兄弟們，似乎一切都在好轉(zhuǎn)。央行公布了 3 月份和一季度的最新經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。在關(guān)稅戰(zhàn)打得如火如荼之時(shí)，這份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給市場(chǎng)注入了強(qiáng)勁信心。

具體數(shù)據(jù)如下：3 月份社會(huì)融資增量是 5.89 萬(wàn)億元，新增人民幣貸款是 3.64 萬(wàn)億元。這兩個(gè)數(shù)據(jù)均遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，表明大家都在重新增加貸款，經(jīng)濟(jì)活力正在回歸。同時(shí)，M2 跟 M1 的剪刀差較 2 月份縮小了 1.5%。我們之前多次提到，剪刀差越大，經(jīng)濟(jì)活力越差；現(xiàn)在剪刀差變小，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)活力正在恢復(fù)。自去年 9 月份以來(lái)，一系列經(jīng)濟(jì)刺激政策如今初步顯現(xiàn)出作用。

我認(rèn)為比較亮眼的數(shù)據(jù)是個(gè)人貸款，總體新增 1.04 萬(wàn)億元，其中房貸占了 8834 億元。這意味著大家又開始買房了，所以房貸才會(huì)增加。那些抬杠說(shuō)老百姓沒(méi)錢買房的人，就別瞎摻和買房這事了，買房跟你們沒(méi)關(guān)系。我有個(gè)做房地產(chǎn)中介的朋友，最近接待了一個(gè)客戶，這人一口氣在長(zhǎng)沙、武漢等幾個(gè)二線城市買了 8 套房子，而且這只是他今年買的，去年及之前買的還沒(méi)算進(jìn)去。

從宏觀數(shù)據(jù)看，30 個(gè)重點(diǎn)城市二手房成交同比增長(zhǎng)了 20%。這表明去年以來(lái)一系列拉動(dòng)樓市的政策初步見效。3 月份的 PMI 數(shù)據(jù)為 50.5%，比 2 月份上漲了 0.3%，連續(xù)兩個(gè)月增長(zhǎng)，且都在榮枯線以上，說(shuō)明制造業(yè)也在全面復(fù)蘇。從這幾個(gè)數(shù)據(jù)來(lái)看，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)確實(shí)韌性十足。

不過(guò)，有一個(gè)數(shù)據(jù)值得關(guān)注，那就是一季度居民存款又增加了 9.22 萬(wàn)億元。這說(shuō)明消費(fèi)在復(fù)蘇，但還未到扭轉(zhuǎn)局勢(shì)的拐點(diǎn)。目前，正處于中美關(guān)稅戰(zhàn)的重要節(jié)點(diǎn)，很多人都在關(guān)注中國(guó)接下來(lái)能否扛住美國(guó)的關(guān)稅戰(zhàn)。畢竟美國(guó)現(xiàn)在已對(duì)我們加到 145% 的關(guān)稅。我之前多次說(shuō)過(guò)，中美之間的關(guān)稅戰(zhàn)、貿(mào)易戰(zhàn)、金融戰(zhàn)、科技戰(zhàn)等，最關(guān)鍵的并非美國(guó)對(duì)我們做了什么。美國(guó)不管加多少關(guān)稅，其實(shí)都不是我們目前面臨的最大困難。大家可以問(wèn)問(wèn)身邊做外貿(mào)的朋友，美國(guó)的關(guān)稅戰(zhàn)到底對(duì)中國(guó)傷害大，還是對(duì)美國(guó)傷害大，一問(wèn)便知。

看看美國(guó)為什么在周末對(duì)一系列電子產(chǎn)品、芯片等進(jìn)行豁免，因?yàn)樘嵘@些產(chǎn)品的關(guān)稅后，對(duì)他們自身傷害較大。很多人預(yù)測(cè)，如果關(guān)稅戰(zhàn)維持在 145%，一部蘋果手機(jī)售價(jià)可能要多 2000 美元，這是美國(guó)人無(wú)法承受的。反觀中國(guó)，可能只是損失部分美國(guó)市場(chǎng)份額，并非滅頂之災(zāi)。一方面，美國(guó)在我們整個(gè)貿(mào)易額當(dāng)中占比并非絕對(duì)份額；另一方面，美國(guó)加關(guān)稅后，也不可能完全脫離中國(guó)工業(yè)，所以我們的制造業(yè)不會(huì)遭受致命打擊。

