2016年7月3日，王思聰入住長(zhǎng)沙萬(wàn)達(dá)文華酒店。凌晨2點(diǎn)，他怒發(fā)微博稱(chēng)“長(zhǎng)沙萬(wàn)達(dá)酒店是我住過(guò)的最SB的酒店，還TM是自己家開(kāi)的，絕了”。

真相是，王思聰半夜鬧肚子上廁所時(shí)發(fā)現(xiàn)沒(méi)有廁紙，之后他又接到醉酒者的騷擾電話，而且自己的入住信息還被泄露，這些情況讓他十分惱火。

一年后，2017年7月19日，萬(wàn)達(dá)、融創(chuàng)、富力三家房企巨頭達(dá)成了一筆被稱(chēng)為“世紀(jì)交易”的重大合作。

根據(jù)協(xié)議，萬(wàn)達(dá)商業(yè)將北京萬(wàn)達(dá)嘉華等77個(gè)酒店以199.06億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給富力地產(chǎn)，僅相當(dāng)于此前作價(jià)的六成。

融創(chuàng)則以438.44億元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)旗下西雙版納萬(wàn)達(dá)文旅項(xiàng)目、南昌萬(wàn)達(dá)文旅項(xiàng)目等13個(gè)文旅項(xiàng)目91%的股權(quán)。兩項(xiàng)交易總金額637.5億元。

當(dāng)時(shí)，王健林將這筆交易描述為“三贏”。對(duì)萬(wàn)達(dá)來(lái)說(shuō)，通過(guò)轉(zhuǎn)讓大幅減少負(fù)債，收回巨額現(xiàn)金，走上“輕資產(chǎn)”品牌經(jīng)營(yíng)之路。

對(duì)富力而言，以較低價(jià)格收購(gòu)酒店，可進(jìn)一步擴(kuò)展旗下的酒店業(yè)務(wù)，增加優(yōu)質(zhì)的投資物業(yè)經(jīng)營(yíng)收益，實(shí)現(xiàn)多元化的產(chǎn)業(yè)布局。

對(duì)融創(chuàng)來(lái)說(shuō)，無(wú)需再組建管理酒店的團(tuán)隊(duì)，能專(zhuān)心做好自己的開(kāi)發(fā)，且以一定價(jià)格獲得了大量土地儲(chǔ)備。

然而，從后續(xù)發(fā)展來(lái)看，這些酒店并未給富力地產(chǎn)帶來(lái)預(yù)期的利潤(rùn)，反而連續(xù)四年出現(xiàn)虧損。富力地產(chǎn)不得不開(kāi)始出售資產(chǎn)以回籠資金。

2024年9月4日，富力地產(chǎn)公告其附屬公司兆晞?dòng)邢薰镜仁盏酵ㄖ?，委任接管人?fù)責(zé)管理融資協(xié)議下設(shè)立擔(dān)保的資產(chǎn)，涉及68家酒店及一幢寫(xiě)字樓，這些資產(chǎn)正是2017年與萬(wàn)達(dá)“世紀(jì)交易”資產(chǎn)包的一部分。

從那以后，王思聰再也沒(méi)有罵過(guò)“自家”的酒店，但王健林在賣(mài)酒店的路上，越走越遠(yuǎn)……

萬(wàn)達(dá)“割肉”酒店

4月17日晚間，萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展發(fā)布公告稱(chēng)，擬出售全資持有的萬(wàn)達(dá)酒店管理（香港）有限公司100%股權(quán)，收購(gòu)方為同程旅行，出售金額為24.97億元。

這意味著，王健林所持有的萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展股份，預(yù)計(jì)能通過(guò)此次出售事項(xiàng)，最少可獲得65%的分紅，分紅金額約15億元。

萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展的業(yè)務(wù)主要為酒店?duì)I運(yùn)及管理服務(wù)、酒店設(shè)計(jì)及建設(shè)管理服務(wù)、投資物業(yè)租賃和海外買(mǎi)賣(mài)及租賃物業(yè)四個(gè)部分。

萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展2024年年報(bào)顯示，2024年?duì)I收為8.9億港元，凈利潤(rùn)虧損9.89億港元，母公司普通股持有人應(yīng)占每股虧損12.6港元。

此次出售的目標(biāo)公司萬(wàn)達(dá)酒店管理（香港）有限公司，業(yè)務(wù)范圍包含酒店管理、酒店設(shè)計(jì)及建設(shè)等，擁有萬(wàn)達(dá)瑞華（奢華酒店）、萬(wàn)達(dá)文華（豪華酒店）、萬(wàn)達(dá)嘉華（高端全服務(wù)酒店）等九大品牌。

截至2024年底，萬(wàn)達(dá)酒店管理公司在營(yíng)酒店共計(jì)204家，客房總量超過(guò)40200間，另有376家酒店已簽約待開(kāi)業(yè)。

