4月16日，市場全天探底回升，滬指連續7個交易日上漲。截至收盤，滬指漲0.26%，深成指跌0.85%，創業板指跌1.21%。

板塊方面，旅游酒店、港口、乳業、銀行等板塊漲幅居前，動物疫苗、可控核聚變、算力租賃、農機等板塊跌幅居前。

個股跌多漲少，全市場超4300只個股下跌。滬深兩市全天成交額1.11萬億元，較上個交易日放量347億。

昨天盤中兩度出手的“國家隊”，今天似乎換了一種打法。

據同花順數據，這是昨天（4月15日）全市場寬基ETF的分時圖↓

而這是今天的分時圖，也是標題所說“一圖看懂”的關鍵截圖↓

這是A股全天成交額的預測走勢圖↓

再結合主要指數的走勢不難看出，托市資金上午沒有太明顯的舉動，似乎在觀察、評估市場的拋壓大小。但午后一開盤，寬基ETF迎來了10多分鐘的連續買盤，對穩定市場情緒，尤其扭轉小盤股（黃線）的情緒，效果是比較立竿見影的。

而且，大盤也確實日內止跌；尾盤“國家隊”再度發力，滬指甚至翻紅了。

具體而言，今天“國家隊”護盤的主要“抓手”，是哪些寬基指數呢？

Wind數據顯示，主要有下面幾個：

1）午后開盤率先翻紅的科創50指數，對應產品以科創50ETF（588000）為代表的。

2）午后盤初，集中放量最明顯的創業板指數和中證1000指數，對應產品如創業板ETF（159915）和中證1000ETF（512100）。

3）和昨天一樣，尾盤“雖遲但到”明顯放量的滬深300ETF，如510300、510310等。

這或許說明，今天托市資金的出手思路，相對更偏重維護個股情緒。

換個角度想，“國家隊”如果一開始就意在穩住指數，完全可以復刻昨日的操作，但并沒有這么做。買哪些ETF、買多少只是手段，護盤行為的根本目的，還是提振各方資金的信心，以恢復市場量能。

而當下，市場量能對于指數突破上方缺口形成的壓力帶，是十分重要的。

國泰海通策略團隊研報認為，在外部環境擾動的背景下，“中國版平準基金”的入市起到了穩定指數、提振信心的積極作用。其表示，中央匯金公司作為重要的參與主體，其資金來源主要體現在三個方面：

1）作為國有金融資本受托管理機構，中央匯金公司經營穩健，這為其參與維護資本市場穩定提供了堅實的自有資金基礎。

2）每年獲得的穩定現金分紅使其可動用的自有資金規模較大，能夠為市場提供及時的資金支持。

3）經過多年發展，其已建立起覆蓋短中長期限、成熟穩定的市場融資渠道。此外還可獲得央行的流動性支持，這進一步增強了其資金實力和市場干預能力。

從增量資金的結構與方向來看，該研報指出，ETF增量品種擴散，科技成長的定價權顯著攀升。“匯金不僅在大盤價值板塊持續布局，在科技成長方向的影響力也在加強。”

說完了寬基ETF，我們再來看看場內其他ETF的表現。

一方面，主題型和策略性產品中，防御屬性較強的交通運輸、銀行、紅利低波等相關ETF小幅收漲。

另一方面，受益于金價繼續飆升，今天貴金屬板塊逆勢走強，黃金股ETF和黃金ETF也紛紛領漲。

截至收盤，年內表現最好的ETF已經是“一片金黃”。

面對不斷新高的黃金，不少投資者會有疑問：當刷新歷史成為常態，一路飆升的黃金“天花板”究竟在哪里？后續金價的演繹還有多少空間？

有分析認為，隨著世界環境不確定性的提升及美元信用的走弱，黃金作為避險資產的經典之選，中長期來看仍具備配置價值。

一方面，黃金“拉升”反映的是美元信用走弱的現實。貨幣超發及財政赤字貨幣化背景下，美元信用體系受到挑戰，全球“去美元化”的趨勢使得黃金有望成為新一輪定價錨。

另一方面，黃金與其他資產類別的低相關性甚至負相關性，是全球許多機構投資者在其投資組合中適度配置黃金的原因之一。

高盛最新報告稱，將2025年黃金目標價從此前的3300美元/盎司上調至3700美元/盎司，上調幅度高達12%。瑞銀也將金價預測上調至3500美元/盎司。而摩根大通則預測2025年央行黃金購買量將達到約850噸，金價達到4000美元/盎司將“比預期來得更快”。

投資有風險，獨立判斷很重要

本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。

封面圖片來源：行情軟件截圖

每經記者 肖芮冬 每經編輯 趙云

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