“特斯拉又雙叒叕降價(jià)了！”這幾乎是過去兩年間，中國(guó)消費(fèi)者最熟悉的新聞標(biāo)題了。

就在昨天，馬斯克又拋出了“王炸”——

煥新Model Y全系，首次推出5年0息，首付僅需7.99萬(wàn)，月供低至3060元！

從表面來(lái)看，這樣的促銷優(yōu)惠是真的香，但拆解數(shù)據(jù)會(huì)發(fā)現(xiàn)，在“超級(jí)杠桿”的背后是一季度凈利潤(rùn)暴跌71%的殘酷真相。

當(dāng)特斯拉開始被迫用更激進(jìn)的優(yōu)惠換取銷量時(shí)，馬斯克的焦慮便再也藏不住了。

無(wú)論如何解讀政策，一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)已經(jīng)擺在了我們眼前：那個(gè)曾經(jīng)站在電動(dòng)車神壇上的特斯拉，正被推入一場(chǎng)前所未有的危機(jī)當(dāng)中。

優(yōu)惠政策背后的急迫與無(wú)奈

特斯拉的這次優(yōu)惠政策，力度之大，前所未有。

煥新Model Y不僅是首次推出5年0息的金融方案，還大幅度降低了購(gòu)車門檻，只需7.99萬(wàn)元便可開走這輛曾讓全球車迷瘋狂的“銷冠車”。這對(duì)許多消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一個(gè)巨大的誘惑。

而Model 3也不甘落后，限時(shí)推出了8000元的保險(xiǎn)補(bǔ)貼，后驅(qū)/長(zhǎng)續(xù)航版還可疊加5年0息的優(yōu)惠，每月還貸約2460元。

可以說(shuō)，特斯拉通過免息貸款實(shí)現(xiàn)了變相降價(jià)。用銀行返傭分?jǐn)傎Y金成本，再將利息成本轉(zhuǎn)移至后端，這樣既能維持官方指導(dǎo)價(jià)，又能避免老車主維權(quán)，可謂是面子里子都有了。

另外，將星鉆黑車漆等選配項(xiàng)目與優(yōu)惠政策綁定，特斯拉企圖進(jìn)一步提升高毛利配置的滲透率。

●圖源：微博@特斯拉

特斯拉的急迫，實(shí)際上源于它所面臨的多重困境。

一方面，新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，比亞迪、蔚來(lái)、小米等國(guó)產(chǎn)車企紛紛推出高性價(jià)比車型，對(duì)特斯拉構(gòu)成了威脅。

另一方面，特斯拉自身也面臨著產(chǎn)品線老化、創(chuàng)新能力下降等問題。Model 3和Model Y作為特斯拉的主力車型，已經(jīng)上市5-8年，雖然經(jīng)過多次改款升級(jí)，但在續(xù)航里程、智能化程度等方面已經(jīng)逐漸失去了競(jìng)爭(zhēng)力。

●圖源 ：微博@特斯拉

同時(shí)美國(guó)對(duì)華加征的汽車零部件關(guān)稅，也導(dǎo)致了特斯拉剎車系統(tǒng)、電池等進(jìn)口成本的進(jìn)一步飆升。

最致命的是，馬斯克的政治人設(shè)正讓品牌遭遇反噬。

面對(duì)這樣的困境，特斯拉不得不采取更加激進(jìn)的銷售策略來(lái)吸引消費(fèi)者。但是，當(dāng)降價(jià)成為唯一的武器時(shí)，特斯拉早已無(wú)路可退。

特斯拉的困局

與激進(jìn)優(yōu)惠政策相呼應(yīng)的是，特斯拉銷量的明顯下滑。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年第一季度，特斯拉在中國(guó)市場(chǎng)的批發(fā)銷量同比下滑21.8%至17.28萬(wàn)輛；零售銷量雖然微增了1.7%至13.46萬(wàn)輛，但增速已經(jīng)大幅放緩。

與其形成鮮明對(duì)比的是，國(guó)產(chǎn)新能源車企的零售銷量實(shí)現(xiàn)了普遍性增長(zhǎng)，比亞迪（18.8%）、吉利汽車（134.1%）、奇瑞汽車（230.1%）、小鵬汽車（334.1%）等車企的市場(chǎng)份額在不斷擴(kuò)大。

如今的國(guó)產(chǎn)車慣用“低價(jià)高配”打閃電戰(zhàn)，反觀特斯拉擠牙膏式的技術(shù)升級(jí)，消費(fèi)者早已陷入疲勞狀態(tài)。

當(dāng)比亞迪用刀片電池、CTB技術(shù)構(gòu)建護(hù)城河，當(dāng)蔚來(lái)、小鵬用換電站和自動(dòng)駕駛打造生態(tài)壁壘，特斯拉還在用三年前的Model 3/Y打天下?？梢哉f(shuō)在中國(guó)的頹敗，是本土化戰(zhàn)略的全面崩潰。

●圖源 ：微博@特斯拉

另一方面，馬斯克的政治人設(shè)正在演變?yōu)槠放莆埸c(diǎn)。特別是在貿(mào)易戰(zhàn)爭(zhēng)的大背景下，馬斯克的政治立場(chǎng)更是讓不少消費(fèi)者感到不滿。

