前言

光伏與儲(chǔ)能企業(yè)中，在這場(chǎng)史無(wú)前例的貿(mào)易大戰(zhàn)中，阿特斯是最為特殊的一家企業(yè)。美國(guó)大選前，阿持斯選擇了ALL IN美國(guó)。做出這個(gè)決策時(shí)，瞿曉鏵說(shuō)，他整晚整晚的失眠——這是一個(gè)直接決定企業(yè)生死的決策。特朗普當(dāng)選后，他第一時(shí)間飛到美國(guó)，了解美國(guó)政局變化對(duì)于阿特斯的影響。現(xiàn)在，阿特斯或許最能感知到當(dāng)下美國(guó)對(duì)于新能源的溫度了。

阿特斯的命運(yùn)，只是所有中國(guó)企業(yè)的一個(gè)縮影。中國(guó)對(duì)美國(guó)關(guān)稅的一系列反制舉措，完全超出了特朗普的預(yù)期。因?yàn)樵谒挠∠罄铮覀円郧八坪鯊臎](méi)有這么強(qiáng)硬過(guò)。

特朗普在”真相社交“中的回應(yīng)，咬牙切齒的樣子躍然紙上：“中國(guó)玩錯(cuò)了，他們驚慌失措——這是他們承受不起的。“他進(jìn)一步補(bǔ)充說(shuō)：”我的政策永遠(yuǎn)不會(huì)改變，這是致富的好時(shí)機(jī)！”

什么是致富的好時(shí)機(jī)？難道是做空美股？美股的確是崩了。為了拯救股市，特朗普向美聯(lián)儲(chǔ)施壓，要降息，但遭到了鮑威爾的拒絕。就連美國(guó)國(guó)務(wù)卿馬爾科·盧比奧也承認(rèn)，“市場(chǎng)正在崩潰”。但他同時(shí)表示，這不代表著經(jīng)濟(jì)崩潰，全球企業(yè)都會(huì)適應(yīng)新的環(huán)境。一句話，股市崩了，沒(méi)啥。

但是，只要看看中國(guó)以及美國(guó)的盟友們?nèi)缂幽么蟆W盟等經(jīng)濟(jì)體的表態(tài)和實(shí)際行動(dòng)，就知道盧比奧所說(shuō)的整個(gè)世界是如何在”適應(yīng)“這種新環(huán)境了。加拿大第一個(gè)直接反擊，馬克龍說(shuō)要終止對(duì)美投資，東大在昨晚更是直接亮劍。

我們的舉措，也完全超出了華爾街的普遍心理預(yù)期。美聯(lián)社的醒目標(biāo)題是，“當(dāng)世界權(quán)衡如何應(yīng)對(duì)美國(guó)提高關(guān)稅時(shí)，中國(guó)予以了反擊！”《華爾街日?qǐng)?bào)》表示，在特朗普總統(tǒng)的關(guān)稅措施生效后，中國(guó)決定于下周四對(duì)所有從美國(guó)進(jìn)口的商品征收34%的關(guān)稅，這一決定震驚了市場(chǎng)，部分原因是它進(jìn)一步打擊了人們對(duì)很快達(dá)成全球解決方案的希望。

西方眾多機(jī)構(gòu)的觀點(diǎn)則更具代表性。華盛頓智庫(kù)保衛(wèi)民主基金會(huì)高級(jí)中國(guó)問(wèn)題研究員克雷格·辛格爾頓說(shuō)：“如果說(shuō)中國(guó)之前的回應(yīng)是手術(shù)刀，那么這一次他拔出了劍。”他進(jìn)一步表示，“通過(guò)對(duì)等特朗普關(guān)稅，中國(guó)不再妥協(xié)，而是正面應(yīng)對(duì)美國(guó)的行動(dòng)。這不是盲目的報(bào)復(fù)，而是明顯的重新調(diào)整”。他指出，中國(guó)正在打擊美國(guó)政治敏感的行業(yè)）農(nóng)業(yè)、工業(yè)品、特定稀土限制以及新增加的“不可靠實(shí)體名單”——與此同時(shí)，中國(guó)仍保持整體經(jīng)濟(jì)的開(kāi)放。

