出品｜商業晨刊

3月19日，國家郵政局宣布對韻達快遞總部——上海韻達貨運有限公司正式立案調查，原因是部分加盟企業安全管理漏洞，導致詐騙宣傳品進入寄遞渠道，造成受害人重大財產損失。這一事件震動了整個快遞行業，也讓韻達股份（002120.SZ）陷入了前所未有的監管風暴。

本次調查的直接導火索，是央視“3·15”晚會曝光的快遞詐騙。據央視報道，一些詐騙團伙通過低價批量購買韻達快遞單號，向全國大規模發送詐騙包裹，其中包含虛假中獎信息、禮品卡、二維碼等，誘導受害者進入詐騙圈套。警方數據顯示，僅2024年短短四個月內，該團伙便發送了90萬件詐騙快遞，導致全國范圍內200多起詐騙案件發生，部分受害人被騙金額高達70萬元。

韻達加盟體系“失控”，監管漏洞暴露

此次國家郵政局的立案調查，不僅針對個別加盟網點，而是直指韻達快遞全國范圍內的加盟體系管理問題。事實上，韻達長期采用“樞紐中轉自營+末端加盟”的輕資產運營模式，截至2024年6月底，韻達全國擁有4884個一級加盟商，末端網點超9.4萬個。雖然這種模式在擴張初期幫助韻達迅速占領市場，但近年來，加盟體系管理失控、違規經營問題頻發，已成為韻達持續衰落的關鍵原因之一。

此次快遞詐騙丑聞，只是韻達加盟體系問題的冰山一角。近年來，韻達加盟商管理漏洞頻發：2024年4月，央視《焦點訪談》曝光韻達義烏北苑網點違規出售“快遞盲盒”，將退件二次售賣，引發消費者強烈不滿。2024年11月，上海市郵政局因韻達違規攬收詐騙快件，未落實實名收寄要求，對其進行約談，并責令全網排查整改。部分網點跑路，快遞滯留、工資拖欠，如廣州韻達獅嶺站點因負責人失聯，導致員工工資拖欠88萬元，最終由總部墊付。

黑貓投訴平臺數據顯示，韻達快遞累計投訴量高達11.9萬件，主要涉及丟件、損壞、虛假簽收等問題，消費者滿意度僅為3星。

加盟商為了增加收入，甚至不惜違規出售用戶退件、倒賣快遞單號，最終導致快遞詐騙、空包詐騙等犯罪行為頻發，而韻達總部卻長期以“罰款”代替監管，未能建立有效的風控機制，導致問題愈演愈烈。

市場份額大幅下滑，韻達快遞競爭力嚴重下降

快遞詐騙風波的爆發，只是韻達快遞近年來深陷泥潭的縮影。實際上，韻達的市場份額、單票收入、盈利能力已連續數年下滑，正面臨被同行趕超的危機。

曾經的中國快遞行業“老二”，如今已逐步被邊緣化。數據顯示：2022年以來，韻達快遞市場份額從18%跌至13%，在“三通一達”中排名已跌至第四。2024年，韻達快遞業務量237.82億件，同比增長26.1%，但申通快遞業務量227.30億件，增速29.8%，差距進一步縮小，韻達隨時可能被申通超越。2025年1月，韻達業務量20.13億票，僅比申通多出0.13億票，行業排名岌岌可危。

為了搶占市場，韻達在過去一年中持續“以價換量”，但代價慘重：2025年1月，韻達單票收入僅2.02元，同比下降11.01%；2025年2月，單票收入進一步跌至1.95元，同比下降14.85%，創歷史新低；相比之下，圓通單票收入2.35元，同比下降3.76%；申通2.06元，同比下降5.94%，可見韻達的價格戰策略已陷入惡性循環。

價格戰讓韻達的業務量增長，但利潤卻持續被擠壓，營收和盈利能力持續下滑。

財務業績低迷，盈利能力受挫

韻達股份的盈利能力已連續兩年下滑：2023年，韻達股份營業收入487.58億元，同比增長僅9.3%，增速低于行業平均水平；2024年1月，快遞業務收入40.69億元，同比下降8.36%，成為唯一收入下滑的快遞企業；2025年1-2月，單票收入連續暴跌，盈利空間進一步壓縮，未來業績預期不容樂觀。

與此同時，加盟商經營壓力加劇，總部利潤空間縮小，導致網絡穩定性下降，用戶滿意度下滑。如果韻達無法有效提升單票收入，未來的盈利能力仍將持續承壓。

監管高壓下，韻達面臨嚴峻考驗

此次被國家郵政局立案調查，意味著韻達快遞可能面臨史無前例的行政處罰，甚至可能包括罰款、停業整頓、撤銷部分網點經營資格等嚴厲措施。

曾經的中國快遞行業“老二”韻達快遞，如今面臨市場份額下滑、加盟商管理失控、價格戰惡化、快遞詐騙丑聞等多重危機。如果韻達不能迅速進行改革，提升合規管理、優化加盟體系、提高單票收入，那么其行業地位將進一步下滑，甚至被競爭對手徹底超越。

此次國家郵政局的立案調查，或許只是韻達“至暗時刻”的開始。監管高壓、市場競爭加劇、消費者信任危機，韻達要想翻身，唯有徹底改革，否則終將淪為“快遞行業的棄子”。

上文