近年來，國內互聯網醫療行業在政策松綁與技術革新雙重驅動下高速發展。據中研普華產業院研究報告分析，預計2024年我國互聯網醫療行業市場規模將增至4190億元，顯示出強勁的增長勢頭。

作為行業龍頭，京東健康依托京東集團的供應鏈與流量優勢，構建了覆蓋“醫+檢+診+藥”的生態閉環，其市值更是一度突破3000億元。就在前不久，京東健康更是交出了一份頗為亮眼的成績單。財報顯示，2024年，京東健康實現總收入達582億元，同比增長8.6%；非國際財務報告準則指標下凈利潤達47.92億元，同比增長15.9%。

然而，光環之下暗流涌動：其商業模式被質疑過度依賴醫藥零售、醫療資源整合深度不足，技術應用亦陷入“創新泡沫”爭議。

電商基因驅動的“醫+藥”雙輪模式

自2019年獨立運營以來，京東健康始終以“零售基因+醫療場景”重構傳統醫療價值鏈，其以醫藥電商為入口，通過自營藥品零售、平臺化服務與在線問診形成商業閉環。

一方面，供應鏈效率構建起了京東健康的核心壁壘。京東健康的核心競爭力，無疑是其供應鏈與物流體系。依托京東集團深耕多年的物流基礎設施，其藥品配送網絡覆蓋全國大部分地區，從中心城市到偏遠鄉鎮逐步滲透。尤其在緊急醫療需求場景下，這種供應鏈優勢體現得尤為明顯：例如疫情期間，平臺通過動態調配倉儲資源，曾創下8小時內完成跨省藥品調撥的記錄，解決了部分地區的燃眉之急。不僅如此，京東健康還通過自營倉儲與冷鏈技術，確保了藥品流通的安全性與穩定性，特別是對胰島素等特殊藥品的精準溫控，進一步鞏固了 “正品保障”的品牌形象。

另一方面，不同于單一的在線問診平臺，京東健康嘗試構建“醫藥閉環”生態。用戶在平臺上完成購藥后，可通過系統自動關聯復診提醒，形成從藥品購買到健康管理的完整鏈路。這種模式的優勢在于增強用戶黏性：慢性病患者需要長期用藥，平臺通過定期配送提醒與用藥指導，逐漸培養用戶習慣。同時，引入保險支付環節后，用戶既能享受即時購藥的便利，又能獲得后續醫療服務的保障，形成消費閉環。

只是，電商基因帶來的不僅僅是效率優勢，也讓京東健康陷入“流量變現”的窠臼。平臺上高毛利的保健品與OTC藥品占據顯著位置，而嚴肅醫療服務如專科問診、疑難雜癥咨詢等內容相對薄弱。這種失衡導致用戶對平臺的認知逐漸固化，將其視為“線上藥店”而非專業醫療入口。此外，過度依賴C端市場的策略使其在醫療資源整合上進展緩慢，未能真正觸及分級診療等核心命題。

與此同時，供應鏈與物流體系的重資產模式也帶來了隱性成本。京東健康的物流優勢雖強，卻難以完全抵御即時零售的沖擊。美團買藥憑借本地生活服務的流量入口，快速搶占O2O市場份額，倒逼京東健康不得不投入更多資源布局“京東買藥秒送”。此外，醫保支付的區域性限制仍是一大痛點。盡管京東健康已在18個城市開通線上醫保支付，但全國范圍內的醫保對接進展緩慢，用戶購藥仍需自付，這在一定程度上削弱了其價格競爭力。

數字化工具的雙刃劍效應

在人工智能與大數據技術的推動下，京東健康試圖突破傳統醫療的時空限制，但其技術應用始終伴隨著價值爭議。

一來，京東健康將人工智能技術應用于基層醫療機構，通過圖像識別輔助醫生診斷。在缺乏三甲醫院的縣域地區，這種技術可幫助基層醫生快速識別常見病癥，降低漏診風險。例如在影像診斷領域，系統能夠快速標記可疑病灶，為經驗不足的醫生提供參考，顯著提升診斷效率。這種技術賦能不僅優化了資源配置，更讓偏遠地區患者獲得接近一線城市的診療標準。

