自4月2號川普對全球加征關稅，干爆全球股市之后，市場就開啟了驚險刺激的高波動模式。

從4月2日到10日，短短幾天時間，全球各國股指不少回撤都在10%以上，

4月7號，全市場的寬基指數ETF更是出現了集體跌停的現象，這任誰來了都只能直呼：活久見！

而在這種情況下，一般人的心臟估計都是受不了的，我留言區就不少人傳出了割肉的聲音，又是一次追漲殺跌的行為...

而有那么一個策略，在經歷各種股市暴跌的情況下，卻不瀾不驚，馬上卻要迎來歷史新高了，

今天，再次給大家科普一下之前我多次分享過的全天候-永久組合。

首先全天候永久組合組合成立一年零四個月以來，累計漲幅17.8%，年化收益13.3%，年化波動為5.1%，最大回撤3.3%。

之前9.24行情的時候還有讀者吐槽，說自己在大A一周就賺了50%，相當于全天候幾年的收益。

相比之下，全天候確實不能給予這種暴富的感覺，

但挨過市場毒打的都知道：“一年三倍易，三年一倍難”，這不，最近幾天不少人又被打回了原形。

我放一張全天候-永久策略，最近絲滑的凈值走勢：

哪怕是4月7號股災當天，最高回撤也僅僅2.34%，而且僅用了三天就修復了，

如果看這半年和滬深300的比較就更明顯，全天候跑贏13%，滬深300則是虧損。

貼一個組合成立以來和股指的對比數據就明白，自2023.12.21以來：

①

滬深300漲幅：12.2%，

標普500漲幅：12.0%，

全天候永久組合漲幅：17.8%，

②

滬深300年化波動：21%，

標普500年化波動：17.3%，

全天候永久組合年化波動：5.1%，

③

滬深300最大回撤：15.7%；

標普500最大回撤：18.9%；

全天候永久組合最大回撤：3.3%；

雖然收益并不驚艷，但更低的波動率和回撤率，以及更高的夏普比率，是全天候的特點。

畢竟全天候—永久投資策略的特點不是為了高收益，而是構建一個無腦，簡單，還能跨越牛熊的投資組合。

組合追求的是在市場里比誰活得久，而不是比誰賺得快。

行情好的時候萬物普漲，人們總會把行情的力量歸結為自己的實力，結果等到大跌來臨，還是從哪里來回哪里去。

控制好回撤，才是真正的成熟投資者。

......

那今天趁著股災，我就來講講為什么全天候在股災時能有這么強的抗跌能力~

其實在構建這個組合時，主要參考的就是哈利布朗的永久投資策略，

它最大的特點就是：懶

對于懶得研究個股；

懶得關注經濟周期；

懶得學習思考的，

無腦跟永久投資策略就可以~

哪怕從來沒學過投資，也能輕松戰勝大部分專業投資者。

我們可以來看一下1972年到2023年，永久投資策略的回測戰績：

數據來源：wind，2011前用usd計價，后rmb計價

根據歷史數據，在過去的52年時間，哈利布朗的永久投資組合策略僅有6年為負收益；

總收益為95倍；

年化收益約為9.1%；

年度回撤最大的年份是1981年出現的-4.9%。

而在一些眾所周知的歷史級股災年份，

比如：

2001年互聯網泡沫，永久投資組合的收益是-0.7%，標普500指數是-13%；

2008年次貸危機，永久投資組合的收益是-2.0%，標普500指數是-38.5%；

2022年美聯儲暴力加息縮表，永久投資組合的收益是-3.4%，標普500指數是-19%；

行情好的時候大家都能漲，但能守住收益才是王道。

......

