有一家上市公司叫海源復(fù)材，上市于2010年，當(dāng)時號稱國內(nèi)“液壓壓機之王”，其在招股書里關(guān)于行業(yè)地位的描述是：

“技術(shù)國際先進，領(lǐng)先國內(nèi)廠商至少3年”。

領(lǐng)先3年什么概念呢，就相當(dāng)于自己躺在那啥也不干，國內(nèi)廠商也要3年才能追上，其霸主地位可窺一斑。

然而，出人意料的是，它IPO之后，“霸主之氣”卻就蕩然無存了。

2010-2012年，海源復(fù)材的利潤從6000多萬驟減到700萬，然后從2013年開始就陷入了虧損（扣非），一直虧到現(xiàn)在。

如果把海源復(fù)材IPO十多年來利潤全部加起來，總和是-12億，某種程度上來說，上市15年，光虧錢了。

虧的錢從哪兒來的呢？當(dāng)然是股民給的。

2010年IPO的時候，海源復(fù)材成功融資7.2億，2016年定向增發(fā)，海源復(fù)材又成功融資6.036億。

海源復(fù)材正是靠著這13億融資，一路撐到了現(xiàn)在。

而如今，海源復(fù)材快沒錢了。

根據(jù)2024年三季報，海源復(fù)材賬上僅剩3000多萬貨幣資金，眼看公司賬戶見底，實控人甘勝泉果斷逃離。

近日，海源復(fù)材發(fā)布公告，實控人甘勝泉擬出售14.3%的股權(quán)，套現(xiàn)3.5億離場。

實際上，甘勝泉并非從海源復(fù)材逃離的第一人，他已經(jīng)是二傳手了。

4年前，甘勝泉從海源復(fù)材創(chuàng)始人李氏家族手中接過了接力棒，如今，不過是又把接力棒轉(zhuǎn)交給了別人。

甘勝泉執(zhí)棒4年，沒能改變海源復(fù)材連續(xù)虧損的窘境，不過，僅從賬面來看，甘勝泉個人卻是小賺了。

當(dāng)初5.4億買的，中途曾套現(xiàn)過1.5億，現(xiàn)在又賣了3.5億，還留有3.8%的股權(quán)，當(dāng)前折合市值約7600萬，浮盈3000多萬。

不得不佩服上市公司老板們，無論公司業(yè)績怎么樣，自己總能賺到錢，就像紫霞仙子說的，“跑都跑得那么帥”。

當(dāng)然，跑得最帥的，還得是把海源復(fù)材包裝上市的福建李氏家族。

先把公司包裝上市，緊接著開始變臉，然后把融資花得差不多了后就果斷套現(xiàn)逃離，一套資本拳打得如行云流水。

海源復(fù)材創(chuàng)始人家族有三兄弟，海源復(fù)材IPO的時候，招股書中的家族成員多達10人，都在公司有直接或者間接的持股。

當(dāng)然，江山是第一代人打下的，核心人物是三兄弟中最小的弟弟李良光。

李良光1982年畢業(yè)于福州大學(xué)，畢業(yè)后就進入了福州長樂縣的一家糖紙廠當(dāng)技術(shù)員，開始與機械設(shè)備打交道。

李良光頭腦很靈活，經(jīng)常能想出一些改進生產(chǎn)設(shè)備、提高生產(chǎn)效率的點子，兩年后就被一家石材公司挖走，直接被提拔為了主管技術(shù)的副總經(jīng)理。

