多家機構表示，關稅風暴疊加“原產地認定”新規，半導體國產替代迎來關鍵機遇。科創半導體國產替代和需求增長雙重邏輯驅動，處于行業景氣上行周期，科創半導體ETF（588170）值得關注：

科創半導體ETF（588170）跟蹤的指數是唯一一只科創板的半導體材料設備指數，科創賽道其余均為科創芯片、科創芯片設計。

半導體設備和材料領域是半導體產業鏈國產化率最低、國產替代空間最大的關鍵一環, 充分受益于人工智能革命下的半導體需求擴張。具體來看，半導體材料設備賽道熱點眾多，科創半導體ETF（588170）跟蹤上證科創板半導體材料設備主題指數，囊括科創板中半導體設備和半導體材料細分領域的硬科技公司。

從需求端來看，需求快速增長，AI突飛猛進，在AI基建與AI終端相互強化下，半導體芯片產業有望迎第二增長曲線。德勤中國日前發布的《技術趨勢2025》中文版報告顯示，預估2024年，全球半導體芯片市場規模5760億美元，其中，AI芯片銷售額占比11%，超過570億美元。預計到2025年，新一代半導體AI芯片價值（規模）將超過1500億美元；到2027年，全球AI半導體芯片市場將增長至4000億美元，保守估計也將達到1100億美元。

從行業龍頭財報表現以及全球半導體銷售額來看，當前半導體行業正處景氣上行周期，有望迎來“行業周期+國產替代加速周期+AI快速發展窗口”等多重因素驅動。同花順iFind數據顯示，目前A股已經發布一季報的半導體芯片企業有36家，有25家凈利潤實現增長，占比接近七成。據海關總署數據，2024年半導體芯片成為了中國第一大出口商品，出口金額達1595億美元，半導體芯片制造廠數量也在增加。

多家機構表示，關稅風暴疊加“原產地認定”新規，半導體國產替代迎來關鍵機遇。

銀河證券認為，在全球半導體產業格局不斷演變的當下，國際貿易環境復雜多變，海外大廠為避免關稅影響，布局中國業務時可能更多采用Local for local（本地化生產以供應本地需求）生產策略。這一策略的轉變意義重大，為本土制造企業帶來明確的增量需求。信達證券也表示，中美之間的關稅摩擦可能促使終端客戶轉向中國大陸代工產能，下游廠商為規避成本壓力，或逐漸將銷售至中國大陸的產品轉移到本地生產。企業逐步將核心制造環節轉移至境內后，晶圓廠產能擴張將帶動半導體設備需求，疊加美國設備進口成本上升（如加征關稅），半導體設備國產替代有望加速推進。

全球貿易格局的演變，促使半導體自主可控上升為我國產業發展的關鍵戰略，有關部門持續加碼對該領域的政策扶持。當前國產替代關鍵領域設備進行持續技術攻克，產業鏈各環節國產化率不斷提升。

中信建投認為，當前貿易環境下，抓住自主可控、出海與紅利三條主線。其中半導體設備方面，2024年美國進口占國內規模比重約10%，過去美國對華半導體制裁加大背景下，國產設備加速驗證，大部分環節已具有較好替代性，且經濟性明顯，看好國產替代加速。

愛建證券表示，半導體設備“半導體全棧國產化”，從單點替代走向體系能力，設備環節具備更強的業績支撐預期。科技板塊“自主可控”邏輯已在寒武紀（AI芯片）、芯朋微（電源管理IC）等國產芯片企業業績持續驗證，愛建證券認為，1）關稅政策推動模擬芯片國產化提速，125%稅率下TI等海外大廠價格優勢削弱，有望持續帶動國產成熟制程擴產需求；2）設備環節正從單點突破轉向系統集成能力建設。判斷2025年半導體設備行業盈利能力將持續受益于國產化進程，量增驅動設備板塊估值重塑。

海通證券認為，美國計劃收緊英偉達對中國出口H20芯片，如果英偉達受此影響完全退出中國數據中心業務，預計中國數據中心AI芯片市場將重構為華為、寒武紀、昆侖芯三家公司主導的格局。

科創半導體ETF（588170）一鍵布局科創版半導體設備龍頭股，半導體設備和材料領域是半導體產業鏈國產化率最低、國產替代空間最大的關鍵一環，享受行業快速發展帶來的機遇。

（本文機構觀點來自持牌證券機構，不構成任何投資建議，市場有風險，投資需謹慎）