那為啥這策略這么穩定？我們來講講背后的邏輯。

過去我們將經濟周期概括為四個階段：繁榮期、衰退期、蕭條期、復蘇期

四個周期收益資產各不相同，都能有各自出色的表現。

1、繁榮期：經濟活動上升到頂點，失業率最低，通脹上升，股票強勢

2、衰退期：經濟減速，失業率上升，黃金表現強勢

3、蕭條期：經濟活動下降到底部，失業率最高，通縮，債券表現強勢

4、復蘇期：這時經濟活動開始上升，生產效益提高，失業率下降，股票強勢

在經濟周期的各個階段里面，不同的資產的表現各有不同。

所以如果把資產按照現金，股票，債券和黃金按照1：1：1：1的比例進行配置，定期再平衡，這樣不僅能對沖風險，還能在整個周期都獲取收益。

咱們一個個來說~

現金：

現金的風險非常低，它在組合中扮演的是平滑中樞的角色。

簡單來說就是什么跌了補什么，所以要確保你的組合里總有可用的現金，它在危機時期顯得十分重要。

但是長期持有現金可能需要承擔貨幣貶值，購買力縮水的風險；

利率波動也會影響現金的持有成本（我們更多的是以高利率的短期美債基金來代替現金）；

如果過度配置現金，還會犧牲投資組合增長潛力。

但是我們仍然有持有現金的必要，因為歷史存在過不少股、金、債三殺的情況，這時現金就會派上用場；

你看巴菲特手里就永遠握著幾千億的現金。

黃金：

黃金的價值，是基于黃金是硬通貨的全球共識。

所以你拿黃金去哪個國家換錢，都有人要。

正因如此，它在政治動蕩、主權貨幣危機時是最好的投資品。

比如2022年俄烏沖突爆發，黃金就成為了“避風港”，目前已經暴漲超80%。

但是黃金不能產生利息，所以經濟好的時候黃金反而沒人買了；

如果說現金是組合的中樞，那么黃金就是壓艙石；

它增加了投資組合的安全性和穩定性。

債券：

債券會給投資者帶來源源不斷的利息，同時還能平抑股票市場的波動。

債券的價格與利率呈負相關，

也就是在預期經濟即將發生衰退，利率下行的時期，那么長期債券將會出現牛市。

債券最大的風險就是違約，也就是欠債不還，所以永久投資組合選用的都是國債為主；

債券在永久投資組合中扮演的是一個穩定器的角色，它不至于使投資組合在同一個經濟周期里風險過大，同時又能給組合帶來一定的收益和現金流。

股票：

在復蘇和繁榮期，股票是最好的資產。

與債券和黃金相比，股票本身波動性極大，個股研究門檻也高，所以更建議持有指數基金，比如標普500、納斯達克等成熟指數來替代。

標普500是美股最有代表性的指數，覆蓋了美股80%的市值，能充分反映全球最優秀企業的表現情況，長期年化達到了9%-10%。

而指數基金不僅反映股市的整體情況，同時還具有風險低，交易費率低的優點，非常適合普通人去投資。

過去巴菲特的世紀賭局也證明了，美股指數基金的長期收益，可以輕易跑贏大部分的基金經理。

.......

那么這個策略，要怎么跟車呢？

我在開頭也說了，這個策略主要就是貫徹今天的標題—懶人躺平，無腦滾錢

其實對于非專業投資者，要去搭建一個永久投資組合門檻還是很高的，畢竟里面涉及到十幾只基金的選擇，不同品種之間收益也可能天差地別，而且還要自己定期再平衡。

所以大家可以一鍵跟投全天候-永久投資策略，聰明的小伙伴應該知道在哪里。

可以一次性配置，也可以固定周期定投，或者跟著思哲每周四發車跟投。

之后直接躺平就好，不用思考怎么平衡組合，我調倉的時候會自動跟倉，每天躺看市場波動，笑看江湖。

Ps：由于QDII基金限額的緣故，所以組合也會出現單日限額的情況（截至我發文是2.3萬/天），破解方法就是組合頁面設置普通定投，選周一，設置成功后再設置周二，設置五天后即可變成日定投模式，那么可以有效進行建倉。

好了，今天先說到這，拜。