石材公司需要用到的機械設(shè)備很多，比如切割、破碎、研磨、拋光、成型等，干了幾年后，李良光發(fā)現(xiàn)石材成型機械設(shè)備很有搞頭。

所謂成型機械就是開頭提到的液壓壓機，比如我們常見的人造石材洗手盆就是用液壓壓機壓制成型的。

當(dāng)然壓機不只是壓制石材，還有很多別的用途，但凡需要壓裝、打包、壓塊、壓板的，都離不開壓機。

于是，1988年，李良光帶著技術(shù)團隊自立門戶，創(chuàng)辦了海源機械公司。

李良光才工作了幾年，只靠自己當(dāng)然無法解決啟動資金的問題，于是，兩個哥哥伸出了援手。

大哥李祥凌比李良光大15歲，65年就在海軍東海艦隊服役，1991年才退伍。

另一個哥哥李建峰大李良光7歲，72年就在福建海軍基地服役，1994年才退伍。

有了兩個哥哥的資助，李良光放開手腳干了起來，一邊代理銷售別人的設(shè)備，一邊學(xué)習(xí)研究自己的設(shè)備。

到90年代，終于形成了以自研為主的液壓成型設(shè)備供應(yīng)能力，而這時，兩個哥哥也剛好退伍回來了，于是兄弟開始聯(lián)手海外淘金。

兄弟幾人把目光瞄準(zhǔn)海外，離不開當(dāng)時的時代背景。

首先是國家鼓勵民營企業(yè)大力參與國際貿(mào)易，并通過出口退稅、外匯留成等政策支持出口產(chǎn)業(yè)，尤其是機電產(chǎn)品出口。

其次，90年代初南美的阿根廷、巴西等國逐步推行經(jīng)濟自由化改革，大力發(fā)展工業(yè)，而工業(yè)化進程中就需要大量的機械設(shè)備。

再次，福建早年就有很多移民往南美經(jīng)商，擁有成熟的貿(mào)易網(wǎng)絡(luò)，李氏家族直接依托閩商社群關(guān)系可以省去很多渠道成本。

就這樣，三兄弟在阿根廷大展拳腳，通過做液壓成型機械設(shè)備貿(mào)易賺到了第一桶金。

眾所周知，90年代做出口貿(mào)易是有配額指標(biāo)的，某種程度上來說，這成了李氏家族阿根廷貿(mào)易的護身符，阻止了很多國內(nèi)競爭對手。

而到了2001年我國加入WTO后，這個護身符就沒有了，大家開始自由貿(mào)易，八仙過海，各顯神通。

貿(mào)易的大門全部打開后，優(yōu)勢沒了，李氏家族就重新又把目光放回了國內(nèi)。

先在香港注冊了一個境外公司，然后又通過香港的公司投資設(shè)立了海源復(fù)材的前身海源機械設(shè)備有限公司，這樣就以外商投資的身份獲得了“兩免三減半”的稅收優(yōu)惠政策。

不可否認，李氏家族創(chuàng)立的海源機械確實曾有過技術(shù)優(yōu)勢。

公開信息顯示，國內(nèi)第一臺千噸級的陶瓷壓機、耐材壓機都是海源機械研發(fā)出來的，之后還推出了第一臺生產(chǎn)粉煤灰蒸壓磚、灰砂蒸壓磚的墻材壓機。

有技術(shù)打底，2003年成立的海源機械很快在國內(nèi)打開了市場，并于2010年就成功登上了深交所。

不過，正如前面所說，IPO之后就開始變臉，2013年就陷入了扣非虧損。

當(dāng)然，作為創(chuàng)始人的李氏家族也幾經(jīng)嘗試拯救，2014年曾籌劃重組并購?fù)獠抗疽愿纳茦I(yè)務(wù)，但沒能成功。

2015年又追隨新能源汽車的風(fēng)潮，拓展了碳纖維復(fù)合材料業(yè)務(wù)，前面提到的定向增發(fā)募資正是這個項目由頭。

也正因為想把碳纖維復(fù)合材料發(fā)展為主打業(yè)務(wù)，公司由海源機械更名為了海源復(fù)材。

不過，最大的變化也就僅限于公司名字變了，新業(yè)務(wù)沒有什么大起色，公司該虧的還是虧。

而讓人大跌眼鏡的是，海源復(fù)材高喊進軍新能源的同時，實控人家族卻抓住階段高點的機會一次性轉(zhuǎn)讓了一大部分股權(quán)套現(xiàn)了4.7億。

實控人套現(xiàn)之后，海源機械立刻陷入巨虧，其中，2019年虧了5個多億，而這一年，李氏家族仍然堅持套現(xiàn)了1000多萬。

然后2020年，眼看上市公司賬戶上僅剩9000多萬，融資花得差不多了，李氏家族再次大舉減持，把控制權(quán)轉(zhuǎn)讓給了前面提到的現(xiàn)任實控人甘勝泉，又套現(xiàn)了4.4億。

就這樣，三兄弟舉家逃離，把“爛攤子”甩掉了。