過(guò)去二十幾年是房地產(chǎn)的黃金投資期，一直到2021年見(jiàn)頂之后開(kāi)始回落。在房地產(chǎn)的黃金投資時(shí)期，拉開(kāi)人與人之間財(cái)富差距的是看你有沒(méi)有買(mǎi)房，你買(mǎi)了多少套房，你在哪里買(mǎi)的房。但是現(xiàn)在很多城市的地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了供過(guò)于求的現(xiàn)狀，房地產(chǎn)閉著眼睛買(mǎi)就賺錢(qián)的時(shí)代一去不復(fù)返，而且已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)一些投資風(fēng)險(xiǎn)，部分城市的房子甚至出現(xiàn)了價(jià)格較大幅度的下跌。房地產(chǎn)未來(lái)的投資會(huì)出現(xiàn)分化，核心地段的好房子還是具有稀缺性，能夠保持增值，但是一些非核心區(qū)域的住房就沒(méi)有太多的機(jī)會(huì)了。大家在做房地產(chǎn)投資的時(shí)候也要堅(jiān)持價(jià)值投資，分析房子的基本面是不是值得你去長(zhǎng)期投資。

現(xiàn)在股權(quán)投資時(shí)代來(lái)臨，好公司的股權(quán)價(jià)值會(huì)越來(lái)越高，在過(guò)去四十多年，我們的經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，各行各業(yè)逐步由短缺經(jīng)濟(jì)變?yōu)楝F(xiàn)在進(jìn)入產(chǎn)能過(guò)剩的階段，很多行業(yè)明顯供過(guò)于求，這時(shí)候的各個(gè)行業(yè)會(huì)出現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的情形，特別是特朗普挑起的關(guān)稅戰(zhàn)，會(huì)導(dǎo)致很多競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的公司，或者是非行業(yè)龍頭公司受到很大影響，最后不得不退出市場(chǎng)，行業(yè)集中度會(huì)進(jìn)一步向龍頭企業(yè)集中，也就是說(shuō)在實(shí)體方面做投資的成功率可能會(huì)越來(lái)越低，而且競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，未來(lái)大家通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)去買(mǎi)入一些好公司股權(quán)會(huì)成為比較好的投資策略。

最近到杭州演講，我遇到一位十幾年前聽(tīng)我分享的杭州的投資者，他現(xiàn)在已經(jīng)做到兩個(gè)小目標(biāo)以上的身價(jià)了。他的成功經(jīng)驗(yàn)就是十幾年前就看到了很多行業(yè)都已經(jīng)產(chǎn)能過(guò)剩，所以他把生意賣(mài)掉，賣(mài)了幾千萬(wàn)，然后投入到資本市場(chǎng)的一些好公司，做好公司的股東，經(jīng)過(guò)十年左右的價(jià)值投資，實(shí)現(xiàn)了財(cái)富的躍升。從原來(lái)做一個(gè)行業(yè)生意的老板變?yōu)楹芏啻蠊镜墓蓶|，而他周?chē)囊恍┡笥岩驗(yàn)橐恢睕](méi)有轉(zhuǎn)變思路，還在原來(lái)的生意上苦苦支撐，結(jié)果不僅把之前積累的財(cái)富虧光，現(xiàn)在生意也支撐不下去了，所以現(xiàn)在很多周?chē)呐笥岩苍谙蛩麑W(xué)習(xí)經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)轉(zhuǎn)型。因?yàn)楦粜腥绺羯剑绻强缧袠I(yè)去做，很少有轉(zhuǎn)型成功的，大部分企業(yè)多元化投資或者轉(zhuǎn)型，失敗的案例往往遠(yuǎn)多于成功。但是通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)，低成本參與好公司的股權(quán)投資，做好公司的股東是比較好的轉(zhuǎn)型方式，這也意味著我國(guó)股權(quán)投資時(shí)代已經(jīng)來(lái)臨。

對(duì)于普通人來(lái)說(shuō)，趁市場(chǎng)低迷的時(shí)候，買(mǎi)入一些被錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)股票或者優(yōu)質(zhì)基金，然后等待行情到來(lái)，是最好的投資策略，這樣才能夠從長(zhǎng)期實(shí)現(xiàn)財(cái)富的增值。去年我在茅臺(tái)鎮(zhèn)參加股東大會(huì)，在會(huì)場(chǎng)遇到一位上海來(lái)的投資者，見(jiàn)到我就非常激動(dòng)，他說(shuō)十幾年前聽(tīng)我在央視講價(jià)值投資，當(dāng)時(shí)舉的例子就是茅臺(tái)，然后說(shuō)做好公司的股東才能從長(zhǎng)期戰(zhàn)勝市場(chǎng)，十幾年的時(shí)間，他的資產(chǎn)增長(zhǎng)了20倍，實(shí)現(xiàn)了從500萬(wàn)到小目標(biāo)，可以說(shuō)也是非常地驚人，而且現(xiàn)在晚年生活很幸福，兒女也很孝順，可以說(shuō)留給子女最好的不是房子，而是好公司的股權(quán)。