即使在趕碳號(hào)的朋友圈里，其實(shí)也有個(gè)別觀點(diǎn)認(rèn)為，似乎招式可以更柔和一些。這些人可能并不完全了解來(lái)龍去脈。這次我們真的已經(jīng)退無(wú)可退。趕碳號(hào)分析下來(lái)，這一攬子反制措施，其實(shí)也不是臨時(shí)性的應(yīng)對(duì)之策，而是早有準(zhǔn)備。

簡(jiǎn)單回顧下，今年2月，為回應(yīng)特朗普此次上臺(tái)后加征的10%關(guān)稅，我國(guó)宣布對(duì)從美國(guó)進(jìn)口的煤炭和液化天然氣產(chǎn)品征收15%關(guān)稅，并對(duì)原油、農(nóng)業(yè)機(jī)械和大排量汽車分別加征10%的關(guān)稅。

一個(gè)月后，針對(duì)特朗普的第二輪關(guān)稅，我國(guó)對(duì)美國(guó)主要農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口征收15%的額外關(guān)稅，包括雞肉、豬肉、大豆和牛肉。當(dāng)時(shí)，美國(guó)戰(zhàn)略分析機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，中國(guó)隱忍克制，可能就是為了與美國(guó)的后續(xù)談判留下空間。

現(xiàn)在，對(duì)方一把梭哈，在向所有國(guó)家普遍征稅的同時(shí)，重點(diǎn)打壓承載了中國(guó)大量產(chǎn)能的東南亞、東盟，靶心則直接對(duì)準(zhǔn)中國(guó)。退無(wú)可退，就無(wú)須再退。

大家其實(shí)也可以回想一下，自從特朗普這次上臺(tái)以后，整個(gè)世界有一天好日子嗎？《六國(guó)論》第一句話道出幾千年來(lái)的人類社會(huì)本質(zhì)：”六國(guó)破滅，非兵不利 ，戰(zhàn)不善，弊在賂秦“。既然這是一場(chǎng)背水之戰(zhàn)，既然不可避免，那就只能以戰(zhàn)止戰(zhàn)了。

關(guān)稅之戰(zhàn)，只是一個(gè)開(kāi)端。TikTok一事，我們也已經(jīng)踩下剎車。接下來(lái)，一定還會(huì)有很多更大的事情發(fā)生。

趕碳號(hào)最關(guān)心的是，我們光伏新能源企業(yè)，將面臨怎樣的挑戰(zhàn)，又將如何在大風(fēng)大浪、驚濤駭浪中把握機(jī)遇？

01打得一拳開(kāi)，免得百拳來(lái)

注：截至 2023 年，世界貿(mào)易組織（WTO）的稅率涵蓋農(nóng)產(chǎn)品和非農(nóng)產(chǎn)品。

表格：加布里埃爾?科爾特斯 / 美國(guó)消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）
資料來(lái)源：白宮、世界貿(mào)易組織

打得一拳開(kāi)，免得百拳來(lái)。

事實(shí)上，這次我們帶了一個(gè)好頭。世界各經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)在采取不同方法，應(yīng)對(duì)貿(mào)易和供應(yīng)鏈可能受到的干擾。

針對(duì)后院盟友的背刺，加拿大是率先被征稅的，也是率先采取反制措施的。

3月4日，時(shí)任加拿大總理特魯多表示，加拿大不會(huì)在美國(guó)發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)中退縮。他宣布，加拿大將按計(jì)劃對(duì)價(jià)值1550億加元（約合1070億美元）的美國(guó)商品分階段加征25%關(guān)稅，其中首批針對(duì)價(jià)值300億加元商品的關(guān)稅即日實(shí)施，其余針對(duì)價(jià)值1250億加元商品的關(guān)稅21天后生效。

3月10日，加拿大安大略省政府正式對(duì)向美國(guó)三個(gè)州出口的所有電力征收25%的附加費(fèi)，這將會(huì)影響美國(guó)密歇根州、明尼蘇達(dá)州和紐約州150萬(wàn)個(gè)家庭和企業(yè)，這三個(gè)州的美國(guó)人每月電費(fèi)將多支出約100加元。

