◎ 來(lái)源 | 地產(chǎn)密探（ID：real-estate-spy）

這兩年來(lái)，頂著“廈門國(guó)企”名號(hào)的“建發(fā)系”，重大動(dòng)作頻多，比如斥巨資收購(gòu)控股了陷入財(cái)務(wù)困境中的紅星美凱龍，合作新推出了汽車業(yè)態(tài)來(lái)。

納入“建發(fā)系”版圖的紅星美凱龍，雖獲喘息并得到賦能，但仍擋住不去年?duì)I收下墜三成，凈利虧損惡化至近30億元，背后的A股建發(fā)去年凈利也預(yù)降七八成。

以A股建發(fā)去年中報(bào)各板塊業(yè)績(jī)看，紅星美凱龍和聯(lián)發(fā)去年凈利虧損，供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)凈利下滑，唯有建發(fā)房產(chǎn)的當(dāng)期凈利還在增長(zhǎng)。

來(lái)源：建發(fā)股份2024年中期財(cái)報(bào)

今年以來(lái)，建發(fā)房產(chǎn)在全國(guó)頻頻搶地，較以往表現(xiàn)得頗為激進(jìn)、亢奮，在多個(gè)核心城市刷新地王紀(jì)錄，引發(fā)市場(chǎng)熱議。

3月底，建發(fā)曾以接近1.4萬(wàn)元/㎡的樓面價(jià)、溢價(jià)率29.64%搶得重慶長(zhǎng)安三廠地塊，總耗資約14.9億元，刷新區(qū)域地王紀(jì)錄。

3月28日，建發(fā)曾以樓面價(jià)超8.8萬(wàn)元/㎡、溢價(jià)率115.39%競(jìng)得杭州西湖區(qū)蔣村與文新單元地塊，迅速刷新了當(dāng)月26日濱江摘得杭州水電新村7.74萬(wàn)元/㎡樓面價(jià)地王紀(jì)錄，總耗資約34億元。

3月27日，建發(fā)曾耗資近33.5億元摘得成都金融城三期H10地塊，成交樓面價(jià)4.12萬(wàn)元/㎡，溢價(jià)率飆到了106%，將招商蛇口3月11日摘得大源西曾創(chuàng)下3.17萬(wàn)元/㎡僅保持了半個(gè)月的地王紀(jì)錄就輕松超越了。

日前，建發(fā)房產(chǎn)曾向媒體回應(yīng)說(shuō)，公司內(nèi)部都有充分完整的可研論證及經(jīng)濟(jì)測(cè)算，以保障經(jīng)營(yíng)安全及流動(dòng)性。對(duì)類似地段及地塊，建發(fā)以瞄準(zhǔn)高端改善人群來(lái)定位，積極進(jìn)取。

去年前三季度，建發(fā)房產(chǎn)取得營(yíng)收646億元，同比增加104.4億元；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)34.9億元，同比減少約3.2億元；凈利潤(rùn)26.66億元，同比減少3.6億元。

同期內(nèi)，建發(fā)房產(chǎn)取得經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流10.43億元，較上年同期241.9億元暴減，投資凈現(xiàn)金流28.4億元，籌資凈現(xiàn)金流-141.57億元，較上年同期-212.9億元有所收窄。

截至該期末，建發(fā)房產(chǎn)貨幣資金約455.3億元，較上年底減少104億元；短期債務(wù)為零，一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債86.6億元，較上年底增加21.7億元；長(zhǎng)期借款344.6億元，應(yīng)付債券247.15億元。

從以上看，建發(fā)房產(chǎn)雖然去年前3季度業(yè)績(jī)有所下滑，但償債壓力較小，業(yè)內(nèi)預(yù)期其去年底時(shí)償債壓力依然也不大。

據(jù)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示，今年前3個(gè)月，建發(fā)房產(chǎn)新增拿地耗資近194億元，位列房企第六，僅次于杭州濱江，而新增土儲(chǔ)貨值381.3億元位列第五，已超杭州濱江。從前幾名看，包括華潤(rùn)、中海、綠城、招商、濱江和建發(fā)這6家房企堪稱一二線土拍的常客和拿地大戶。

建發(fā)國(guó)際作為建發(fā)房產(chǎn)控股的境外資本平臺(tái)，據(jù)2024年財(cái)報(bào)披露公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1430億元，同比增加85億元；凈利約63.9億元，同比增加5476萬(wàn)元；公司股東應(yīng)占凈利48億元，同比跌幅約4.6%，呈現(xiàn)出“增收不增利”的尷尬。