導(dǎo)讀：

4月3日，美國對中國實施34%的對等關(guān)稅，4月4日，中國全球第一個采取反制措施，對原產(chǎn)于美國的所有進(jìn)口商品加征34%關(guān)稅。清明小長假期間，A股和港股休市，全球其它核心股票市場均暴跌，今天A股開盤存在較大懸念，護(hù)盤or跟隨全球其它市場存在較大變數(shù)。

文|鯤鵬哥

美國當(dāng)?shù)貢r間4月2日（北京時間4月3日），特朗普在白宮簽署兩項關(guān)于“對等關(guān)稅”的行政令，宣布對所有貿(mào)易伙伴設(shè)立10%的“最低基準(zhǔn)關(guān)稅”，同時對包括中國在內(nèi)的數(shù)十個其他國家和地區(qū)在10%基礎(chǔ)上加征更高關(guān)稅。其中，美國對中國征收的“對等關(guān)稅”稅率為34%，加上此前已征收的20%關(guān)稅，從4月9號起累積稅率達(dá)到54%。

4月4日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，自2025年4月10日12時01分起，對原產(chǎn)于美國的所有進(jìn)口商品，在現(xiàn)行適用關(guān)稅稅率基礎(chǔ)上加征34%關(guān)稅。現(xiàn)行保稅、減免稅政策不變，此次加征的關(guān)稅不予減免。

納斯達(dá)克綜指

盡管此前市場對特朗普征收關(guān)稅已有預(yù)期，但因落地的關(guān)稅幅度遠(yuǎn)超市場預(yù)期，市場擔(dān)心關(guān)稅將導(dǎo)致美國乃至全球經(jīng)濟(jì)陷入深度衰退，全球風(fēng)險資產(chǎn)全線大跌，兩個交易日納斯達(dá)克指數(shù)跌幅近10%，中概互聯(lián)指數(shù)跌幅近10%，A50指數(shù)期貨跌近3%，大宗商品也同步下跌，就連傳統(tǒng)上被認(rèn)為避險的黃金也較高點跌5%。

清明節(jié)期間，A股市和港股休市，“躲過了”全球市場的大跌，對于短期股市走勢需要從三個方面考慮：

一、上周四、周五晚上歐美股市均大跌，亞太市場在周五白天也跌幅很大，無論是高層還是普通投資者都已經(jīng)看到了全球資本市場的大跌，中國會不會在這個特殊時刻進(jìn)行護(hù)盤？一是穩(wěn)定國內(nèi)金融市場，二是彰顯中國實力？

二、全球股市連續(xù)暴跌兩天之后，今天晚上歐美股市會不會反彈？目前來看，全球其它國家對美國加征關(guān)稅的態(tài)度不一，有的反擊、有的談判、有的還在醞釀方案，接下來全球貿(mào)易自由化進(jìn)程受阻是必然的，市場是不是已經(jīng)充分反應(yīng)了這個預(yù)期？還是沒有完全反應(yīng)？特朗普超預(yù)期加征關(guān)稅對股市的影響目前是最糟糕的時刻，還是未來會比想象中還要糟糕？

三、如果A股和港股市場周一開盤補(bǔ)跌，補(bǔ)跌持續(xù)的時間有多長？是短期影響，還是趨勢性的影響？

鯤鵬哥對以上三個問題也沒有明確的定論，因為投資者行為較難預(yù)測，之前市場就處于比較謹(jǐn)慎的狀態(tài)，市場情緒較為低迷，不排除開盤有部分投資者選擇拋售，但是盤中我們需要觀察市場的承接力度，如果明顯承接力度較強(qiáng)，說明有護(hù)盤的可能性。

今天晚間歐美股市是否反彈也存在較大不確定性，特朗普加征關(guān)稅的根本原因是想彌補(bǔ)國內(nèi)高額的債務(wù)問題，相當(dāng)于“大哥我現(xiàn)在吃不好，生活費不夠了，你們得拿點生活費給我，我先開個高價，然后你們來談”。有的小弟一看大哥“生氣了”，惹不起就乖乖就范了，有的能抗衡一下就抗衡反制，例如加拿大和歐盟，然后邊打邊談。

對于中國來說，打了8年多貿(mào)易戰(zhàn)了，特朗普今年已經(jīng)兩度對中國加征關(guān)稅，此前中國保持了足夠的克制和耐心，這一次又是34%，“伸頭是一刀、縮頭也是一刀”，這一次必須表明自己的態(tài)度。

美國沒有必贏的把握，貿(mào)易戰(zhàn)的結(jié)果，肯定是兩敗俱傷。這是一場偉大的博弈。資本市場，反應(yīng)的不僅是現(xiàn)實狀況，在關(guān)鍵時刻還要反應(yīng)意志和決心。

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