這種情緒傳導(dǎo)至消費(fèi)端，直接體現(xiàn)在了加州電動(dòng)車市場(chǎng)份額跌破50%的歷史性拐點(diǎn)上，市值的蒸發(fā)也引發(fā)了資本市場(chǎng)的擔(dān)憂。

同時(shí)特朗普的關(guān)稅回旋鏢，也精準(zhǔn)打在了特斯拉的七寸上。不僅零部件運(yùn)輸計(jì)劃被打亂，市場(chǎng)計(jì)劃被迫延遲，其單車制造成本也出現(xiàn)了不同程度的上升，利潤(rùn)空間被進(jìn)一步壓縮。

不曾想，特斯拉“關(guān)稅戰(zhàn)會(huì)反噬美國(guó)企業(yè)”的進(jìn)言，在它自己身上成了真。

2024年以來(lái)特斯拉已經(jīng)連續(xù)降價(jià)多次，不僅沒有帶來(lái)預(yù)期的銷量反彈，反而引發(fā)消費(fèi)者持幣觀望，其銷量也陷入了"越降越跌"的怪圈當(dāng)中。

由此可見，特斯拉賴以生存的“以價(jià)換量”策略正在失效，并且開始反噬品牌價(jià)值。具體表現(xiàn)為，一季度營(yíng)收193億美元，同比下滑9.2%；凈利潤(rùn)4.09億美金同比暴跌71%；若扣除5.95億碳排放積分收入，特斯拉實(shí)際陷入虧損狀態(tài)。

馬斯克的政治人設(shè)與AI豪賭

如果說(shuō)中國(guó)市場(chǎng)是特斯拉的傷口，那么全球市場(chǎng)則是全身潰爛。

財(cái)報(bào)顯示，特斯拉2025年第一季度全球交付量為33.67萬(wàn)輛，同比暴跌13%，這是自2022年以來(lái)最慘淡的季度表現(xiàn)。

在歐洲，德國(guó)市場(chǎng)3月注冊(cè)量同比驟降76%至1429輛，法國(guó)銷量暴跌41.1%，瑞典、丹麥等國(guó)跌幅均超60%。

其美國(guó)市場(chǎng)同樣不樂觀：加州電動(dòng)車市占率跌破50%，創(chuàng)2012年以來(lái)新低，而Cybertruck一季度僅交付6406輛，環(huán)比暴跌50.8%。

●圖源 ：微博@特斯拉

特斯拉全球銷量的崩盤，與馬斯克的政治人設(shè)有著密不可分的關(guān)系。

作為特斯拉的CEO，他高調(diào)加入特朗普的“政府效率部”，推動(dòng)裁員3萬(wàn)人、7.5萬(wàn)人買斷離職，被抗議者貼上“資本暴君”標(biāo)簽，其政治立場(chǎng)讓特斯拉在全球市場(chǎng)遭受了巨大的打擊。

他公開支持對(duì)華加征關(guān)稅，轉(zhuǎn)身又哀求降低關(guān)稅以求救援特斯拉，反復(fù)橫跳的立場(chǎng)讓投資者信心動(dòng)搖。

深陷困局中的馬斯克，祭出了最后的底牌：All in AI。

他宣布將大幅減少為特朗普政府工作的時(shí)間，將更多精力投入到特斯拉的運(yùn)營(yíng)之中。同時(shí)，他還表示將繼續(xù)向特朗普政府建議降低關(guān)稅，以減輕特斯拉的成本壓力。

●圖源 ：微博@特斯拉

押注AI，馬斯克其實(shí)是想通過自動(dòng)駕駛、智能機(jī)器人等領(lǐng)域的突破，來(lái)引領(lǐng)特斯拉的未來(lái)發(fā)展。

他在財(cái)報(bào)會(huì)上宣稱，明年特斯拉的自動(dòng)駕駛將會(huì)盈利，下半年將有數(shù)百萬(wàn)輛機(jī)器人出租車上路。但是，這個(gè)提了多次的“老梗”，已經(jīng)沒有多少人愿意相信了。

另外他還透露，特斯拉正在開發(fā)更加便宜的車型，以滿足更多消費(fèi)者的需求?？梢钥吹贸鰜?lái)，此時(shí)的馬斯克依舊雄心勃勃。

但現(xiàn)實(shí)情況是，當(dāng)中國(guó)新能源技術(shù)進(jìn)入井噴時(shí)代，特斯拉FSD的落地仍然遙遙無(wú)期。

5年0息的利與弊

特斯拉的0息政策或許是一劑強(qiáng)心針，能暫時(shí)穩(wěn)住市場(chǎng)恐慌。但是用利息換銷量，用銷量撐股價(jià)，用股價(jià)續(xù)融資的套路游戲又還能玩多久呢？

當(dāng)國(guó)產(chǎn)車用更兇猛的創(chuàng)新持續(xù)擠壓市場(chǎng)，當(dāng)全球消費(fèi)者對(duì)馬斯克的信任持續(xù)流失，特斯拉的“價(jià)格戰(zhàn)”也終將觸底。

回看歷史，諾基亞曾用機(jī)海戰(zhàn)術(shù)對(duì)抗iPhone，最終輸?shù)袅酥悄苁謾C(jī)時(shí)代；柯達(dá)死守膠卷利潤(rùn)，錯(cuò)過了數(shù)碼相機(jī)的浪潮。

而未來(lái)的特斯拉，是否會(huì)重蹈覆轍，我們且拭目以待。

*編排 | 黃家俊 審核 | 黃家俊

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