圖源：上證路演

3月21日，軍工領(lǐng)域的“小巨人”企業(yè)立航科技突發(fā)公告，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)劉隨陽(yáng)因涉嫌重大職務(wù)犯罪被立案調(diào)查并實(shí)施留置，暫無(wú)法履行職務(wù)。這一事件不僅將這家國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新企業(yè)的治理風(fēng)險(xiǎn)推至臺(tái)前，也為其本就低迷的業(yè)績(jī)蒙上陰影。

2022年登陸上交所主板的立航科技，上市后營(yíng)收連年下滑，2023年虧損超6800萬(wàn)元，2024年預(yù)虧進(jìn)一步擴(kuò)大至近億元，退市警報(bào)已拉響。作為西南航空制造領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)，立航科技如何在創(chuàng)始人涉案與財(cái)務(wù)危機(jī)的雙重夾擊中突圍，成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

創(chuàng)始人涉案疊加業(yè)績(jī)惡化 退市警報(bào)拉響

3月21日，立航科技發(fā)布公告稱(chēng)，公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)劉隨陽(yáng)被立案調(diào)查和實(shí)施留置，暫時(shí)無(wú)法履行董事長(zhǎng)職責(zé)。經(jīng)董事會(huì)過(guò)半數(shù)董事推舉，一致同意由公司董事萬(wàn)琳君代為履行公司董事長(zhǎng)及董事會(huì)專(zhuān)門(mén)委員會(huì)委員的相關(guān)職責(zé)。公司擁有完善的組織架構(gòu)和規(guī)范的治理體系，其他董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員均正常履職，公司控制權(quán)未發(fā)生變化，日常經(jīng)營(yíng)情況正常，各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進(jìn)中，上述事項(xiàng)不會(huì)對(duì)公司及子公司的日常經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。

圖源：立航科技公告

據(jù)立航科技2024年三季報(bào)顯示，劉隨陽(yáng)直接持有立航科技63.35%股份，為公司實(shí)控人。目前案件細(xì)節(jié)尚未披露，不過(guò)據(jù)《監(jiān)察法》規(guī)定，留置措施通常針對(duì)涉嫌貪污賄賂、失職瀆職等重大職務(wù)犯罪，調(diào)查期限可長(zhǎng)達(dá)六個(gè)月。

公開(kāi)資料顯示，立航科技成立于2003年，作為國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新 “小巨人” 企業(yè)，核心業(yè)務(wù)覆蓋飛機(jī)生產(chǎn)線(xiàn)解決方案、AGV物流平臺(tái)及數(shù)字化定位器等高端裝備，客戶(hù)包括中航工業(yè)、中國(guó)商飛等頭部企業(yè)。

2022年，立航科技在上海證券交易所主板上市。然而，上市后公司業(yè)績(jī)不升反降。公司2023年?duì)I收同比暴跌36.55%至2.35億元，虧損6831.02萬(wàn)元；雖然2024年度報(bào)告要到4月26日才發(fā)布，不過(guò)立航科技已經(jīng)發(fā)布財(cái)報(bào)預(yù)告，預(yù)計(jì)2024年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為-9,400萬(wàn)元到-6,800萬(wàn)元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-9,800萬(wàn)元到-7,200萬(wàn)元。預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27,300萬(wàn)元到29,300萬(wàn)元，扣除與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的業(yè)務(wù)收入和不具備商業(yè)實(shí)質(zhì)的收入后的營(yíng)業(yè)收入低于3億元。

立航科技，圖源：上證路演

立航科技表示，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)受行業(yè)市場(chǎng)環(huán)境因素影響，部分業(yè)務(wù)產(chǎn)品價(jià)格下降，導(dǎo)致毛利率較低，盈利能力下降。后續(xù)公司股票可能被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。若立航科技2024年財(cái)報(bào)觸發(fā)退市條款，公司或成為軍工板塊首家因財(cái)務(wù)指標(biāo)不達(dá)標(biāo)而“披星戴帽”的企業(yè)。

創(chuàng)始人劉隨陽(yáng)：從學(xué)霸到“隱形富豪”

