復蘇關鍵窗口期

作者 | 勝馬財經 徐川

編輯 | 歐陽文

在全球加速向低碳能源體系轉型的大背景下，光伏行業作為可再生能源領域的中流砥柱，其發展態勢時刻牽動著市場的神經。近期，光伏產業鏈上游的硅片市場出現顯著波動，價格觸底回升并呈現持續上揚趨勢，這一變化有望改善行業的成本與利潤格局，也為產業鏈中的諸多企業帶來了新的變量。

勝馬財經注意到，目前光伏產業鏈上游格局清晰，雙良節能作為在光伏領域持續深耕、積極布局的重要參與者，憑借其在硅片生產環節的產能優勢、技術創新能力以及成本控制策略，正站在這一輪行業變革的關鍵節點上。

眼下隨著硅片價格的復蘇，疊加下游組件、電池片市場需求的強勁反彈，雙良節能有望借助產業鏈價格傳導機制，迎來業績復蘇的關鍵窗口期。

硅片價格強勢復蘇，多因素助推上行

今年以來，光伏行業上游硅片價格呈現出明顯的復蘇態勢。從年初到3月，單晶硅片價格已連續四次上漲。進入3月底，受多重因素影響，硅片價格更是出現了新一輪的上調。

勝馬財經注意到，據市場消息反饋，3月31日，國內部分硅片企業公布的新一輪硅片報價顯示，183mm從1.23元提升至1.3元/片，210R從1.5元上調至1.55元片，210mm從1.55元上調至1.6元/片。

這一輪價格上漲，首先要歸因于終端搶裝機潮的短期刺激。政策層面的“430”與“531”兩大節點，使得分布式裝機項目為保障收益，并網需求增加。下游電池廠及貿易商積極采購硅片，而此時硅片庫存水位延續下行態勢，市場供不應求的局面愈發明顯，從而推動了價格的上揚。

此外，地震因素也對硅片價格產生了不可忽視的影響。3月28日14時20分，緬甸發生7.9 級強震，震源深度30千米。中國云南等地與緬甸接壤，而這些地區恰恰是國內硅產業鏈的聚集地，隆基綠能、通威股份、晶澳科技等多家企業在此有產能布局。

地震發生后，部分公司硅棒生產出現斷線等情況，在短期內對硅片產量造成影響，進一步加劇了市場供需的不平衡，促使硅片價格上漲。

行業漲價傳導，上游龍頭或顯著受益

隨著上游硅片價格的上漲，下游組件、電池片價格也隨之攀升，且漲幅更為明顯。這種價格的傳導在整個光伏產業鏈中逐漸顯現，而雙良節能作為產業鏈中的重要一環，正有望從中受益。

勝馬財經了解到，從產能布局角度分析，雙良節能近年來積極擴充硅片產能，其產能規模的逐步擴大使其在市場供應中占據了更有利的位置。當硅片價格上升時，基于規模效應，每單位產能所產生的收益得到顯著提升。公司通過前瞻性的產能規劃，提前為市場需求增長做好準備，在當前硅片供不應求的市場環境下，能夠充分利用自身的產能優勢，將更多的產品推向市場，進而直接增加銷售收入。

此外，成本控制是雙良節能的另一大優勢。在硅片價格上漲的同時，公司持續優化生產流程，從原材料采購、生產工藝到產品運輸等各個環節，進行精細化管理，降低單位產品的生產成本。這種成本控制能力使得公司在價格上漲過程中，能夠保持較高的毛利率。

換言之，相較于一些成本控制不佳的企業，雙良節能在硅片價格上漲時，不僅享受產品價格提升帶來的利潤增長，還能通過成本優勢進一步擴大利潤空間。

另外，從市場競爭力角度來看，隨著下游組件、電池片價格漲幅高于硅片價格漲幅，整個產業鏈的利潤分配格局發生變化。雙良節能憑借自身的產能、成本和技術優勢，能夠在與下游企業的合作中，爭取到更有利的價格條款。公司可以通過合理的價格策略，在保障下游客戶需求的同時，提升自身的盈利能力，進一步優化公司的利潤結構。

把握機遇，雙良節能未來可期

眼下2025年一季度已過完，隨著全球對清潔能源需求的不斷增加，光伏市場的規模有望持續擴大。而硅片作為光伏產業鏈的關鍵環節，其價格走勢將繼續對整個行業產生深遠影響。

卓創資訊新能源分析師劉一君在接受媒體采訪時就表示，預計硅料的后市價格將以持穩或小幅上漲為主。硅片庫存有望持續消化，后期價格預計還有一定上漲空間。總體來看，光伏終端‘搶裝’帶來的需求增量較為明顯，產業鏈出貨有望持續改善，價格的結構性上漲或將持續。

而對于雙良節能而言，當前硅片價格的復蘇是一個難得的發展機遇。公司憑借在硅片領域的優勢，進一步提升產能，以滿足市場不斷增長的需求。同時，隨著加大研發投入，推動技術創新，有望持續提高產品的技術含量與附加值，在激烈的市場競爭中脫穎而出。

硅片價格的復蘇為雙良節能帶來了業績增長的新契機。在行業持續改善的大背景下，雙良節能憑借自身的實力與優勢，有望在光伏領域實現更大的突破，為投資者帶來更好的回報，同時也為推動全球光伏產業的發展貢獻更多的力量。

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