4月3日，加拿大總理卡尼宣布，對(duì)不符合《美墨加協(xié)定》（USMCA）標(biāo)準(zhǔn)的美國(guó)汽車加征25%關(guān)稅，覆蓋約38%從美國(guó)進(jìn)口的汽車。這一措施直接回應(yīng)了美國(guó)對(duì)加拿大汽車產(chǎn)業(yè)的25%關(guān)稅。

本輪關(guān)稅，讓整個(gè)歐洲陷入了混亂。

歐盟委員會(huì)主席馮德萊恩稱，關(guān)稅是 “對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的重大打擊”，法國(guó)總統(tǒng)馬克龍召集受沖擊企業(yè)代表緊急磋商，德國(guó)副總理哈貝克則批評(píng)這是 “通貨膨脹日” 而非 “解放日”。歐盟內(nèi)部呈現(xiàn) “強(qiáng)硬派”（法德）與 “務(wù)實(shí)派”（意大利、西班牙）的分歧。意大利總理梅洛尼強(qiáng)調(diào)， “避免貿(mào)易戰(zhàn)”，而西班牙首相桑切斯宣稱 “絕不妥協(xié)”。

繼中國(guó)之后，歐盟的反制措施已經(jīng)在路上。歐盟計(jì)劃對(duì)價(jià)值260億歐元的美國(guó)商品實(shí)施報(bào)復(fù)性關(guān)稅，涵蓋農(nóng)產(chǎn)品、汽車和科技產(chǎn)品。同時(shí)，歐盟加速推進(jìn)《反脅迫工具法案》，擬對(duì)美資企業(yè)在歐業(yè)務(wù)展開(kāi)反壟斷調(diào)查。

日本首相石破茂稱，美方?jīng)Q定 “極其遺憾”，央行行長(zhǎng)植田和男暗示可能調(diào)整貨幣政策對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)。豐田、本田計(jì)劃將北美工廠產(chǎn)能提升 20%，以應(yīng)對(duì) 24%的汽車關(guān)稅。他準(zhǔn)備飛往華盛頓，為阻止特朗普對(duì)美國(guó)亞洲最大盟友的出口產(chǎn)品征收關(guān)稅做最后的努力。

印度被征收26%的關(guān)稅，低于中國(guó)出口的34%和越南的 46%。莫迪政府宣布，對(duì)美國(guó)波本威士忌、摩托車的關(guān)稅從100%降至30%，并計(jì)劃擴(kuò)大能源進(jìn)口，但在農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域拒絕讓步。與此同時(shí)，印度加速與中國(guó)恢復(fù)邊境貿(mào)易通道，允許中資參與電動(dòng)汽車合資項(xiàng)目。

韓國(guó)代總統(tǒng)韓德洙緊急出臺(tái)5000 億韓元（約合 3.8 億美元）補(bǔ)貼計(jì)劃，重點(diǎn)支持現(xiàn)代、起亞等車企。韓國(guó)還向 WTO 提交申訴，指控美國(guó)違反最惠國(guó)待遇原則。

在新興經(jīng)濟(jì)體中，主要采取“選擇性報(bào)復(fù)” 與法律反制。巴西國(guó)會(huì)通過(guò)《經(jīng)濟(jì)對(duì)等互惠法》，授權(quán)政府對(duì)美大豆、飛機(jī)等商品加征30%關(guān)稅，并計(jì)劃將WTO作為主要反制平臺(tái)。

越南盡管被加征46%的關(guān)稅，但越南總理范明政仍表示 “優(yōu)先通過(guò)談判解決”，同時(shí)推動(dòng)與歐盟簽署自由貿(mào)易協(xié)定，以對(duì)沖對(duì)美依賴。

哥倫比亞總統(tǒng)佩特羅提出 “選擇性報(bào)復(fù)” 策略，對(duì)美咖啡、鮮花維持低關(guān)稅，同時(shí)對(duì)美機(jī)械、電子產(chǎn)品加征 25% 關(guān)稅，以保護(hù)本土產(chǎn)業(yè)。