“低調(diào)”是劉隨陽(yáng)最鮮明的特質(zhì)之一。他雖身為A股上市公司的董事長(zhǎng)兼億萬(wàn)富翁，但網(wǎng)絡(luò)上關(guān)于他的報(bào)道少之又少，即便是在立航科技的官網(wǎng)介紹里，對(duì)劉隨陽(yáng)的描述也僅寥寥數(shù)語(yǔ)。

劉隨陽(yáng)1962年出生于陜西一個(gè)貧苦農(nóng)村家庭，童年在田野間度過(guò)。深知“知識(shí)改變命運(yùn)”的他憑借優(yōu)異成績(jī)考入西北工業(yè)大學(xué)，成為村里的驕傲。1984年至1999年，他在成都飛機(jī)工業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司從工程師做到高級(jí)工程師，積累了豐富的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，為后來(lái)創(chuàng)業(yè)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2000年，劉隨陽(yáng)開(kāi)始涉足企業(yè)管理。2000年5月至2001年1月，擔(dān)任德欣機(jī)電技術(shù)（北京）有限公司成都分公司總經(jīng)理。隨后在2001年1月至2019年4月期間擔(dān)任成都英思達(dá)科技有限公司總經(jīng)理，積累了寶貴的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，對(duì)市場(chǎng)有了更深入的了解，為創(chuàng)立立航科技并帶領(lǐng)其發(fā)展壯大提供了重要的管理和市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)支撐。

2003年7月，劉隨陽(yáng)創(chuàng)立了成都立航科技有限公司，即立航科技的前身，公司從航空工裝設(shè)計(jì)制造起步。創(chuàng)業(yè)初期面臨資金短缺和市場(chǎng)認(rèn)知度低等挑戰(zhàn)，但他憑借專(zhuān)業(yè)技術(shù)和堅(jiān)韌毅力，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)渡過(guò)難關(guān)，逐漸在航空領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟。

2005年，立航科技進(jìn)軍飛機(jī)地面保障設(shè)備研發(fā)制造領(lǐng)域，自主研發(fā)多種安裝車(chē)和地面輔助設(shè)備。這一舉措標(biāo)志著公司業(yè)務(wù)多元化轉(zhuǎn)型，拓寬了市場(chǎng)空間。此后，公司又逐步介入飛機(jī)零件加工、飛機(jī)工藝裝備研發(fā)生產(chǎn)以及飛機(jī)大部件裝配業(yè)務(wù)，形成了完整的業(yè)務(wù)鏈條，成為集研發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷(xiāo)售為一體的高新技術(shù)企業(yè)，提升了綜合競(jìng)爭(zhēng)力和市場(chǎng)影響力。

大部件對(duì)接數(shù)字化平臺(tái)，圖源：立航科技官網(wǎng)

經(jīng)過(guò)多年的穩(wěn)健發(fā)展，立航科技在航空制造領(lǐng)域積累了深厚的技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)口碑。2022年，立航科技成功登陸上交所主板，成為西南地區(qū)航空制造領(lǐng)域的代表性企業(yè)，也是國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)，這無(wú)疑是劉隨陽(yáng)多年辛勤耕耘和戰(zhàn)略布局的成果體現(xiàn)，標(biāo)志著立航科技進(jìn)入新的發(fā)展階段。

從田間學(xué)霸到“隱形富豪”，劉隨陽(yáng)用二十年將立航科技打造成航空產(chǎn)業(yè)鏈的硬核玩家，卻在公司登陸資本市場(chǎng)后遭遇業(yè)績(jī)“滑鐵盧”。如今，創(chuàng)始人被查與退市風(fēng)險(xiǎn)的雙重危機(jī)，正考驗(yàn)著這家企業(yè)的韌性。若2024年財(cái)報(bào)最終觸發(fā)退市條款，這家曾承載行業(yè)期待的軍工“小巨人”，或?qū)⒊蔀榘鍓K內(nèi)首個(gè)因財(cái)務(wù)指標(biāo)“折戟”的案例。

立航科技將如何應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，科創(chuàng)四川將持續(xù)關(guān)注。