洋與太平洋的重要水道，長期以來在全球經(jīng)濟和軍事領域中占據(jù)著舉足輕重的地位。

通過運河，船只可以不必經(jīng)由南美洲最南端，節(jié)省了航程和時間，從而降低了運輸成本。

每年約有1.3萬艘船只通過這條51英里長的運河，占據(jù)了全球貿(mào)易總量的5%左右。而美國對巴拿馬的依賴程度，也是最大的。

美國商品出口和進口集裝箱總量約占巴拿馬運河運輸量的73%，每年，美國40%的集裝箱運輸量通過巴拿馬運河，年運輸?shù)呢浳锟傤~更是高達2700億美元。

地理位置的重要性，讓巴拿馬運河成了美國眼中的“眼中釘”。

特朗普一直對于該運河對美國船只的收費不滿，稱費用過高。與此同時，他也對長江和記施加影響力，最終“迫使”長江和記出售兩個港口。

這次出售意義非凡，影響力非常大，因為涉及到巴拿馬的港口雖然只有兩個，但其他港口也非常重要。

除了巴拿馬兩個港口之外，這次交易還涉及全球43個港口，這次交易也意味著我國公司失去了大約三分之一的海外港口，轉由美國公司來控制這些海運港口。

戰(zhàn)略，變得越來越重要。

二戰(zhàn)結束后，美國曾經(jīng)是世界上唯一的海洋超級大國，其港口管理和造船都處于世界一流水平，但在過去40年時間里，美國公司逐步退出全球的航運和港口運營，轉而在價值鏈更上游尋找更高的回報。

這一次，隨著美國公司收購長江和記港口，也標志著美國在該領域的戰(zhàn)略歸來。

李嘉誠犯了一個致命的錯誤。

3月14日，李嘉誠旗下的長江和記實業(yè)收盤下跌6.4%，也算是遭到了報應。

根據(jù)《大公報》評論文章，稱這次交易表明長江和記公司“沒有腰骨的跪低，是唯利是圖、見利忘義、漠視國家利益、民族大義。”

從商業(yè)邏輯來看，這次交易涉及23個國家的43個港口，交易估值達228億美元，市盈率約15倍，高于行業(yè)12倍平均水平，屬于高位套現(xiàn)。

交易后，長江和記的凈負債率從23.6%降至18%，獲得190億美元現(xiàn)金，可轉向歐洲電信、能源等更高增長領域。

李嘉誠一貫作風是不賺最后一個銅板，這也符合他高拋低吸的運作風格。

但當商業(yè)交易和地緣局勢掛鉤，李嘉誠總歸只是一個商人，沒有那么多的大義，或者說他認為這項交易沒有所謂的大義。

早年間李嘉誠在大陸擁有多處投資，但如今早已經(jīng)賣得差不多了，在大局投資歐洲等地的同時，李嘉誠早已經(jīng)跑的無影無蹤。

如今隨著他出售眾多國際港口給美國公司，也再次印證了李嘉誠“李跑跑”的大名。

一切無他，唯商人爾。

end.