英國(guó)首相基爾·斯塔默的辦公室表示，在特朗普宣布征收關(guān)稅后，他與澳大利亞和意大利領(lǐng)導(dǎo)人進(jìn)行了會(huì)談——雖然英國(guó)不會(huì)“急于采取報(bào)復(fù)行動(dòng)”，但它將繼續(xù)與“志同道合的國(guó)家合作，應(yīng)對(duì)特朗普帶來(lái)的挑戰(zhàn)。

02美國(guó)廢除IRA，已經(jīng)箭在弦上

喬治亞州道爾頓一家太陽(yáng)能電池板制造廠的裝配車間，一名員工正在對(duì)光伏組件進(jìn)行質(zhì)量檢測(cè)

美國(guó)正在醞釀廢除IRA，這已是大勢(shì)所趨，主要是因?yàn)檫@是來(lái)自于特朗普的倡議。盡管數(shù)十億美元的清潔能源支出和就業(yè)機(jī)會(huì)，絕大多數(shù)都流向了共和黨議員所代表的美國(guó)地區(qū)。但這些國(guó)會(huì)議員們，作為既得利益者，仍然在很大程度上不愿違背特朗普的要求。

自2022 年IRA通過(guò)以來(lái)，在吸引清潔能源制造業(yè)投資最多的20個(gè)美國(guó)國(guó)會(huì)選區(qū)中，有18個(gè)由共和黨代表。排名前三的選區(qū)，分別位于北卡羅來(lái)納州、佐治亞州和內(nèi)華達(dá)州，由理查德·哈德森、厄爾·卡特和馬克·阿莫迪代表，自該法案通過(guò)以來(lái)，這三個(gè)選區(qū)共獲得了近300億美元的新投資。

已有跡象表明，特朗普對(duì)可再生能源的敵視立場(chǎng)——他已暫停批準(zhǔn)在聯(lián)邦土地和水域上建設(shè)風(fēng)能和太陽(yáng)能項(xiàng)目——已開(kāi)始抑制美國(guó)的清潔能源活動(dòng)。

據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)估算，今年迄今為止，大約有80億美元的清潔能源制造活動(dòng)被取消，有50,000個(gè)工作崗位流失或受到威脅。

根據(jù)Energy Innovation 最近發(fā)布的另一份報(bào)告，完全廢除 IRA將增加家庭能源費(fèi)用，并危及美國(guó)另外150 萬(wàn)個(gè)工作崗位。

福特首席執(zhí)行官吉姆·法利 (Jim Farley) 最近就該公司擴(kuò)建電動(dòng)汽車工廠的計(jì)劃發(fā)出警告稱：“ 如果廢除 IRA，許多工作崗位將面臨風(fēng)險(xiǎn)。”

整個(gè)美國(guó)社會(huì)，包括特朗普在內(nèi)，關(guān)于廢除IRA的討論和動(dòng)議已經(jīng)越來(lái)越多。最近，一家著名的稅務(wù)組織在美國(guó)國(guó)會(huì)辯論中提出“一個(gè)獨(dú)特的想法來(lái)為特朗普總統(tǒng)的2017年減稅和就業(yè)法案 (TCJA) 提供資金”：廢除拜登時(shí)代的通脹削減法案 (IRA) 綠色補(bǔ)貼。

無(wú)黨派的稅務(wù)基金會(huì)正在提出四項(xiàng)IRA改革提案，包括全面廢除，以便使特朗普第一任期的減稅政策永久化。稅務(wù)基金會(huì)的聯(lián)邦分析師亞歷克斯·穆雷西亞努認(rèn)為，廢除IRA可以幫助支付即將到期的TCJA減稅政策。

該組織表示： “我們估計(jì)，廢除與通脹削減法案（IRA）相關(guān)的所有綠色能源稅收抵免，將在2025年至2034年的預(yù)算窗口期內(nèi)籌集8510億美元。”

根據(jù)卡托研究所的最新分析，如果IRA保持不變，到2050 年，這項(xiàng)綠色新政精簡(jiǎn)版立法的成本預(yù)計(jì)將膨脹至2.04萬(wàn)億美元至4.67萬(wàn)億美元。國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室 (CBO) 最初聲稱IRA的綠色補(bǔ)貼將耗資3700 億美元。

