文 / 大力財經

2025 年 3 月26，泡泡瑪特正式發布 2024 年年報，這份財報不僅展示了過去一年的經營成果，更透露了潮玩行業的發展趨勢。

作為潮玩界的 “扛把子”，泡泡瑪特此次的財報數據究竟成色如何？又能給行業帶來哪些啟示？下面讓我們一起來深入解讀。

一、亮眼業績，行業領跑

泡泡瑪特 2024 年全年營收達到 130.4 億元，同比增長 106.9%，首次突破百億大關；經調整凈利潤為 34.0 億元，同比增長 185.9% ；毛利率達到 66.8%，較去年提升 5.5%；調整后凈利潤率為 26.1%，較去年提升 7.2%。這樣的成績，在潮玩行業乃至整個消費市場，都堪稱亮眼。

對比同行，名創優品旗下潮玩品牌 TOP TOY 在 2024 年營收 9.8 億元，同比增長 45%。盡管 TOP TOY 增長勢頭強勁，但與泡泡瑪特的百億規模相比，仍有較大差距。而 A 股部分潮玩相關上市公司，如奧飛娛樂在 2024 年第二季度營業總收入同比增長 - 6.21%，凈利潤同比增長 - 89.71%；星輝娛樂在 2024 年第二季度營收同比增長 - 20.56%，凈利潤同比增長 - 129.88%。在不少同行業績下滑的情況下，泡泡瑪特的逆勢上揚，凸顯了其強大的市場競爭力。

二、IP 矩陣：持續擴張與多元變現

IP 孵化與運營是泡泡瑪特成功的核心要素。2024 年，泡泡瑪特旗下 IP 大放異彩，4 大 IP 營收破 10 億，13 個 IP 營收破億。THE MONSTERS 營收 30.4 億元，同比增長 726.6%；MOLLY 營收 20.9 億元，同比增長 105.2%；SKULLPANDA 營收 13.1 億元，同比增長 27.7%；CRYBABY 營收 11.6 億元，同比增長 1537.2%。

這些 IP 不僅在國內市場受熱捧，在海外市場同樣收獲了大量粉絲。以 MOLLY 為例，通過多元化的商業化運營，打造出經典 MOLLY、SPACE MOLLY 等多個系列形象，實現了 IP 價值的最大化。同時，泡泡瑪特不斷推出新 IP，如 2024 年上半年推出的 Nyota、OIPIPPI、inosoul 等，憑借獨特的設計風格，迅速獲得粉絲喜愛，進一步豐富了 IP 矩陣。

泡泡瑪特還通過多品類產品布局，實現 IP 的多元變現。從手辦、毛絨玩具到衍生品，不同品類滿足了消費者多樣化的需求。以毛絨玩具為例，2024 年營收 28.3 億元，同比增長 1289%，成為年度爆品。這一品類的爆發，不僅拓寬了泡泡瑪特的收入來源，也為 IP 的傳播提供了新的載體。

三、全球化布局：海外再造一個泡泡瑪特

2024 年，泡泡瑪特在全球化布局方面取得了重大突破，港澳臺及海外營收達到 50.7 億元，同比增長 375.2%，收入占比 38.9%，提前實現 “海外再造一個泡泡瑪特” 的目標。

自 2018 年開啟全球化戰略以來，泡泡瑪特通過線下門店、機器人商店和線上平臺相結合的方式，逐步打開海外市場。截至 2024 年底，泡泡瑪特在海外 5 個國家開設了首家線下門店，港澳臺及海外門店達到 130 家（含合營），機器人商店達到 192 臺（含合營及加盟）。同時，泡泡瑪特還入駐了亞馬遜、速賣通等主流電商平臺，業務遍及近百個國家及地區。

在本地化運營方面，泡泡瑪特也下足了功夫。通過與當地藝術家合作，舉辦主題活動等方式，融入當地文化，拉近與消費者的距離。例如，在不同國家推出具有當地特色的限定產品，滿足消費者的個性化需求。這種本地化策略，不僅提升了品牌的知名度，也增強了消費者的粘性。

四、中國內地市場：線上線下協同增長

在中國內地市場，泡泡瑪特同樣保持著高速增長的態勢。2024 年，中國內地營收 79.7 億元，同比增長 52.3%。

在線下渠道，泡泡瑪特持續拓展門店網絡，2024 年新增門店 38 家，總數達到 401 家；機器人商店新增 110 臺，總數達到 2300 臺。通過優化門店布局，提升購物體驗，吸引了大量消費者。同時，泡泡瑪特還積極舉辦各類線下活動，如主題展會、粉絲見面會等，增強品牌與消費者之間的互動。

線上渠道方面，泡泡瑪特通過天貓、抖音等電商平臺，實現了業績的快速增長。2024 年，天貓旗艦店營收同比增長 95%，抖音平臺營收同比增長 112.2%。此外，泡泡瑪特還推出了抽盒機等線上互動產品，新客老客留存雙增長，營收同比增長 52.7%。線上線下的協同發展，為泡泡瑪特在中國內地市場的增長提供了強大動力。

結語

泡泡瑪特 2024 年的財報，無疑是一份令人矚目的答卷。通過在 IP 運營、全球化布局和中國內地市場的出色表現，泡泡瑪特鞏固了其在潮玩行業的領先地位。然而，面對未來的挑戰，泡泡瑪特仍需保持創新精神，不斷適應市場變化。我們有理由相信，憑借其強大的品牌影響力和創新能力，泡泡瑪特將在潮玩領域繼續書寫輝煌，引領中國潮玩走向世界舞臺的中央。