通過(guò)這兩個(gè)案例，我想說(shuō)通過(guò)做好公司的股東，通過(guò)股權(quán)投資來(lái)實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長(zhǎng)，是大多數(shù)普通人實(shí)現(xiàn)階級(jí)階層躍升的最好的方式，而不是去追漲殺跌、頻繁交易，很多投資者虧損的根源就是頻繁交易。現(xiàn)在我國(guó)好的公司基本上都已經(jīng)上市，所以大家一定要做價(jià)值投資，不要去買(mǎi)一些垃圾股，否則可能會(huì)傾家蕩產(chǎn)。

價(jià)值投資理念也要堅(jiān)持，不去追漲殺跌的，很多人自詡為新鮮韭菜，有的人說(shuō)自己是老韭菜，為什么要做韭菜，真正學(xué)會(huì)價(jià)值投資，學(xué)會(huì)做好公司的股東之后就不會(huì)成為韭菜，而是與偉大的企業(yè)一起成長(zhǎng)，這不是一句空話，而是要落到實(shí)處的。很多人號(hào)稱(chēng)做價(jià)值投資，號(hào)稱(chēng)公司拿100年不動(dòng)，但是跌一點(diǎn)就跑了，虧錢(qián)割肉，還有投資者把自己簽名檔改成多家上市公司股東，這些都屬于韭菜的心態(tài)，我們還是要通過(guò)學(xué)習(xí)價(jià)值投資，通過(guò)資本市場(chǎng)投資一些好的公司，或者通過(guò)投基金間接持有這些好公司的股權(quán)來(lái)逐步實(shí)現(xiàn)股權(quán)的升值。

經(jīng)過(guò)了三年的下跌，現(xiàn)在中國(guó)很多優(yōu)質(zhì)股票的估值都處于歷史低位，而且比美國(guó)資產(chǎn)的估值低2/3，可以說(shuō)具備比較好的配置機(jī)會(huì)。現(xiàn)在政策上對(duì)資本市場(chǎng)的支持力度也越來(lái)越大，春節(jié)前五部門(mén)聯(lián)合發(fā)文要吸引中長(zhǎng)期資金入市，今年也提高了險(xiǎn)資投資權(quán)益基金的入市比例上限高達(dá)五個(gè)百分點(diǎn)，最多可以引入1.5萬(wàn)億的增量資金。證監(jiān)會(huì)主席吳清也明確表示，從2025年起將新增保費(fèi)的30%投入到權(quán)益市場(chǎng)，這些都會(huì)給資本市場(chǎng)帶來(lái)比較多的增量資金，從而帶來(lái)好公司的估值出現(xiàn)回升。

美股則由于估值泡沫比較大，加上特朗普關(guān)稅戰(zhàn)，導(dǎo)致美股出現(xiàn)泡沫破裂，大幅下跌，A股和港股則是有望從底部出現(xiàn)回升。所以我們不能一概而論，市場(chǎng)整體上有沒(méi)有投資機(jī)會(huì)不好說(shuō)，但我們要去尋找被低估的一些好資產(chǎn)，現(xiàn)在A股有五千多家公司，這么多公司肯定是良莠不齊的，你要找出其中50家最好的公司去投，可能就有機(jī)會(huì)。所以現(xiàn)在可以說(shuō)投資于A股的一些好的公司的股權(quán)，相當(dāng)于2010年去買(mǎi)房，因?yàn)楹芏嗪玫墓緦?shí)際上估值已經(jīng)跌到了歷史低位。在低位的時(shí)候買(mǎi)入，然后通過(guò)持有來(lái)獲得更多的增值。

投資一般有先知先覺(jué)的投資者先進(jìn)，然后等到行情起來(lái)以后后續(xù)的資金再跟上，所以在市場(chǎng)低位的時(shí)候，要果斷地去投資一些好股票、好基金等待行情的到來(lái)是比較好的投資策略。最近林園先生也接受了媒體的采訪，他堅(jiān)定地相信這一輪牛市。在春節(jié)前，我和林園先生一起連線，當(dāng)時(shí)他就說(shuō)市場(chǎng)需要我和楊德龍這樣的人，我們堅(jiān)定信心去買(mǎi)中國(guó)的好資產(chǎn)，然后等行情到來(lái)，這樣的最后發(fā)財(cái)?shù)倪€是我們這些價(jià)值投資者，我覺(jué)得這是很有道理的，在市場(chǎng)出現(xiàn)持續(xù)下跌的時(shí)候，好資產(chǎn)的價(jià)值就會(huì)體現(xiàn)出來(lái)。

我們要主動(dòng)的去布局一些被錯(cuò)殺的好股票、好基金，然后耐心等待市場(chǎng)回升，而且今年市場(chǎng)科技股行情已經(jīng)啟動(dòng)，科技股上漲會(huì)帶來(lái)賺錢(qián)效應(yīng)，從而帶動(dòng)更多的板塊回升。比如說(shuō)消費(fèi)白馬股、新能源龍頭股，紅利股等都可能會(huì)輪番表現(xiàn)。現(xiàn)在我覺(jué)得是大家應(yīng)該堅(jiān)定信心的時(shí)候，信心比黃金更重要，特別是在市場(chǎng)行情出現(xiàn)震蕩、猶豫的時(shí)候，這時(shí)候信心往往決定了你的成敗。當(dāng)然無(wú)論是什么時(shí)候我們都要去投好公司，不要去為了短期的上漲去投一些題材性的股票、概念性的股票，這樣才能夠從根本上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。（觀點(diǎn)供參考，投資需謹(jǐn)慎，圖源：網(wǎng)絡(luò)）