我之前多次講過(guò)，不管是關(guān)稅戰(zhàn)還是貿(mào)易戰(zhàn)，關(guān)鍵是我們要做好自己。我們目前面臨幾個(gè)問(wèn)題：一是消費(fèi)不振，二是房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷，三是地方債務(wù)問(wèn)題。解決好這三大難點(diǎn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，未來(lái)幾年甚至可能取代美國(guó)，成為世界第一經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)。如果解決不好這幾點(diǎn)，我們可能會(huì)像日本一樣，陷入失落的三十年。

目前來(lái)看，去年以來(lái)的一攬子政策確實(shí)初步見效，但還需更大力度的投入。持續(xù)復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)需要持續(xù)刺激和付出，而且必須在消費(fèi)端出臺(tái)更強(qiáng)有力的政策。消費(fèi)為何如此重要？在消費(fèi)中，房地產(chǎn)又是核心。目前，要刺激大家消費(fèi)，資產(chǎn)不能繼續(xù)縮水，大家的錢袋子不能繼續(xù)變癟，樓市至關(guān)重要。為什么樓市比股市更重要呢？

因?yàn)殡m然股市散戶眾多，但中國(guó)并非人人都是股民，而且中國(guó)股民主要以 50 后、60 后為主，也就是我們這一代人的父輩。他們工作多年、創(chuàng)業(yè)多年，有一定積蓄，是股市主力。然而，房子影響的是全體民眾。房?jī)r(jià)一縮水，大家的資產(chǎn)都跟著縮水，因?yàn)橹袊?guó) 90% 以上的人有房子，且很多家庭不止一套。大部分家庭 90% 的資產(chǎn)都在房產(chǎn)，所以房產(chǎn)絕不能縮水。這里說(shuō)的不縮水，并非要求樓市像以前那樣火爆，大家不停地買房。只要收緊新開發(fā)一端，多清理現(xiàn)有庫(kù)存，穩(wěn)住樓市價(jià)格，大家資產(chǎn)不再縮水并開始復(fù)蘇，就會(huì)對(duì)未來(lái)有信心，從而敢于消費(fèi)。而敢于消費(fèi)對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)極為重要。美國(guó)現(xiàn)在搞關(guān)稅戰(zhàn)，其國(guó)內(nèi)消費(fèi)肯定會(huì)下滑。我們有十幾億人口，一旦消費(fèi)提升，隨時(shí)可以取代美國(guó)，成為世界第一大消費(fèi)國(guó)。那時(shí)會(huì)怎樣呢？

其他人要賣東西到中國(guó)，如此一來(lái)，人民幣就可能取代美元，占據(jù)更大市場(chǎng)份額。最近大家能看到，人民幣國(guó)際化已提了很多年，但一直未能實(shí)現(xiàn)，原因在于中國(guó)制造業(yè)強(qiáng)大，長(zhǎng)期處于賣東西出去的狀態(tài)，而消費(fèi)較弱，買的東西太少。所以，未來(lái)我們一定要提升消費(fèi)能力。例如，中國(guó)人消費(fèi)智利的櫻桃，如果每年櫻桃消費(fèi)量巨大，而智利又需要大量中國(guó)制造，我們與智利之間就能很好地形成以人民幣結(jié)算的機(jī)制。他們賣櫻桃給我們獲取人民幣，再用人民幣購(gòu)買我們的產(chǎn)品，這非常重要。所以，接下來(lái)中國(guó)消費(fèi)一定要上去，消費(fèi)上去了，人民幣就能國(guó)際化，人民幣國(guó)際化后，中國(guó)在世界金融領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)就會(huì)越來(lái)越強(qiáng)大。目前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已給我們一定信心，但接下來(lái)咱們還得繼續(xù)努力。