二來，京東健康正通過可穿戴設備與健康管理平臺，嘗試將醫療服務前置到預防階段。用戶日常健康數據被整合分析后，系統能識別潛在風險并及時干預。這種模式打破了傳統醫療“重治療輕預防”的局限，尤其對慢性病管理具有積極意義。例如糖尿病患者通過持續監測血糖數據，能夠動態調整生活習慣，減少急性發作概率。

只是，必須要說的是，技術應用的商業化傾向日益明顯。比如，AI推薦系統更傾向于引導用戶購買高價服務，而非基于真實醫療需求。在某些案例中，算法甚至出現誤判，導致用戶信任度下降。更值得警惕的是，技術投入的重心偏向于用戶體驗優化，而非攻克醫療核心技術難題。這種“表面創新”難以解決行業根本痛點，反而可能加劇醫療資源的不合理分配。

專業與困境的博弈

醫療服務是京東健康突破“醫藥電商”天花板的關鍵，但這條轉型之路同樣充滿荊棘。數據顯示，截至2024年12月31日，京東互聯網醫院日均在線問診咨詢量已超49萬。由此足見，京東健康的醫療服務板塊潛力之大。

一是，京東健康構建了“醫+檢+診+藥”全鏈條服務，這種閉環模式不僅提升了醫療效率，更創造了新的價值增長點。據悉，用戶只需要通過“京東健康”APP 就能完成從癥狀自查、在線問診、電子處方、藥品配送，到檢驗預約、健康檔案管理的全流程操作，極大節省了用戶時間，提升了用戶體驗。而平臺也能夠以此為契機，拓展新的增長點。

二是，京東健康持續加碼專科化服務，通過專科中心建設的方式，試圖解決互聯網醫療“同質化”問題。比如，京東健康的皮膚醫院就建立了4個科室和49個專家工作室，累計服務患者超過1500萬名。在?心理健康服務方面，京東健康不僅率先在2020年成立了“京東健康精神心理中心”，后于2023年升級為“京東健康心理服務中心”，前不久更是推出了基于心理垂類大模型的AI心理陪伴師產品“聊愈小宇宙”。這種專科化服務不僅提升了用戶信任度，更通過與藥企的 C 端合作實現變現。

只是，在光鮮數據背后，京東健康的醫療服務仍面臨結構性矛盾。比如，京東健康家庭醫生事業部的裁撤，暴露出互聯網醫療的深層困境：醫生資源難以有效整合，線上問診的信任度不足，醫保政策的限制更讓盈利模式模糊。

雖然京東健康嘗試通過專科中心，如皮膚修復中心、心臟中心等，來提升服務深度，但多數用戶仍將其視為“線上大藥房”，而非真正的醫療服務提供者。與美國Teladoc的困境相似，中國互聯網醫療企業同樣面臨支付端的挑戰：公立醫療體系的低價服務難以被替代，而商保市場尚未成熟，導致線上醫療服務的價值難以充分體現。此外，京東健康的醫療服務過度依賴電商流量，用戶黏性更多源于藥品購買習慣，而非對醫療專業性的認可，這種“流量變現”模式的可持續性存疑。

總的來說，京東健康的成長軌跡折射出國內互聯網醫療行業的集體困境：如何在規模擴張與質量提升、商業回報與社會價值之間找到黃金分割點。當資本的熱情逐漸退潮，唯有直面醫療服務的復雜性與特殊性，構建真正以患者為中心的價值創造體系，才能突破發展瓶頸。對于京東健康而言，未來的競爭不再是簡單的流量爭奪，而是在醫療本質回歸中重塑核心競爭力。