此次收購(gòu)萬(wàn)達(dá)酒店管理公司的交易完成后，同程旅行的酒管業(yè)務(wù)將補(bǔ)齊高端酒店這塊“拼圖”。據(jù)悉，收購(gòu)?fù)瓿珊笕f(wàn)達(dá)酒店品牌將保持獨(dú)立發(fā)展。該交易目前正在推進(jìn)中，具體細(xì)節(jié)有待進(jìn)一步公告。

按香港聯(lián)交所相關(guān)規(guī)則，萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展出售全資持有的萬(wàn)達(dá)酒店管理（香港）有限公司100%股權(quán)的交易仍需經(jīng)過(guò)上市公司股東大會(huì)審批同意后方可生效。交易帶來(lái)的資金如獲批，可用于向全體股東分紅。

近年來(lái)，萬(wàn)達(dá)通過(guò)出售萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)資產(chǎn)、推進(jìn)珠海商管重組等措施，顯著改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。迄今為止，萬(wàn)達(dá)所有公開(kāi)債均如期兌付。值得一提的是，在此次交易不久之后，大連萬(wàn)達(dá)商管就有一筆債券需要兌付。

4月7日，大連萬(wàn)達(dá)商管公告顯示，大連萬(wàn)達(dá)計(jì)劃提前兌付“22大連萬(wàn)達(dá)MTN001”債券，該債券余額為2.5億元，原定到期日為2025年7月7日，現(xiàn)提議提前至2025年4月29日兌付。

萬(wàn)達(dá)酒店發(fā)展在公告中也指出，此次交易同程旅行需在買(mǎi)賣(mài)協(xié)議日期起計(jì)五個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)，支付約1.249億元誠(chéng)意金，為初始價(jià)格的5%。

萬(wàn)達(dá)沒(méi)有非賣(mài)品？

近年來(lái)，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)資產(chǎn)出售動(dòng)作頻繁，成為商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域備受矚目的焦點(diǎn)?；厮葸^(guò)往5年，萬(wàn)達(dá)在資產(chǎn)處置方面動(dòng)作不斷。

2021年，萬(wàn)達(dá)商管將旗下子公司持有的北京萬(wàn)達(dá)嘉華、武漢萬(wàn)達(dá)瑞華、福州萬(wàn)達(dá)威斯汀等7家酒店的100%股權(quán)出售給富力地產(chǎn)，交易金額達(dá)10.8億元。

2022年，萬(wàn)達(dá)繼續(xù)在酒店業(yè)務(wù)板塊發(fā)力，將位于澳大利亞的黃金海岸珠寶三塔項(xiàng)目以約1.5億澳元（約合人民幣7.5億元）的價(jià)格出售，該項(xiàng)目包含酒店、公寓等物業(yè)。

進(jìn)入2023年，萬(wàn)達(dá)累計(jì)出售了多座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)，如將昆明呈貢萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)出售給云南融智興達(dá)企業(yè)管理有限公司。

在資本市場(chǎng)，萬(wàn)達(dá)也有所動(dòng)作，出售部分萬(wàn)達(dá)電影的股權(quán)，套現(xiàn)約5億元。

2024年，萬(wàn)達(dá)資產(chǎn)出售規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，出售近26座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。接盤(pán)方多為險(xiǎn)資背景，如新華保險(xiǎn)、陽(yáng)光保險(xiǎn)等。

同年4月，萬(wàn)達(dá)電影控股股東易主上海儒意，王健林套現(xiàn)超20億元；2024年3月，萬(wàn)達(dá)商管引入太盟投資集團(tuán)、中信資本、中東資本等戰(zhàn)略投資者，獲600億元注資，不過(guò)王健林也因此失去珠海萬(wàn)達(dá)商管絕對(duì)控制權(quán)，新達(dá)盟公司股權(quán)比例降至40%。

到了2025年，資產(chǎn)出售節(jié)奏持續(xù)。開(kāi)年，王健林已連續(xù)出售宣城、銅陵、安陽(yáng)、四平、揚(yáng)州等多座萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)。

另外，2025年3月，萬(wàn)達(dá)旗下莘縣融智再度減持萬(wàn)達(dá)電影股份，累計(jì)套現(xiàn)約3億元。

萬(wàn)達(dá)如此頻繁地出售資產(chǎn)，主要原因在于沉重的債務(wù)壓力。大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)及關(guān)聯(lián)公司今年以來(lái)新增多筆股權(quán)凍結(jié)及被執(zhí)行人信息。

2025年3月，其持有的北京萬(wàn)達(dá)文化產(chǎn)業(yè)集團(tuán)80億元股權(quán)被河南省鄭州市中級(jí)人民法院全部?jī)鼋Y(jié)，凍結(jié)期至2028年。

被“追債”的首富

萬(wàn)達(dá)集團(tuán)還遭到永輝超市、蘇寧易購(gòu)、融創(chuàng)中國(guó)等多家昔日合作伙伴“追債”。

2023年12月，永輝超市為盤(pán)活資產(chǎn)，將所持有的3.89億股萬(wàn)達(dá)商管股份，以45.3億元人民幣的價(jià)格出售給大連御錦貿(mào)易有限公司。