一些美國(guó)分析機(jī)構(gòu)表示，IRA的成本遠(yuǎn)高于其成為法律時(shí)宣傳的成本，“它造成的市場(chǎng)扭曲與支出一樣有害”，國(guó)會(huì)應(yīng)將廢除能源相關(guān)補(bǔ)貼作為重要關(guān)注點(diǎn)。

該機(jī)構(gòu)表示，“我們的能源與保護(hù)中心支持廢除IRA綠色補(bǔ)貼，因?yàn)樗鼈內(nèi)藶榈?strong>支持了無(wú)利可圖的清潔能源項(xiàng)目，即不可靠的太陽(yáng)能和風(fēng)能，這些項(xiàng)目無(wú)法在自由市場(chǎng)上進(jìn)行可信的競(jìng)爭(zhēng)。延續(xù)IRA綠色補(bǔ)貼同樣會(huì)破壞特朗普總統(tǒng)的能源主導(dǎo)議程，該議程優(yōu)先考慮可靠、豐富和安全的能源，如煤炭、核能、石油和天然氣。國(guó)會(huì)共和黨人最好不要挽救它。”

03阿特斯們的背水之戰(zhàn)

美國(guó)能源部(DOE)位于華盛頓特區(qū)的總部

彭博預(yù)計(jì)，特朗普的關(guān)稅將推高那些依賴國(guó)外可再生能源技術(shù)的美國(guó)企業(yè)的成本，并擾亂全球供應(yīng)鏈。事實(shí)上，依靠化石能源企業(yè)支持上臺(tái)的特朗普，已經(jīng)全面對(duì)美國(guó)的清潔能源系統(tǒng)動(dòng)手了。

最近，美國(guó)能源部提議，關(guān)閉美國(guó)的清潔能源示范辦公室，并削減90億美元的碳捕獲、直接空氣捕獲、太陽(yáng)能和氫氣相關(guān)項(xiàng)目的獎(jiǎng)勵(lì)。

根據(jù)該計(jì)劃，這個(gè)價(jià)值270億美元的機(jī)構(gòu)的員工人數(shù)將減少到35 人，約100億美元的項(xiàng)目(包括30 億美元的所謂氫能中心項(xiàng)目)將“保持原樣”并轉(zhuǎn)移到能源部的其他部門。

該計(jì)劃出臺(tái)之際，美國(guó)能源部已將8,500個(gè)工作崗位確定為“非必要”，并準(zhǔn)備根據(jù)埃隆馬斯克政府效率團(tuán)隊(duì)的命令進(jìn)行裁員。美國(guó)能源部的職責(zé)范圍廣泛，從監(jiān)管國(guó)家石油應(yīng)急儲(chǔ)備，到保護(hù)電網(wǎng)免受網(wǎng)絡(luò)威脅。

美國(guó)太陽(yáng)能行業(yè)最近發(fā)展勢(shì)頭迅猛。但特朗普的關(guān)稅舉措可能會(huì)終結(jié)這一勢(shì)頭。過(guò)去十年，美國(guó)的太陽(yáng)能行業(yè)經(jīng)歷了驚人的增長(zhǎng)速度，僅去年一年發(fā)電量就增長(zhǎng)了27%。但由于企業(yè)近75%的太陽(yáng)能電池板，都是從特朗普關(guān)稅目標(biāo)國(guó)家進(jìn)口的，該行業(yè)的增長(zhǎng)可能會(huì)受到供應(yīng)鏈混亂和成本飆升的阻礙。

“這確實(shí)是一筆巨大的開(kāi)支，”開(kāi)發(fā)商 Pine GateRenewables 的Brett White 介紹。美國(guó)領(lǐng)先的太陽(yáng)能制造商——First Solar也不例外，其股價(jià)在昨天進(jìn)一步下跌近6%，這預(yù)示著未來(lái)將要發(fā)生的一些事情。

