3月28日，順豐同城（09699.HK）公布2024年度全年業績，全年收入同比增長27.1%，至約157.46億元（人民幣?下同），毛利同比增加34.8%至約10.72億元；毛利率連續七年上升，攀升至6.8%。全年凈利潤約1.33億元，同比倍增161.8%；凈利率較2023年的0.4%翻倍至0.8%; 經調整凈利潤約1.46億元。年內，經營活動現金流入為約2.72億元，持續為正。

順豐同城是中國規模最大的獨立第三方即時配送服務商，采用全場景業務模式，涵蓋成熟場景例如餐飲外賣，以及增量場景例如同城零售、近場電商及近場服務，綜合物流底盤能力能有效滿足全品類配送需求。從順豐同城近年釋出的業績可見，其營收以至盈利能力均能持續優化：收入由2021年的81.74億元，幾乎翻倍至2024年的157.46億元，盈利自2023年中期錄得轉正表現后，接續每個財報均實現倍數式快速增長。

公司2024年全年同城配送服務訂單量同比增長超30%，帶動收入規模加速增長；同城配送服務主要面對商家及消費者，全年面向商家的同城配送服務收入為66.88億元，同比增長28.1%。2024年，平臺上的年活躍商家規模達到了65萬，同比增長39%。其中，公司加強與關鍵客戶合作，與多個頭部客戶合作份額持續提升，新增合作門店超7,500家，年內與山姆會員商店、肯悅咖啡、阿嬤手作等多個不同行業的品牌商家達成合作，新簽訂單收入實現高雙位數增長。此外，公司持續深耕下沉市場，開城率不斷上升，全國縣域覆蓋超過1,300個，帶動年內縣域收入同比提升121%。

面向消費者的同城配送收入同比增長12.2%，至約24.33億元，年內活躍消費者規模持續提升至超過2,341萬人。公司2024年升級了一對一“獨享專送”產品，能匹配用戶對于高價值、高時效、高安全性要求的物品配送需求，其單量年內翻4倍；并重點搭建了中長距離的“小時達”配送能力，帶動“小時達”服務實現收入和單量均顯著提升。

最后一公里配送服務業務收入同比顯著增長32.5%，至66.25億元。在為攬收環節提供支持的服務中，公司在快遞高峰期與主要客戶強化協同，2024年全年日均攬收環節支持服務訂單量突破150萬單。同時，重點發展電商退貨物流業務，退貨回倉單量翻倍提升，帶動整體末端派送服務規模及占比穩步提升；并在同城物流提速服務，以及非主要客戶的最后一公里配送客戶群的合作收入翻倍提升。

人工智能發展一日千里，順豐同城緊貼趨勢，在各個環節推進運營數字化和AI決策智能化，積極推進AI大模型能力的多場景應用，并與國內多家領先大模型廠商合作，在用戶需求偏好分析、商戶運營策略、智能客服問答、配送流程及運力調度管理等全流程實現體驗升級和效率提升。公司持續加強為商家對接各個不同渠道、平臺及私域的訂單來源，并進行智能分發和規劃。2024年，公司重點強化基于距離分層的訂單運力匹配和調度能力，保障商家全城配送履約時效的同時，有效降低配送成本。與此同時，公司在多個城市進行了無人車配送的營運投產，圍繞最后一公里業務，重點探索無人車在同城接駁和網點集散的運營模式，全國月均活躍路線上千條。

順豐同城未來將積極把握流量多極化、本地零售發展、同城物流提速和第三方即時配送服務持續滲透的市場趨勢帶來的機會，堅決投入做大規模、做寬場景、做好服務，提升中長期收入和利潤空間。隨著行業從規模擴張轉向價值深耕，第三方獨立平臺的戰略優勢正加速顯現。順豐同城中立開放的獨特定位，已形成全場景服務網絡與健康商業模式的良性循環，為未來加速確立第三方即配行業絕對領導地位奠定了堅實基礎。