按照雙方簽訂的《轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，交易資金由大連御錦分八期支付。然而，交易進(jìn)程并不順利，大連御錦僅如期支付了第一期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。

2024年7月27日，永輝超市公告稱(chēng)，購(gòu)買(mǎi)方存在短期資金周轉(zhuǎn)困難，正積極處置資產(chǎn)回籠資金。

經(jīng)各方協(xié)商，永輝超市擬與王健林、大連御錦等簽署《轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議》，調(diào)整剩余轉(zhuǎn)讓價(jià)款的分期進(jìn)度，并補(bǔ)充王健林、孫喜雙、大連一方集團(tuán)有限公司為交易擔(dān)保方。

但截至10月11日，永輝超市仍未收到第四期股權(quán)轉(zhuǎn)讓款3億元，購(gòu)買(mǎi)方大連御錦未按約定履行付款義務(wù)，構(gòu)成違約。

永輝超市隨即向大連御錦、王健林等發(fā)出加速到期通知函，并向上海國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)提起仲裁，追究相關(guān)方法律責(zé)任，請(qǐng)求裁決大連御錦立即支付剩余股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款36.39億元及加速到期違約金2.18億元等，同時(shí)要求王健林、孫喜雙、一方集團(tuán)為前述款項(xiàng)承擔(dān)連帶保證責(zé)任。

幾乎在同一時(shí)期，蘇寧易購(gòu)也向王健林方面追債。2024年10月22日晚，蘇寧易購(gòu)發(fā)布仲裁公告，其作為申請(qǐng)人請(qǐng)求裁決大連萬(wàn)達(dá)集團(tuán)股份有限公司向蘇寧易購(gòu)集團(tuán)股份有限公司及其子公司蘇寧國(guó)際集團(tuán)有限公司支付股份回購(gòu)款50.4億元。

同時(shí)，請(qǐng)求裁決大連萬(wàn)達(dá)商管對(duì)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的上述付款義務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任。這一追債行為源于2018年1月29日，騰訊控股作為主發(fā)起方，聯(lián)合蘇寧云商、融創(chuàng)中國(guó)和京東斥資340億元入股萬(wàn)達(dá)商業(yè)，其中蘇寧出資95億元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)商業(yè)約4.02%股權(quán)。

彼時(shí)萬(wàn)達(dá)商管計(jì)劃回A股上市引入戰(zhàn)略投資者，然而后續(xù)上市進(jìn)程波折不斷，最終導(dǎo)致蘇寧易購(gòu)提出股份回購(gòu)訴求。

接近萬(wàn)達(dá)的知情人士稱(chēng)，根據(jù)雙方此前簽訂的投資協(xié)議，蘇寧要求萬(wàn)達(dá)回購(gòu)股份的理由不成立，萬(wàn)達(dá)不存在違約問(wèn)題，且蘇寧所持大連萬(wàn)達(dá)商管股份已被公安機(jī)關(guān)查封凍結(jié)，客觀上不具備回購(gòu)的可操作性，萬(wàn)達(dá)方面正通過(guò)法律程序維護(hù)自身權(quán)益，但蘇寧方面截至目前尚未進(jìn)一步回應(yīng)。

之后，融創(chuàng)中國(guó)也加入了追債隊(duì)伍。有媒體報(bào)道，融創(chuàng)中國(guó)向中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易仲裁委員會(huì)提起對(duì)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)的仲裁，要求萬(wàn)達(dá)支付95億元的股份回購(gòu)款。

萬(wàn)達(dá)方面回應(yīng)稱(chēng)，融創(chuàng)沒(méi)有理由要求回購(gòu)股份，雙方在股份回購(gòu)問(wèn)題上存在重大分歧。近年來(lái)，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)為實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)化轉(zhuǎn)型、去杠桿、降負(fù)債，不斷出售資產(chǎn)。

盡管去年9月份太盟投資集團(tuán)領(lǐng)銜的投資資金“到賬”，暫時(shí)緩解了對(duì)賭壓力，但債務(wù)危機(jī)并未完全解除，如今融創(chuàng)的追債行動(dòng)無(wú)疑讓萬(wàn)達(dá)的處境愈發(fā)艱難。

從永輝超市、蘇寧易購(gòu)到融創(chuàng)中國(guó)，昔日合作伙伴的紛紛追債，使得王健林及萬(wàn)達(dá)集團(tuán)面臨的債務(wù)壓力空前巨大。

萬(wàn)達(dá)自2024年起全面轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)模式，通過(guò)出售重資產(chǎn)項(xiàng)目回籠資金。這一系列資產(chǎn)處置行動(dòng)雖在一定程度上緩解了短期流動(dòng)性危機(jī)，但也使得萬(wàn)達(dá)核心資產(chǎn)的控制權(quán)逐步流失。

王健林的“甩賣(mài)”策略是無(wú)奈之舉，也是在當(dāng)前復(fù)雜商業(yè)環(huán)境下為求生存與發(fā)展的必然選擇。

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