4月17日，深圳、上海兩地的兩家私募機構因在參與IPO網下詢價過程中存在違規，被上交所予以書面警示。

這兩家機構分別是成立已28年的老牌私募深圳市紅籌投資有限公司（下稱“紅籌投資”）和上海辰翔私募基金管理有限公司（下稱“上海辰翔”）。

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IPO網下詢價過程存在違規

據上交所在《監管措施決定書》中的披露，紅籌投資和上海辰翔在參與首次公開發行證券網下詢價過程中，主要存在兩方面問題：一是內部制度不健全，內控執行不到位；二是內部研究不充分，決策流程不規范。

其中，紅籌投資詢價相關內部制度不健全，在研究報告撰寫審批、投資決策機制等重要事項上缺少明確規定。詢價等重要操作復核記錄缺失，通訊設備管控不到位，內控執行方面存在缺失。

此外，該公司內部研究報告不全面，估值分析部分缺少嚴謹完整的推導過程。最終報價由一人確定，集體決策過程缺乏定價決策會議紀要等依據支撐。最終定價邏輯推導過程缺失，存檔備查的定價依據無法充分支持最終報價結果。

而上海辰翔詢價相關內部制度不完備，個別條款與《上海證券交易所首次公開發行證券發行與承銷業務實施細則》(以下簡稱《實施細則》)等規則要求不符。詢價、申購等重要操作復核記錄缺失，通訊設備管控不到位，內控執行方面存在缺失。

同時，該公司內部研究報告內容不全面，估值分析部分僅包含估值結論，缺少嚴謹完整的邏輯推導過程。最終定價決策依據記錄及具體推導過程缺失，存檔備查的定價依據無法充分支持最終報價結果。

兩家私募機構的上述行為均違反了《上海證券交易所首次公開發行證券發行與承銷業務實施細則》第三條、第六條、第七條規定，因而被上交所予以監管警示。

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上海辰翔已成失信被執行人

據公開資料，上海辰翔成立于2012年，目前管理規模5-10億元，該公司實控人張斌彬曾任財通證券資管資本市場部負責人、華創證券資管金融市場部總經理。

值得一提的是，天眼查顯示，上海辰翔近期已被上海市松江區中級人民法院列為失信被執行人。法律文書顯示，該公司被法院判令支付原告寧波禾力投資合伙企業（有限合伙）贖回金額差額補償款684.97萬元，但其“有履行能力而拒不履行生效法律文書確定義務”。

而另外一家被監管警示的機構紅籌投資則屬于老牌私募，該公司1997年成立于深圳蛇口，已有28年歷史，2021年管理資產規模首次突破百億。根據私募排排網顯示的信息，紅籌投資目前管理規模為50-100億元，擁有38名員工。

該公司現有2名基金經理。鄒奕為總經理兼投資總監，曾在中國人民銀行、大鵬證券和香港西京投資等機構任職，2005年加盟紅籌投資；副總經理兼投資經理蔣凌萌，曾任職于中國移動和尚誠資產。2009年加盟紅籌投資。

而紅籌投資董事長唐亮，同時也是一名超級牛散，曾在持有陜西煤業（601225.SH）期間獲得超過20億元收益。據公開資料，唐亮曾任廣發證券深圳分公司、上海分公司總經理，是廣發證券深圳蛇口營業部的創辦者之一。1997年離開廣發證券后，唐亮開始專注二級市場投資，并與他人合伙成立了紅籌投資。目前，唐亮持有該公司79.16%股權。

本文不構成投資建議。市場有風險，操作需謹慎。