相比第一太陽(yáng)能，阿特斯太陽(yáng)能（CSIQ）跌幅更大，最低觸及7.2美元，創(chuàng)下自2013年以來(lái)的歷史新低。

阿特斯，幾乎是目前中國(guó)光伏企業(yè)中唯一一家大舉在美國(guó)本土建設(shè)光伏制造產(chǎn)能的企業(yè)。

上海交大沈文忠教授前不久在一個(gè)公開(kāi)場(chǎng)合透露，為規(guī)避專利風(fēng)險(xiǎn)，阿特斯在美國(guó)建設(shè)的5GW太陽(yáng)能電池產(chǎn)能，已由之前傳說(shuō)中的TOPCon調(diào)整為HJT。現(xiàn)在，問(wèn)題已經(jīng)不再局限于專利風(fēng)險(xiǎn)。而是愈演愈烈的中美貿(mào)易戰(zhàn)，將會(huì)如何波及到這家企業(yè)。

美國(guó)能源部就連清潔能源示范辦公室這樣的組織都直接關(guān)閉，那么阿特斯在美國(guó)正在投建中的旨在響應(yīng)《通脹削減法案》（IRA）要求的項(xiàng)目，后續(xù)能否得到美國(guó)的政策支持，還能否拿到補(bǔ)貼呢？

當(dāng)然，受影響的企業(yè)還有晶科、隆基、天合、晶澳等。但所有上規(guī)模的光伏企業(yè)中，只有阿特斯在美國(guó)下注最大。當(dāng)然，對(duì)于阿特斯有利的不確定性有兩點(diǎn)，第一，特朗普畢竟只有一個(gè)任期，下一個(gè)任期甚至這一個(gè)任期當(dāng)中還會(huì)發(fā)生什么，現(xiàn)在都還不好說(shuō)；第二，阿特斯正投建的5GW太陽(yáng)能電池，是美國(guó)本土最大的晶硅太陽(yáng)能電池產(chǎn)能。

特朗普新關(guān)稅背后的明確意圖是減少美國(guó)對(duì)外國(guó)商品的依賴，振興國(guó)內(nèi)制造業(yè)。特朗普向來(lái)說(shuō)一套做一套，只要他還沒(méi)有聲明完全放棄清潔能源，放棄光伏，那么，阿特斯就有可能成為美國(guó)振興其太陽(yáng)能制造產(chǎn)業(yè)的最大希望和底氣。這一點(diǎn)上，擁有強(qiáng)大制造經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)積淀的阿特斯，甚至遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過(guò)第一太陽(yáng)能和韓華。

趕碳號(hào)認(rèn)為，阿特斯是當(dāng)今世界全球化能力最強(qiáng)的光伏企業(yè)，沒(méi)有之一。對(duì)于阿特斯來(lái)說(shuō)，既然已經(jīng)做出了選擇，那就只能朝前走下去。作為2024年最賺錢的光伏主材企業(yè)，至少目前看，這條路對(duì)于阿特斯來(lái)說(shuō)，是最好的一條路，現(xiàn)在也沒(méi)得選。光伏+儲(chǔ)能，深耕美國(guó)市場(chǎng)，凈利潤(rùn)20多億，總好過(guò)虧損，總好過(guò)內(nèi)卷。

除了光伏行業(yè)的阿特斯，在儲(chǔ)能與動(dòng)力電池行業(yè)，還有寧德時(shí)代、國(guó)軒高科等。他們的命運(yùn)，與阿特斯相似，是收手還是繼續(xù)前進(jìn)，成了一個(gè)未知。

在歷史浩浩蕩蕩的大江大河中，企業(yè)只是浪花一朵，無(wú)法左右什么，能做的只有做好自己，堅(jiān)持做“對(duì)的事、難的事，需要時(shí)間積累的事”。

不管未來(lái)的路是否好走，當(dāng)光儲(chǔ)的力量真正戰(zhàn)勝化石能源，當(dāng)人類實(shí)現(xiàn)碳中和那一刻，來(lái)自大洋彼岸的阿特斯，或許將與中國(guó)其他優(yōu)秀的光伏儲(chǔ)能企業(yè)，在這個(gè)美好的未來(lái)勝利會(huì)師。